截至2021年09月01日,其它专用机械行业共有120家公司披露了21年半年报,披露率为100%。在已披露的公司中,有108家盈利,12家亏损,其中,上机数控、杭氧股份归母净利润领先,而克劳斯、银宝山新归母净利润相对落后。
对于盈利能力的考量,我们重点观察净资产收益率(ROE)、毛利率等指标,整体来看,先导智能、浙江鼎力、杭氧股份等公司业绩整体表现较好:
ROE较高,盈利能力较好
一般来说,ROE超过15%,投资回报率较高。近三年,艾迪精密、迈为股份ROE均保持在10%以上,盈利持续性较好。
核心利润贡献度较高
我们从核心利润的公式出发,可以知道核心利润=营业收入-营业成本-营业税金-销售费用-管理费用-财务费用-研发费用,一般来说,核心利润越高,盈利能力越强。报告期内,正帆科技、先惠技术、东富龙核心利润贡献度较高。
主营业务利润贡献度较高
报告期内,软控股份、芯源微、威派格主营业务放量,盈利大幅提升;中际联合、华荣股份、中微公司等公司主营业务高速增长。
此外,报告期内其它专用机械行业下列公司仍有以下问题值得我们关注:
归母净利润本期亏损
报告期内,海源复材、森远股份、文一科技等归母净利润亏损。
业绩持续亏损
报告期内,台海核电、蓝英装备、和科达等归母净利润持续亏损。
关注盈利的持续性
报告期内,航天晨光、至纯科技、中微公司等政府补助占利润总额比重较高;天鹅股份、冀东装备等营业外收入占利润总额比重较高;中坚科技等投资收益占利润总额比重较高;说明公司利润总额中很大一部分来自于非经常性损益,关注公司盈利的持续性。