财报看似复杂,其实内含一定的基本逻辑,就利润表而言,从收入的产生到净利润的生成,其间包含了费用的调控、营业外收入的作用。往往投资者只关心营收和净利润的变化,而忽视了中间的生产过程。
从利润的产生过程,我们需要重点关注以下几个方面:
1、赚钱没有?(有无利润的产生)
2、从哪里赚钱?(利润的来源、利润变化的原因,利润是来自于经营性利润还是非经常性损益)
3、能否一直赚钱?(利润的可持续性)
一、赚钱没有
2021H1软控股份实现营收18.6亿元,同比上升55.2%;归母净利润为3374.1万元,同比上升503.6%;扣非净利润为2412.8万元,同比上升270.2%。
营业总收入&归母净利润:营收、净利润均大幅提升
扣非净利润:剔除非经常性损益的影响,公司业绩仍为正
整体来看,报告期内公司业绩为正,且同比大幅增加,那么需要我们考虑两个问题,一是利润的来源是什么,二是这种利润的增长是否具有可持续性。
二、利润的来源是什么?
报告期内,公司营收、归母净利均呈现高速增长。从利润构成来看,21年半年度核心利润/利润总额为145.8%,公司核心利润贡献度较高,业绩增长主要靠内生驱动。21年半年度公司毛利率为18.5%,同比下降0.8个百分点,销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为2.2%/7.3%/0.8%/4.4%,同比变化分别为-1.4个百分点/-4.75个百分点/-0.67个百分点/-0.06个百分点;综合来看,期间费用率为14.7%(去年同期21.6%),费用管理效果显著。
三、公司业绩增长能否持续?
资本开支大幅增加:报告期末,公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3亿元,同比上升535.4%,资本开支大幅增加,关注投资回报情况。
财务解读系列其他相关文章如下:
注:点击文章标题可加载更多