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最近两年，以低估值、高股息为代表的港股红利类资产，实现了逆势走强，取得了相对亮眼的表现。Wind数据显示，截至2024年8月9日，标普港股通低波红利指数近两年的涨幅为10.76%，同期恒生指数表现为-14.56%。
注：红利类资产，指的是具有高股息特征的这类个股，股息率=每股股息/每股股价=每股净利润分红率/每股股价=分红率/市盈率，股息率相对较高的个股，往往估值（市盈率）也比较低。
注：成分股具有高股息低波动特性，但指数仍存在波动风险。
不过，由于受多重因素的影响，港股自5月以来出现了较大幅度的调整，但看好港股红利板块的投资者不惧调整，反而逆势加大对港股红利板块的配置。Wind 数据显示，截至8月9日，在2024年5月以前成立的8只港股红利主题ETF中，有7只ETF的份额近三个月实现了正增长，新增份额之和超过了24亿份，流入资金明显。
值得一提的是，Wind 数据显示，截至8月9日，摩根标普港股通低波红利ETF（证券代码：513630）近三个月新增份额6.79亿份，总份额达到22.28亿份，刷新上市以来的新高，较2023年11月23日上市之初，增长了63.45%。
那么，资金为何逆势加码摩根标普港股通低波红利ETF（513630）$港股红利指数ETF（sh513630）$？
首先
标的指数成份股集中于
低估值、高分红行业产
摩根标普港股通低波红利ETF（513630）$港股红利指数ETF（sh513630）$跟踪的标的指数为标普港股通低波红利指数，该指数衡量的是标普港股通指数内50只波幅最小、股息率高的股票的表现。
从行业分布来看，标普港股通低波红利指数所覆盖的行业，主要集中于低估值、较高分红的板块，标普官网数据显示，截至2024年7月31日，在标普港股通低波红利指数所覆盖的行业中，金融、能源、工业、公用事业和通信服务等行业，它们的占比相对比较高。
从成份股来看，指数所覆盖的个股大多为央企国企，而且中字头公司占比较高 ，Wind数据显示，截至2024年7月31日，中央国有企业的占比达到了46%，这些企业大多居于国民经济的关键性行业，同时很多处于发展的成熟阶段，有着相对较强的分红能力。
从变化趋势来看，标普港股通低波红利指数成份股的现金分红，呈现出明显的上升趋势。Wind数据显示，在2023年，标普港股通低波红利指数成份股的现金分红总额为9926.04亿港元，相较于2018年的现金分红总额，增幅超过了193%。
其次
股息率较高，估值优势明显
在成份股选择范围上，标普港股通低波红利指数衡量的是标普港股通指数内50 只波幅最小、收益率高的股票的表现，因此筛选出来的很多成份股同时在A股、港股两地上市。这部分股票A股的溢价率有可能更高。
以标普港股通低波红利指数的前十大成份股为例，其中有7只个股是同时在A股、港股两地同时上市的，数据显示，截至2024年8月9日，这部分个股的AH股溢价率平均为47%，港股上市的股价明显低于A股。
此外，对于红利类资产来说，“股息率”是一个重要的评估指标，作用与市盈率、市净率等指标类似，用于衡量估值高低的指标。通常来说，指数的股息率越高，表明估值也就越低，投资性价比可能也就越高。
数据显示，截至2024年7月31日，标普港股通低波红利指数的股息率为6.66%，显著高于同期中证红利指数和上证红利指数的股息率。此外，标普港股通低波红利指数的市盈率为6.57倍，比同期中证红利指数和上证红利指数也更低，估值优势明显。
再次
波动较低、历史相对收益高
在收益表现方面，标普港股通低波红利指数有着相对较好的表现。Wind数据显示，截至2024年8月9日，标普港股通低波红利指数近一年收益3.26%， 同期恒生指数 、恒生港股通高股息低波动和中证香港红利等权分别为-10.91%、3.12%、-2.96%。此外，标普港股通低波红利指数近三年的收益为3.77%，同期恒生指数、恒生港股通高股息低波动和中证香港红利等权分别为-34.72%、-8.29%、-25.23%。
除了收益之外，投资过程中的波动风险，也是需要密切关注的，这不仅会影响我们的持有体验，也是决定投资成功与否的关键。在选择成份股时，由于同时考虑低波动和高分红这两大因子，标普港股通低波红利指数展现出了较高的韧性。
在波动率方面，Wind数据显示，截至2024年8月9日，标普港股通低波红利指数近一年的年化波动率为16.52%，同期恒生指数、恒生港股通高股息低波动指数和中证香港红利等权指数的年化波动率分别为21.22%、16.66%、18.70%。此外，从近三年的维度来看，标普港股通低波红利指数的年化波动率16.23%，也要比同期的恒生指数、恒生港股通高股息低波动指数和中证香港红利等权指数更低。
或许，正是因为标普港股通低波红利指数具备以上多种优势，因此在近期市场回调的情况下，资金选择逆势布局。
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