关于市场的看法，我们在6月底和7月初连续发布了我们独立的看法，《N还是一，机会在哪里（2022年下半年策略报告）》、《暂停定投不代表看空，是为了走的更稳更远》、《把风险应对放在前面（2022年7月10日周策略）》等文章，
之所以连续发表我们独立的看法，是因为我们通过观察发现了一些过于热烈的苗头，怕大家盲目地追涨带来短期的套牢，暂停了我们家的几次相对高点的定投。
现在回头看，无论是上证指数还是沪深300指数，都还是出现了比较明显的调整的，验证了我们的逻辑推演。
我们不只是提示潜在的风险，我们对于出现的明显的投资机会，也时刻保持着高度的关注，如同我们在4月底的时候担心大家不能正确认识市场调整后可能带来的较大机会一样，我们也连续发文《情绪的转折，时刻到了（周策略2022.04.10）》、《二季度策略报告：或是机会2022.04.05》、《是不是可以乐观一些（周策略2022.04.24）》，回头看，4月中下旬毫无疑问是非常重要的战略布局期。
我们始终坚持投资和顾问两端都全力以赴，都不断争取做的更好，当然，我们不可能总是正确，只能是竭尽全力，力争稳中求进。
不过，7月份以来，有些变化还挺微妙的，我们在6月底7月初提示短期风险之后，有些投资者反而放弃了一部分中长期投资的仓位，这是我们没有想过的，也是我们非常不愿意看到的错误决策。
实际上，我们在一系列文章中反复说过类似的话：暂停定投不是看空，我们仍然非常笃定地看好中国资本市场的中长期投资机会，并且在市场初步释放风险后重启了每周一的正常定投。
那么我们是怎么考虑的，又是怎么看待市场的呢？又会在哪些方向做出布局和调整呢？
一、内外部压力进入中后期
譬如美股，在7月13日公布6月未季调CPI年率录得9.1%，为1981年11月以来最大增幅，（数据来源：同花顺）数据还是非常高的，预期市场应该会受到比较大的影响。
但实际上，7月13日纳斯达克指数低开后，一路走高并最终平盘收盘，而随后纳斯达克指数出现了日线级别的反弹。
纳斯达克指数，2022.07.23，同花顺
从规律上来说，CPI如此之高，正常情况下市场应该是识别利空的，但纳斯达克指数反而走出一波强势行情，这种情况有可能是发生在调整的中后期，市场可能解读为：虽然这是一个非常不好的数据，但最坏的时刻过去了，未来不会比这更差，会越来越好。
稳健起见，可以再等等美联储加息数据出来后，看看市场的反应。
除了美股之外，外部冲击中的俄乌冲突的影响，大概率也会进入中后期（除非冲突进一步升级），可以看到欧盟已经做出了从能源到货币政策的一系列调整来应对俄乌冲突带来的影响，无序和无准备的状态或许结束了。
国内方面，疫情的影响也在慢慢消散，总的看起来，各种内外部的冲击和压力，有很大的概率进入中后期。
二、A股多方力量可能更强大
A股的基础力量在发生着重大变化，表现在三个方面：去散户化，公私募机构比例大增；
制度深化，对违规违法的处理从法理上严肃处理；
市场的预期管理越来越市场化。
这三种变化之下，我们可以复盘2018年10月底以来的市场走势，慢牛化、结构性行情的特征跃然纸上，日内调整结束、快速见底和快速反弹等也越来越明显。
这种情况，一方面要尊重和重视规律，对市场可能存在的二次探底保持警惕，
另外一方面，要对新的变化保持高度敏锐，多关注多空力量的变化，不执迷于具体的点位，可以通过均衡分散持仓的方式，应对当下的行情变化。
三、方向上重视医药、互联网、券商、电力、养殖
在坚持包括新能源在内的军工、消费电子、芯片等硬科技的基本持仓下，中期要重视医药、互联网、券商、电力和养殖。
这几个行业相互之间，交叉有三个共性的特点，第一个就是行业拐点可能已经到来。
典型的就是互联网、养殖、电力，互联网行业经过整顿之后，竞争格局较为明确，仍然呈现出巨头半垄断的特征，只要着手降低成本、进一步提高经济效率，走出当下股价的困境，保持基本的增长或是较大概率的事情。
养殖也是一样，现在市场的数据方面是有一定的争议的，重新推导数据不是我们可以做的事情，我们采取了常识的办法去识别，那就是任何一个行业，只要是市场化运营，全行业的持续亏损就是不可持续的，生猪养殖也就是6月中下旬才有走出亏损的迹象，拐点的迹象越来越明显。
电力的逻辑一方面是火电成本会随着煤炭发电长协价供应增加和煤炭价格下降而降低成本，另一方面，水电、火电都开始在光伏、风电、储能环节发力，而且未来这不稳定的电力供应也必须要依靠电力企业来消化，电力的未来还是比较可期的，不过最近电力的反弹力度还是挺大的。
第二个，调整得够久，除了电力之外，医药医疗、互联网、养殖、券商这些细分行业指数，调整的时间够久，调整的幅度也够大，涨出来的风险，跌出来的机会，对于这些需求稳定甚至是成长型行业来说，调整得越久，就有加大反转的概率。
第三个，都有一定的成长性，典型的是医药医疗和券商，人口老龄化和居民收入水平的提高，都会带来巨大的需求，而集采经过一段时间的推行，行业和企业也慢慢的在适应，行业的成长性仍然在。
券商也是一样，一方面是资本市场大发展的前提下，券商是最直接受益的，另一方面，这些年券商也在向财富管理转型，自身也在寻找阿尔法增长。
除此之外，从投资的稳定性和可预期性来说，适当性地配置一些优秀的宽基比如中证500质量成长指数（930939.CSI）以及一些偏固收+类的债券基金，再辅以动态再平衡，对于提高投资的稳定性，控制回撤，达成投资预期，具有较为重要的作用。
四、增加一份定投
关于定投，我们家除了下周一坚持正常定投银华天玑-悄悄盈之外，还会增加一定金额的银华天玑-年年红的定投，把符合条件的闲钱投到我们认为正确的方向。
需要说明一下，第一，我们家定投两个投顾组合既是对我们的信任票，也是投资需要；
第二，投资一定要坚持用闲钱，选择符合自己风险等级的组合，切记不可用急用钱，否则再好的策略也会适得其反；
第三，不要用短期思维指导长期投资，因为短期的市场波动而动摇中长期投资，南辕北辙了。
风险提示：
本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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