投资的“远航”中，有风靠风
投资的“远航”中，有风靠风，没风靠桨
经济整体仍在在恢复中。重点观察的是仍然出口，到目前为止出口表现仍然强势。
经济预期：海外持续恢复，中国前高后低。
无风险收益率：PPI带动全球通胀上行的预期比较强，十年期国债上行，贴近3.3。美十年国债上行在1.5附近。短期美债上涨过快，随着经济复苏，中期易上难下。人民银行偏鹰，美联储偏鸽。
风险偏好：随着基金重仓股暴跌，赚钱效应迅速下降。由于金融地产和中小市值的较好表现，整体市场情绪指标并不差。
总结，当前没有持续暴跌的逻辑出现，市场没有继续大幅下跌的风险。但是经济和利率环境与过去两年迥异，市场结构的变化不可逆。在几个月前的月报里开始强调“平常心选股”。这个词的内涵是海里的顺风航行终会过去，在平静海面上远航，有风靠风，没风靠桨。
1.2 操作策略
周期优势：在均衡行业配置的基础上，警惕前期涨幅大的公司，关注增长和估值匹配的个股。
新动力：坚持在好行业好公司里选景气个股的成长趋势策略，警惕涨幅太大、估值透支的标的。
均衡策略：均衡配置建仓。
过程中寻找优质个股的买入机会。在结构上更加注重选择业绩趋势和估值匹配的公司。
新动力：警惕估值较高的成长股，寻找市值空间大或者股价位置不高的品种。
均衡策略：逐步建仓过程中。
*每月/每周市场观察是相较于月报更高频的服务产品。目的是增强和持有人交流。不代表对市场走势的预判，也不构成投资动作和投资建议。对我而言其意义在于对青萍之末的观察，保持敏感。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
经济整体仍在在恢复中。重点观察的是仍然出口，到目前为止出口表现仍然强势。
经济预期：海外持续恢复，中国前高后低。
无风险收益率：PPI带动全球通胀上行的预期比较强，十年期国债上行，贴近3.3。美十年国债上行在1.5附近。短期美债上涨过快，随着经济复苏，中期易上难下。人民银行偏鹰，美联储偏鸽。
风险偏好：随着基金重仓股暴跌，赚钱效应迅速下降。由于金融地产和中小市值的较好表现，整体市场情绪指标并不差。
总结，当前没有持续暴跌的逻辑出现，市场没有继续大幅下跌的风险。但是经济和利率环境与过去两年迥异，市场结构的变化不可逆。在几个月前的月报里开始强调“平常心选股”。这个词的内涵是海里的顺风航行终会过去，在平静海面上远航，有风靠风，没风靠桨。
1.2 操作策略
周期优势：在均衡行业配置的基础上，警惕前期涨幅大的公司，关注增长和估值匹配的个股。
新动力：坚持在好行业好公司里选景气个股的成长趋势策略，警惕涨幅太大、估值透支的标的。
均衡策略：均衡配置建仓。
过程中寻找优质个股的买入机会。在结构上更加注重选择业绩趋势和估值匹配的公司。
新动力：警惕估值较高的成长股，寻找市值空间大或者股价位置不高的品种。
均衡策略：逐步建仓过程中。
*每月/每周市场观察是相较于月报更高频的服务产品。目的是增强和持有人交流。不代表对市场走势的预判，也不构成投资动作和投资建议。对我而言其意义在于对青萍之末的观察，保持敏感。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
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发表于 2021-03-24 13:08:29
我想要知道你的思路在这里有所体现（1.2 操作策略 周期优势：在均衡行业配置的基础上，警惕前期涨幅大的公司，关注增长和估值匹配的个股。）你应该坚定做自己，不要去跟随其他人。特别是在挖掘好公司，好价值上。今年转换到茅台这个策略有点可惜。但我想你的勤奋会促使你不断总结经验并持续努力。
表面上看，基金的管理无非是买进和卖出，但倘若我们具足想像力，每一分钱都可以看成一个好士兵，你领导的这些资金的犹如千军万马，能否取得胜利，依赖于你的策略，你的排兵步阵，你的调兵遣将。爱默生说，每一种行动都源自一个想法。战胜市场不容易，凡事需要领先一步。
出于信任，我将继续密切关注你的操作及思路，并一路相随。
于无声处听惊雷，于无色处见繁华。用于你的学识，在市场这个无尽的帆布上，作自己的画。
表面上看，基金的管理无非是买进和卖出，但倘若我们具足想像力，每一分钱都可以看成一个好士兵，你领导的这些资金的犹如千军万马，能否取得胜利，依赖于你的策略，你的排兵步阵，你的调兵遣将。爱默生说，每一种行动都源自一个想法。战胜市场不容易，凡事需要领先一步。
出于信任，我将继续密切关注你的操作及思路，并一路相随。
于无声处听惊雷，于无色处见繁华。用于你的学识，在市场这个无尽的帆布上，作自己的画。
发表于 2021-03-12 18:31:04
刘经理好，很是惊讶在吧里看到你同你的粉丝交流。周期优势及新动力一直是本人组合的第一重仓，持仓有重叠但又有所侧重，本人还曾经写过帖子“基金定期报告解读-富国刘博”。记得你在2020年半年报曾说：（新动力）“通过强势个股平滑短期市场风险，通过仓位调整规避中期市场风险。”（周期优势）“作为以均衡价值为主要风格的基金，今年分化的行情让组合管理的难度变得比较大，需要不断根据市场情况做结构再平衡，以达到夏普率最优的投资目标。”。四季报中又说到：（新动力）“在市值达到长期合理位置时逐步降低仓位。”，（周期优势）“本基金坚持以均衡价值为主、成长趋势为辅的投资策略。对稳定行业和公司进行基于估值的逆向操作，对高景气度带动长期逻辑增强的板块保持一定配置。 ”。周期优势可以投港服，但最低仓位是60%，新动力不能投港股，但最低仓位可以是零。年报及一季报还没有出来，我想知道您是否已经这样操作应对这轮回撤？如果遇到极端情况，新动力的仓位是否可以大幅下调？还有：新基金均衡策略会更接近于周期优势还是周期优势同新动力的优势叠加？非常感谢，继续重仓中。@富国基金刘博，也谢谢@天天精华君的一贯支持。
发表于 2021-03-12 08:28:45
非常信任刘经理，三个基金都有持仓，我目前富国均衡属于防守配置，周期优势不用说，攻守适宜，想问下新动力这个，你有没有仓位控制的一些操作计划，因为这只基优势是仓位比较灵活，但是缺少港股，看到你定位他是成长风格，可能会和另外两个有所差异，整体波动偏大，熊市会有仓位调整的计划吗？还是一直7-8成仓位管理。
发表于 2021-03-04 13:27:00
原来持有于经理的新动力，去年他离职后，改买入富国周期优势，刘经理虽是位年轻的基金经理，没有经过牛熊轮换，但一段时间观察下来，风格稳健踏实，持有体验很好，和同为富国的李元博经理的高新可互补攻守，这两只基金都是我的重仓。无论股市涨跌，坚持长期主义，必会有丰厚的回报！相信刘经理
发表于 2021-03-03 11:18:42
奇怪了，比方说今天大盘涨平均百分之1这样，但是晚上看你的净值，总涨不过指数。你这个基金好在哪里。大盘跌，你也跌的，当然跌少一点，去年年11月成立的时候，指数在什么点位，，，，
不说了。希望经理你公平对待你手下的基金
不说了。希望经理你公平对待你手下的基金
发表于 2021-03-03 07:55:08
我长期重仓持有周期，因为比较认可持仓结构，我没有高抛低吸的打算，计划长期持有了，希望刘经理保持稳健风格，没必要追逐排名，谢谢！
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