ST中泰(这家国资委控股的公司出现问题后),又一个案例出现了,并且也上了周末的热搜。
上热搜的原因是锦州港,最近收到了监管机构下发的《告知书》,公司在 2018 年 - 2021 年存在虚增收入的情况,即将被特别处理(ST)。6.4日,也就是今天,它就要戴上帽子了。
我看了一下股东信息,前十大股东中还有中石油和锦州港国资。以前大家对国企都非常信任,认为不会有任何造假风险,目前你就要改变这种认知了。
锦州港与 5 家商贸公司进行了铜、铝、沥青、棉花、橡胶等大宗商品的交易,虚增收入 80 多亿,但这些交易的盈利水平都比较低,利润只有不到 2 亿。
为什么要造假?原因是为了满足银行贷款要求。
在网上看到一个说法很客观:如果公司不造假,就拿不到贷款,没有贷款就无法开展业务,企业无法运营,员工就会失业。而造假的代价只是罚款几百万,相关责任人在 10 年内不准炒股,再加上通报批评。
这样权衡利弊,站在公司负责人的角度,显然造假的成本和付出的代价更低。
除了对股民有影响,似乎没有其他大风险。写到这里,你怎么想?
其实关于遇到问题公司的风险,这种审查和筛选造假的行为,普通股民怎么可能辨别得了呢?不能让股民承担所有风险!这里面审计和监管的责任,是不是应该好好追究呢?
如果高层能严厉惩罚造假者,同时制定严格的赔偿机制,保障股民的利益,这对市场信心的恢复不是更有帮助?
再来看数据,目前上市公司中,市值小于 20 亿的公司已经有 600 多家,市值低于 25 亿的公司高达 1000 家。原则上,未来这些公司中可能至少有 300-400 家面临退市风险,换句话说,可能 3 家公司里就有一家退市。
2023 年,新增问题公司(ST)65 只,退市的有 46 只。24 年新增问题公司(ST)76 只,目前锁定退市的有 30 只。
根据圈内人士的解读,23 年,问题公司申请摘帽的有 45 只,成功摘帽的有 40 只,摘帽成功率 89%。24 年,问题公司申请摘帽的有 32 只,成功摘帽的只有 6 只,成功率不到 19%。
以上数据可能也有人反驳,认为 A 股的问题公司这么多,潜在的问题公司加起来可能上千家,难道都会被退市吗?我觉得也不能一概而论,毕竟前两年有很多公司受到疫情的真正影响,净利润确实承压,未来可能还有机会摘帽。
既然投机客是为了下注摘帽,那么以上摘帽成功率的数据,从去年的 89% 降低到了今年的 19%,大家觉得这个成功率还值得去尝试吗?
再引申思考,未来是不是应将目光更多朝向指数类产品呢?
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