一、早盘债市纵览

1、公开市场操作

今天央行大额净投放3692亿，连续4天净投放。公开市场资金面宽松，晴天。

2、银行间市场的主要利率债收益率

10年期国债活跃券240004：大幅下行3.65BP，报2.1710%，晴天。

10年期国开债活跃券2400205：大幅下行3.00BP，报2.2100%。晴天。

银行间市场主要利率债收益率与债基涨跌是反向关系，越下行越好。

【10年期国债活跃券走势】

3、债券二级市场

利率债：红多绿少，晴天。

信用债：红多绿少，晴天。

同业存单：红多绿少，晴天。

城投债：红绿相当，阴天。

今天二级市场利率债、信用债、同业存单睛天，表现较好。城投债阴天，表现一般。

4、中国1-10年期国债收益率

中国1-10年期国债收益率：1红5绿，比较好，晴天。

国债收益率与债基涨跌是反向关系，越绿越好。

5、全价指数

今天全价指数里的企业债指数是0.7%，中期票据指数是0.03%，中期票据指数表现非常好，晴天。

6、国债期货

今天国债期货全部大涨，晴天。

7、美国主要国债期货

美国主要国债期货：1平3跌。雨天。

【美10年国债期货日线图】

8、可转债

可转债市场主要指数：全部下跌，雨天。今天可转债基金可能下跌。

【中证转债日线图】

【早盘综述及收蛋预估】

今天公开市场资金面宽松。银行间市场主要利率债收益率大幅下行，对债市利多。利率债、信用债晴天。10年国债期货继续反弹大涨0.37%。

如维持至尾盘利率债基可能收35至46蛋，信用债基可能收4到10蛋，中短债基收1到5蛋。

二、债市行情信号灯（红灯行、绿灯停、黄灯预警）

1、10年期国债期货

今天早盘10年国债期货大幅反弹，日K线上5日均线但仍在20日均线之下，能否继续反弹，有待观察。

黄灯。

早盘10年国债期货大幅高开又快速冲高后横盘震荡大涨0.37%，KDJ死叉J值向上，MACD死叉绿柱缩短。从日线图来看，今天K 线收了一根跳空中阳线，二天基本收复前天的跌幅，反弹力度较强，日K线上5日均线，但仍在20日均线之下。

按技术要求，K线跌破20日均线后，必须要重新站稳20日均线才能重新买入，目前还差一点，下午看能否站上20日均线。

从情理看，像昨天、今天这样再涨一二天又到前期利率低点了，如管理层是认真的，利率再到前低不会不管，目前位置风险大于机会，机构的疯狂拉升，有拉高出货诱多的嫌疑，不得不防。

司机由于还有二成多的仓位，决定继续持仓观望，不差这一二天，等稳定了再说。这几天的大跌和大涨都是不正常的，不应该是债市的常态，债市还是稳稳的幸福好一点。

2、债基近1周平均收益

债基近一周平均收益率曲线上拐。债基发出卖出信号第4天。

绿灯。

3、中期票据指数

中期票据指数曲线走平，暂时看问题不大，上升趋势仍在，信用债基、中短债基仍有票息保护。

红灯。

【债市行情信号解析】

今天债市行情信号灯1绿1红1黄，平衡信号，随时可能发生变化，观望。

三、200万实盘操作：（仅分享，不构成投资建议）

1、 继续加仓抗跌大蛋基嘉实新思路混合C(021820)1万元。

嘉实新思路昨天又收16个大鹅蛋，8月8日大跌前近12天单日收蛋超过25个的天数有6天，12天共收蛋246个，平均每天收蛋近21个，收蛋量惊人。而12天碎蛋仅有15个，近几天债市大跌，一共仅碎9个蛋，比许多中短债基碎的蛋都少，回撤控制同样优于同类，综合表现出众。

由于嘉实新思路是一只灵活配置型基金，其它债基持仓至少必须80%，而它退可以空仓，进可以满仓加杠杆，进退自如，再加上合理的操作，胜算自然超过其它债基。

此外，嘉实新思路规模较小，“船小好掉头”，更适合利率债波段交易。相比于票息策略，目前债市“一天一个样”的震荡行情，也更适合嘉实新思路的波段交易操作策略，司机继续加仓1万元。

2、行情尾盘如有变化再作调整。

四、部分持仓：

$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$，5%

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$ ，2%

$大成景轩中高等级债券C(OTCFUND|009496)$ ，2%

$国融添益增强债券C(OTCFUND|016619)$ ，2%

嘉实新趋势混合C(003294)，5%

嘉实新思路混合C(OTCFUND|021820)，1.5%

中欧中债0-3年政金债指数C(020373)，1%

五、部分自选基金

$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$

$长城短债C(OTCFUND|007195)$

$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$

六、债券基金加仓榜：（截止到11：30收盘）

七、债券基金减仓榜：

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以上仅为个人观点，不具任何指导意义，不做任何推荐。

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$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$

$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$

$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$

@股吧话题 @天天精华君 @天天基金创作者中心

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