【硬货】为什么终究是少数人在定投长跑中胜出?定投为什么难坚持?
之前看了沈潜老师的《来,认识一下你的战友与对手》这篇文章,在里面发现了《天弘指数基金大数据报告》,这份报告是基于800万指数基金客户交易行为的大数据分析得出的。样本足够大,且针对的是指数基金用户,所以对于指数基金投资者而言是有一定参考价值的。
然后通过沈老师的文章和这份数据报告,我特意记录下了这几点结论:
1. 天弘指数基金保有金额在5000元以上的用户占比11.6%,但对保有金额占比高达90.5%,一成用户贡献了九成的保有金额。
生菜说:这显示出了比二八更加厉害的一九原则,大量的投资额集中于少数人手中。
2. 90后在保有用户人数中占比45.5%,占比最大。虽然占比最大,但仅持有金额的24.5%。
生菜说:虽然钱少,但是90后表现出了更强的理财投资意识,这是一个很好的趋势现象。
3. 基金日均赎回的两个高峰,出现在下跌4%至5% 和下跌1%至2%的区间 ;
生菜说:日均的赎回高峰都是由不同程度的下跌造成的,意料之中,下跌亏损带来的损失厌恶,让人心焦不安,更会推动人赎回卖出。
4. 80%的周定投用户,定投11期就停止了;
生菜说:坚持定投,果然也很难......
5. 牛市入场挺拥挤,挣钱还是少数人。
感想:作为一个投资小,投资了几年,经常会听到和上面类似的言论或者说是规律。比如说牛市会大量涌入投资者(韭菜),股市是7亏2平1赚,赚钱的终究是少数。我自己对这些规律是深信不疑的,这次通过这样的一个大数据再次得到了验证,让我更加确认在市场中,有些规律就是长久甚至是永恒存在的,很多事情不过都是历史的翻版。
感想完后想具体聊一聊,为什么80%的周定投用户,定投11期就停止了。
还有为什么要嘤嘤嘤?为什么小标题你们都坚持不了2个月,旁边还要放个投篮吃力的配图......
先从对定投的3重认知讲起。
对于一件事物的认知,我很喜欢一个简单的认知模型“是什么—为什么—怎么做”,通常利用这套认知模型,我能很快的了解并且理清事物的逻辑关系。
而对于基金定投,利用这一个模型来一步步加深认知,绝对是不错的。
一、基金定投是什么
简单的说,基金定投就是通过基金,定期的投入固定的资金。
比如,每个月投100元到余额宝,就是基金定投。
具体几只基金,没有多大限制,一只可以几只也可以。
具体是什么基金类型,没有多大限制,货币、债券、混合、股票型的都可以。
具体是什么基金,这个略微有点讲究,讲究的就是选个可以带来好收益的基金。货币基金一般而言差别不大,我是看历史收益和波动。债券、混合、股票型基金大多是主动管理的,这就需要注重很多东西了,并不太省心。
省心一点就选指数基金投,费率低、操作透明、好选择,而且收益也完全不亚于大部分的主动型股票基金。
定期,是每天?每周?还是每个月?都可以都可以,根据研究这对于收益结果的影响并不大。从天弘的数据报告里面看出,周定投人数最多,其次是月定投,还有周定投+月定投的,我也这样搞过哈哈哈~
定投多少钱,这个好办。最简单的就是每个月能留存多少闲钱,然后平均投入到你定投的几只基金里。另一种就是留存的闲钱除以2,只用一半来定投较高收益/风险的基金,另一半老老实实存银行或者各种宝宝。
二、为什么要定投
为什么要定投,肯定是因为定投有好处才来定投的。
基金定投有哪些好处呢?
1. 操作简单,选好基金选好定投频率和金额,基金app设置好就会定期扣款投入。
2. 强制储蓄,存点钱总没错
3. 均衡成本,价高时买的份额少,价低时份额买的多。在熊市时坚持住,将会积累到大量便宜的基金。
份额=投入资金/价格
总结下来,基金定投省事,长期坚持也可以获得不错的收益。
作为一种投资方法,有优势肯定也是有劣势的,全面了解才好投资。
个人认为,基金定投最大的劣势就是在牛市中后期开始投入,这个时候价格已经高的不行不行了,从一开始就买了价格极高的基金。然后牛市崩盘价格大滑水,每投一次就亏一次。如果再遇上好几年的慢熊市,市场一点点一点点的下跌,每一次的投入依旧还是下跌亏损的。最后投入了好几年,整个定投计划都还是绿绿的。
具体看看下图,如果是蓝框内开始投入,后面一直买入,然后市场走势一直向下,投入的资金一直在亏,会很难受。
(中证流通2014年初至今走势)
这种糟糕情况一来是长期定投下来,收益肯定会被拉低,二是折磨人呀,没有多少人最后能够坚持得住。
关于牛市中后期投入的劣势,在E大的这篇文章《A股是个聚宝盆》里有更详尽的数据说明。每次连涨两年再买入,持有五年都是亏损的!
而至于定投能否坚持,我觉得这倒不是定投的劣势,毕竟投资本身就是一种长期行为。
三、该怎么做
知道了定投是什么,为什么要定投,以及定投的劣势,接下来就是综合上面的情况来说怎么做了。
这里再引出一个模型,简化版的投资体系模型,这个模型有这样必需的几点:
基础的投资理念,买什么,怎么买,卖什么,怎么卖。
关于基础的投资理念,我之前的文章《说说投资底层逻辑》里面有详细的记录。我一直认为,投资的底层逻辑/投资理念才是投资里面最为重要的,这是我们投资的原则,决定了我们做什么不做什么,甚至可以帮助我们在迷茫时重新找到方向。
具体到定投我想送上这句话:
“我准备坚定不移地执行此计划,我无法知道明天市场是涨是跌。如果明天上涨,同样资金就少买些单位,如果明天下跌,同样的资金就多买些单位。我不可能比7000万人聪明,就让我做一个像阿甘一样的傻瓜吧!”
*非原创
而买什么,怎么买,这些可以细化到具体选几只基金、基金类型、哪只基金、定投频率和资金这些方面,正好在上面“定投是什么”已经说明,就不再赘述了。
最后卖什么,怎么卖。关于卖出的规则,简单说就是一句话:当XX条件被触发则卖出XX。
具体的条件有很多,一定时间内盈利达到多少,指数达到什么点位,估值达到什么水平,市场火热程度(新基金发行量、股票开户数、融资余额等),或者是盈利多的时候赎回本金让利润奔跑。
对于定投而言,使用目标收益率法较为简单,即一定时间内盈利达到多少则卖出。比如,在一年内盈利超过20%则止盈卖出,这就是一个常用的定投止盈方法。
这里再分享一个目标收益率的计算公式:
目标收益率=定投年限*期望收益率
或目标收益率=定投年限*(理财产品收益率+通货膨胀率)
如果我的期望收益率是10%,定投5年,收益达到5*10%=50%则卖出;
如果普通理财产品收益率是6%,通货膨胀率是2%,定投5年,收益达到5*(6%+2%)=40%则卖出。
目标收益率法止盈比较简单,很适合加入简简单单的定投模型。
四、为什么多数人定投无法坚持
不知道是什么,不清楚为什么,不知道怎么做是原因。
只是听说基金定投其实收益蛮高,而且操作很简单就开始定投了,定投一段时间后发现并没有赚很多,甚至还是亏的;
定投了一段时间,急用资金,只能把之前定投的钱赎回救急;
定投之后,市场持续下跌,每天去看一眼哎呀又绿了今天又亏了,严重时候甚至超过10%、20%、30%的亏损,觉得定投无用,干脆赎回算了;
听身边人说,看市场消息,说中国经济下滑,经济情况糟糕,股市又跌跌不休也不会有什么希望了。
......
凡此种种情况,都会让人放弃定投。所以我想,如果对于定投认识更深一点,相信定投是一场耐力长跑,远离市场的喧嚣,独立思考坚定自己的投资,都会好一些。
参考资料:
1. 来,认识一下你的战友与对手,复利先生
2. 天弘指数基金大数据报告,天弘基金
3. A股是个聚宝盆,长赢指数投资
4. 基金定投全揭秘:43万大军坚持在熊市底部定投,新浪财经
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