今日操作
今天(8.12)主要是钢铁、煤炭、有色这些资源板块领涨,半导体继续反弹,白酒在前天暴涨6%后连续两天回调,军工在近期强势上涨后也开始回调。
整体来看,A股从4月份至今走的一直是结构性行情,大盘蓝筹(上证50)随着宏观经济的下行在跌,科技成长和中小盘随着政策支持、流动性边际宽松在涨,整体的估值水平并没有大幅抬升,甚至是下降。阶段的分化就导致股市还有低位板块,资金就有腾挪的空间,这种情况下很难出现系统性大跌,无非是高低切换,板块轮动。
而且,接下来货币政策的倾向应该是稳中偏松,市场流动性没啥大问题的话,两市成交额一直维持在万亿以上,结构性机会还是有的。
具体从板块来看,首先是食品饮料、金融这些和宏观经济联系比较紧密的板块,在消费、投资没有出现好转信号之前很难说局势逆转,根据昨天公布的金融数据,经济下行压力很大。近期食品饮料、金融等板块的反弹,有对接下来政策发力的预期在里面。不过,由于这些板块都回调了不少,下跌空间有限,可以做长线配置。
然后是半导体、新能源、光伏这些高景气成长板块,这些板块过去几个月都积累了较大的涨幅,而且中报业绩催化也过去了,后面短期看流动性,中长期看景气度。个人觉得短期还是震荡为主,等三季报业绩预告或者新的政策刺激,我的策略是中低仓位做波段。
军工最关键的看点是月底航发动力、中航沈飞这些主机厂的中报,验证十四五装备列装放量的逻辑,军工的数据具有保密性,这些逻辑多是推测,没有谁说有百分百的把握,我看到评论里有朋友梭哈进,感觉太赌了。
近期半导体和新能车回调的时候我们是有在低吸的,近两天也是有反弹,我的判断和策略目前来看是没啥问题,中证500也是保持上涨的趋势。昨天跟大家介绍过,中证500持股集中度比较低,所以涨幅不会很大,贵在持续上涨。今天定投一笔券商、医疗,军工也小补一笔,近期多看少动,等后续观察政策立场,有没有进一步宽松的动作。
今日观点
昨天(8月11日)盘后央行公布了7月份的金融数据,数据显示7月M2和社融增速回落,均不及市场预期,显示实体经济融资需求走弱,经济下行压力增大。一般来说,这种金融数据出来,经济这么不行,股市又对流动性那么敏感,股市应该大跌才对。
但是,投资股票关注的是未来的预期、关注的是边际,过去的是事实,会修正当前判断的基础,重点还是对未来的判断。经济已经这么差了,能不能再差,由差变好边际上是向上的;其次,宏观经济下行压力这么大,政策上是不是要托底,财政政策和货币政策会不会发力,如果流动性进一步宽松的话,算是利好股市。
其实这些早在七月底的政治会议中有提到,从五月初到七月底这段期间,以金融、工程机械、食品饮料等大盘蓝筹股为主的上证50指数大幅走弱,其背景就是宏观经济的下行。然后,先有央行降准,后有月底会议上定调要做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。
所以,不管是决策层还是机构投资者都对这些经济数据有一定的预期,冲击也就没那么大。另外,从会议的表述来看,政策有托底的可能性,财政政策也可能会发力,这才有了8月初金融、工程机械、食品饮料等板块的反弹,这也是近期市场风格高低切换的助力。多余的我就不谈了,我也不是研究宏观的,而且说多了你们也不一定看得懂。
创作不易,希望大家能积极表达自己的看法,这样我也能够了解大家的困惑。如果实在没啥好说的,点个赞发朵鲜花、666也行,帮忙提升一下人气。我每个交易日下午都会更新操作贴,不定期分享基金投资基础知识、投资理念、基金分析以及投资策略,感兴趣的朋友可以点个关注,方便进主页查看,谢谢支持。
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