股市变幻莫测，最近一周，顺周期这个名词越来越多的被提到，而消费科技医药仿佛被打入了冷宫，不再受宠。

大概翻了一下自己收藏的指数，最近一周涨幅较好的基本都是今年滞涨的品种，比如银行，地产，建材。

而受到银行的涨幅带动，恒生指数也是慢慢爬出了低谷，已经有了翻转向上的迹象。

相比之前被痛打的黑四类，消费科技和医药似乎被遗忘了。

近一周跌跌不休，加上今天的跌幅，估计又下一个台阶。

当前这个时间是比较难受的阶段。热点没有持续性，常常是涨一天跌几天，热点轮流切换。如果试图跟着轮动，简直就是左右打脸。之前做趋势轮动的小伙伴肯定是深有体会。

之前被奉为圭臬的28轮动策略，从7月下旬开始就再也没有跑赢过沪深300，被一路痛打。

当前这种情况，基金投资者该怎么选择呢？是抛弃现有的持仓立马跟进还是继续持有呢？

个人认为当前的形式是审视自己组合的最佳时刻，这段时间要做的事只有2件：

1、调整持仓，减少工具型基金的数量，增加保姆型基金的数量，把风格切换交给基金经理。

2、适当控制仓位，适当降低现有的仓位，可以在跌幅较大的时候适当加仓，又可以解决手痒的问题。

看了一下手里的组合，尤其是昨天刚调仓了一个医药过来，真可谓是雪上加霜。最近一周，肉没吃到，尽挨打了。

从8月开始陆续开始调仓到现在为止，组合最终雏形初现。大体思路以保姆型基金作为核心，搭配消费医药互联网和科技作为补充。

核心基金当前为6个：

易方达中小盘

兴全合润

易方达新蓝筹

泓德远见回报

工银战略转型

景顺长城新兴成长

核心基金的选择思路是选择管理时间5年以上的优秀基金，按张坤和谢治宇的特点来进行筛选和业绩评比，张坤的特点是集中持仓、换手率低，质量风格。刘彦春和邬传雁都是类似的风格，且邬传雁的持仓与张坤、刘彦春的重合度较低。而谢治宇的风格是比较均衡分散，工银战略比较符合类似的思路，持仓重合度也很低。新蓝筹和合润都可以配置港股。这样的核心既有重点持仓，也可以横跨沪港深三地。

消费考虑到刘彦春的基金偏消费，因此不再单独持有。医药选择了农银医疗保健，科技选了冯明远规模较小的先进制造，最后互联网暂时选了交银的中概互联指数（其中阿里和腾讯的占比较低）。

这样，最后由9个基金组成了这个组合，可能之后还会有些调整，基本上只会减少不会增加。这样的组合并不是全天候的组合，它无法跑赢所有的市场风格，波动可能会比较大。但是这些优秀的基金经理的特点都是夏普率很高，那么每一次回撤都是加仓的好机会。波动势必带来更好的收益，拥抱波动才能拥抱收益。

在投资市场，认知决定了收益。我自认为没有择时，判断风格，逃顶和抄底的能力，那么就把这些主控管理的权利交给核心基金的经理来管控，而我认为医药和消费都是可以长期持有的标的，即使回撤也是有限，而科技和互联网都是未来景气行业的代表，至于是哪个细分行业交给经理即可。

这样我只要定期观察组合，适当的补充或者替换组合就可以了，剩下的只需要静静的等待。