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发表于 2020-04-06 23:47:10 股吧网页版
近十年,A股哪些行业利润增速最高?

为什么只看市盈率,股息率这些估值指标不靠谱呢?这是因为利润不是一直保持不变的,即使利润保持不变,那么分红率的高低也对长期的收益率有着很大的影响。最常见的就是银行存款了,同样利率水平和存款期限之下,每年付息和到期付息的差别很大,对应到一个具体的公司来说就是分红水平的差别了。因此,我们需要从动态的眼光去看待估值,理论上,投资一个长期利润增速较高的行业,收益率要高于长期利润增速低的行业。那么A股市场哪些行业利润增速较高呢?

目前市场上各行业指数的市盈率是比较容易找到的,但是净利润的增速不好找,因此只能反推。我们可以用价格变化倍数/市盈率变化倍数,从而得出某段时间内各行业的利润增速。

消费行业的利润增速

目前中证消费价格是十年前的2.8倍,市盈率是十年前的0.68倍,两者相除得出倍数4.117,也就是目前消费行业净利润是十年前的4.117倍。我们可以计算得出年化利润增速为15.2%,这个利润增速是非常高了。

医药行业的利润增速

目前中证医药价格是十年前的1.87倍,市盈率是十年前的1.27倍,两者相除得出倍数1.472,也就是目前医药行业净利润是十年前的1.472倍。我们可以计算得出年化利润增速为3.94%,这个增速算下来比较低。如果换个好点的指数则会改善不少,说明医药行业的内部分化是比较大的。

银行行业的利润增速

由于中证银行指数数据不全,所以取14到至今的数据,该时间段价格为6年前的1.57倍,市盈率为6年前的1.21倍,两者相除得1.297,计算年化利润增速为4.43%。

沪深300的利润增速

目前沪深300价格是十年前的1.09倍,市盈率是十年前的0.46倍,两者相除得出倍数2.369,也就是目前沪深300净利润是十年前的2.369倍。我们可以计算得出年化净利润增速为9%。

中证500的利润增速

目前中证500价格是十年前的1.05倍,市盈率是十年前的0.36倍,两者相除得出倍数2.916,也就是目前中证500净利润是十年前的2.916倍。我们可以由此计算出年化净利润增速为11.2%。

目前市场看,净利润增速最高的还是消费行业,所以也不难理解为什么收益高的基金基本都是重仓消费股票的。医药行业则分化比较大,有些医药基金新高,有些则还在趴着。银行虽然估值低,但是银行是高杠杆行业,而且未来增速还会进一步的降低,所以市场给的估值也不高。沉淀的时光 


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发表于 2020-04-07 09:09:23
亲爱的@时光的沉淀 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2020-04-07 19:24:23
不错的贴子,感谢楼主分享~
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