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发表于 2020-02-23 22:22:48 股吧网页版
继续看好白酒行业龙头配置价值

这次疫情无疑对整个消费行业都产生了巨大的影响,特别是对服务型、社交型、可选消费和线下消费类。对于大部分汽车、地产和家电等消费只是被短暂延迟,需求不会消失,在疫情过去之后可能还会迎来报复性反弹。但像餐饮、院线、旅行等就要彻底错失春节档的市场,并且短期内需求很难恢复,可能会持续1-2个季度。其中最典型的就是白酒行业。

对白酒企业来说,1季度销售占比40%左右,而其中春节档又占到约35%,因此今年春节由于在家隔离减少聚会对白酒需求的抑制,对白酒企业全年销售收入的影响在10%-15%。这一影响可能不会体现在1季报中,因为大部分酒企在春节前就会收到经销商的打款,酒已经到了经销商和部分消费者手中。这部分库存的消化推迟会影响未来一阶段的销售,在2季报中会有所体现。

对于白酒行业未来的发展,我们关注3点不变与3点改变。

不变1:白酒作为中国传统文化符号地位不变。

不变2:白酒具备的社交属性不变。

不变3:白酒行业消费升级与品牌集中趋势不变。

改变1:白酒行业周期改变。

2013年开始白酒行业进入几年蛰伏期,主要原因是“8项规定”的出台限制了“三公”消费。从2016年开始,白酒行业迎来上升周期,贵州茅台的销售价格从820元一路上涨至2000多,公司市值也一飞冲天,从2500亿到2019年8月的15000多亿。2020年之后白酒行业将进入平稳增长期,疫情并不会改变行业周期的发展。不同于2013年,“8项规定”彻底改变了白酒的消费主体,而疫情仅仅是短暂改变了消费场景。

改变2:白酒行业增长模式改变。

过去几年白酒行业增长主要靠提价,以茅台、五粮液为代表的高端白酒价格不断上涨,也带动了一批中端白酒价格。未来价格驱动的模式难以为继,将逐渐转变为量的驱动。

改变3:白酒行业格局改变。

每当行业收到外部冲击时,就会有一批企业由于经营不善、抵抗风险能力不足以及现金流断裂等原因被动出清,市场份额不断向优质龙头企业集中。此次疫情会导致部分小酒企现金流不足,不得不要求经销商提前打款。而一般经销商的现金只够周转3月,只能低价抛售手中的存酒回笼资金,这对酒企价格体系和品牌将带来巨大负面影响。然而像现金流非常充裕的茅台、五粮液等大酒企则不会发生这种情况。同时,高端白酒属于稀缺品,观察过往发现高端稀缺品的涨价幅度要大于通胀,因此高端白酒还是很好的抗通胀品种。

因此,白酒行业优质龙头的配置价值依旧,继续看好。


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发表于 2020-02-24 10:13:13
今年酒是不行了。换基吧。
发表于 2020-02-24 20:19:51
白酒短期内别想!这是在忽悠你接盘!
发表于 2020-02-24 20:39:42
去年赚了一笔,还愁今年怎么上车!结果遇到疫情了!楼主的看法我很赞同!行情好的时候你买了也赚不了多少!我对酒基选择就是看谁跌的少!谁抗跌我就买谁!
发表于 2020-02-24 20:27:42
回调补仓
发表于 2020-02-24 21:12:44
看架势是要撞穿南墙?
发表于 2020-02-23 23:06:05
拉倒吧,白酒今年不挣钱了,炒糊了,
发表于 2020-02-23 23:53:14
反动派都是纸老虎 :
拉倒吧,白酒今年不挣钱了,炒糊了,
白酒不行了
发表于 2020-02-24 08:13:14
反动派都是纸老虎 :
拉倒吧,白酒今年不挣钱了,炒糊了,
酒是买来喝的,不是炒的。茅台酒有人喝吗?
发表于 2020-02-24 08:59:02
亲爱的@亨利FOF 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2020-02-24 10:13:13
今年酒是不行了。换基吧。
发表于 2020-02-24 10:33:48
认可博主,依旧看好白酒的市场行情。不过我配置的360006光大新增长一直以来表现也是很不错的呢
发表于 2020-02-24 15:10:36
有参考价值,谢谢楼主的细心与热心,受教了。
发表于 2020-02-24 15:12:14
建个底仓。低位买入长期持有。
发表于 2020-02-24 15:13:57
看好的基金,加仓拉低成本。
发表于 2020-02-24 15:15:13
不要贪心,落袋为安,回调再来。
发表于 2020-02-24 15:19:01
厉害厉害
发表于 2020-02-24 16:09:28
投资也忌刻舟求剑,酒基真能似之前一样涨吗?有点怀疑。
发表于 2020-02-24 16:50:12
mark一下
发表于 2020-02-24 16:52:36
逆势布局,顺势收获
发表于 2020-02-24 17:09:35
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2020-02-24 17:10:02
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2020-02-24 17:12:25
不要贪心,落袋为安,回调再来。
发表于 2020-02-24 17:18:02
分析的很详细
发表于 2020-02-24 17:18:08
分析的很详细
发表于 2020-02-24 17:19:10
专业,到位
发表于 2020-02-24 17:30:44
逢高卖出!保住收益!
发表于 2020-02-24 17:32:00
见好就收,锁定收益,回调再进。
发表于 2020-02-24 17:33:25
感谢分享,点赞收藏
亨利FOF 作者
发表于 2020-02-24 17:53:37
同志们我看好的是白酒行业龙头,可以理解为茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒这几个,不是说酒基
发表于 2020-02-24 20:08:58
亨利FOF 作者 :
同志们我看好的是白酒行业龙头,可以理解为茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒这几个,不是说酒基
买了点五粮液,做为价值投资,准备持有几年,你觉得可行吗?
发表于 2020-02-24 20:13:52
放屁现在资金都在推半导体你要人买白酒你想害人吗如果三月初白酒比半导体涨的好就是,崩盘之时
发表于 2020-02-24 20:19:51
白酒短期内别想!这是在忽悠你接盘!
发表于 2020-02-24 20:25:11
依旧看好白酒市场行情,今天我买了五千元招商白酒,低了买入长期持有,看好白酒行情,你们看,不到一个月就可以上一元,长期持有就是胜利。
发表于 2020-02-24 20:27:42
回调补仓
发表于 2020-02-24 20:34:34
钟克胜 :
放屁现在资金都在推半导体你要人买白酒你想害人吗如果三月初白酒比半导体涨的好就是,崩盘之时
观点极为正确
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