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发表于 2019-11-28 16:29:39 股吧网页版
复利与基金(下)不同基金的复利结果!

上篇文章主要从长期战略来看待复利,时间越长威力越大,当然再好的战略,如果没有战术的配合,最终也很难完成。

今天就从当前的实际出发,通过身边不同基金的对比,寻找适合我们的投资方法,从而开启可持续的复利模式。


一、不同基金的对比

过去5年市场经历了大牛市,大熊市,中小创,白马,核心资产,慢牛,极端分化等多种行情,终究哪种策略更胜一筹呢?


下面选取4只不同风格的基金做对比:

各基特点简述:

1.易方达新兴成长:激进中小创;
进攻性:超强; 防守力:很差;
稳定性:很差; 年度四分位:3优 2差;

2.国泰估值优势:激进成长;
进攻性:很强; 防守力:差;
稳定性:较差; 年度四分位:3优 1良 1差;

3.国泰食品饮料指数:行业主题;
进攻性:很强; 防守力:一般;
稳定性:较好; 年度四分位:4优 1良;

4.交银新成长:
积极偏均衡;
进攻性:一般; 防守力:较好;
稳定性:较好; 年度四分位:4优 1良;


再看5年走势对比图:

1.易方达新兴成长(紫线):

战绩:2015年冠军基金,只用了半年多就完成了其他基金至今都未完成的目标(最高时涨幅246%),完全是赢在了起跑线。

缺点:回撤非常大,属于超激进风格,两次大回撤让基金目前业绩落后,2015年追高的至今仍损失惨重。
2.国泰估值优势(红线):
战绩:5年中有4年都是优良水平,特别是2016-17年持续领先市场,波段水平高。

缺点:风格不稳定,回撤控制较差,2018年追白马,追医药造成业绩大回撤,让持续优秀的业绩马失前蹄,至今仍在回血中。
3.国泰食品饮料指数(绿线):
战绩:近5年收益最高的指数基金,5年都是优良水平,自2016年以来占据风口,有3年名列前茅,年化达24%;

缺点:行业指数容易受市场轮动影响,特别是24%的年化回报难以为继,未来回归均值是常态。


4.交银新成长(黄线):
战绩:5年都是优良,配置均衡,没有明显偏向,最大优点是回撤控制良好,是4只中回撤最小的。
缺点:爆发力较弱,经常在中短期排名一般,给人感觉不温不火,这也是均衡配置的普遍现象。


以上几种风格都是大家比较常见的,在历经5年的角逐之后,最终谁胜出了呢?

答案揭晓:

交银新成长在过去5年没有一年收益领先,但是5年累计涨幅却是最高的,并且还战胜了市场上98%的基金,位居同期所有偏股型前2%,结果有些意外,这就是复利的优势。


二、小结

1.大幅回撤对复利就是反向作用,即使前面跑的再快,最终也会落后。


2.同上,即使有多年优秀,只要一次大回撤,就会造成严重损失。

3.选择优秀的行业是一种方法,只是要降低预期,不要在大涨之后再去追。


4.少回撤且可持续的增长才有更好的复利,即使每年排名不靠前,只要保持较好水平,积小胜为大胜,走稳每一步才是复利的核心。


相比其他几种模式,交银的稳扎稳打,不管是持有体验、胜率、复利效应,以及可参考的地方都更具备优势,值得重点研究。


三、交银新成长的成功秘诀:


排名方面:包括今年在内年均是420名,没有一年进入前100名,看似中庸的业绩,却在最近5年累计收益位居前2%,那他的成功秘诀是什么呢?


1.投资理念:王崇经理曾公开表示:“怀着敬畏之心,不断反思学习,完善自己的投资框架,力求继续坚持行业分散、个股集中、逆向投资、注重回撤的投资风格,精选优质股票做中期布局,努力为持有人获取正收益”。
2.持仓:基金配置比较均衡,成长/价值、大盘/中小创均有配置,不仅风格均衡,在行业上也比较分散,当前持有金融、地产、医疗、电子等,也正是因为持仓分散,不追热点,所以在中短期表现不会太靠前,但是整体攻防有道。
3.仓位:持股仓位在72-92%之间,大部分时间在80%左右,用8成仓位即可获得这么高的收益实在难得。这方面更佩服的还有同公司的交银优势行业,近5年只用了5-8成的仓位就超越了99%的基金。


4.持股与择时:从重仓股变动还有换手率上来看,会对涨幅过高的股票做些止盈,价格合理时再买入,有小幅择时和波段操作,但主要的收益来源还是精选个股。
交银新成长以每年的小胜,利用复利原理,最终取得了重大胜利,涨的快不如涨的稳。


四、借鉴优秀的基金经验

说到这里,也有人会说,必竟像交银新成长这样优秀的基金还是少数,持有过程中还会遇到经理变更,规模变大等问题,如何持续?


其实,不管上篇还是本文,最主要的是想从优秀的基金中学习他们的投资理念还有成功之道,从而进化为自己的投资,文章不是简单的基金推荐。


比如:经理的行业分散,逆向投资,注重回撤,均衡配置,精选个基,适度止盈等,这些可以应用到我们的组合配置中。

另外还有周应波、何帅、林鹏、谢治宇、杨浩、冯明远、李晓星、傅鹏博等等优秀的基金经理,他们的成功经验都是值得学习和借鉴的。
在实盘组合中,我也正在使用这些投资理念,注重安全边际,不集中投资某个题材,均衡配置,综合考虑防守与进攻,采用逆向投资,少择时,重择基,和优秀的经理一起创造更好的收益。

相比交银新成长24%的年化收益和超越98%的战绩相比,我的目标还是要低一些的,因为投资中还会遇到各种问题,所以最终希望超越90%的基金,并超越99%的投资者。
当持有中遇到经理变更,规模变大等,最好是重新评估和更换,不要押在不了解的新经理上,以免增加持仓中的不确定性,具体日后再分享。


五、总结:

战略上,复利的核心要素:时间、收益率、少回撤。要用超长眼光来看待投资,想让复利产生明显效果,一般要5年以上,时间越长越好。


战术细节上,坚持风控第一,只有让收益不断创新高,复利才能更好的发挥作用,一定要做可持续的投资,不用在意短期排名。
同时,在风险可控的范围内,尽量提高收益,如果年化收益相差5%,30年之后的收益会相差上百倍,直接拉开了两个阶层。

继续保留上期的图片,以鼓励大家重视复利。


通常来说风险与收益是对等的,但是运用的不好,有时也会出现高风险,低收益;相反也会有中风险,高收益。


后面再探讨:如何用中等风险获得较高收益,从而为我们的复利投资增加更多回报。

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发表于 2019-11-28 21:16:14
一些不得不说的感受:
工薪阶层的我,在股市里亏损的“哑巴吃黄连,有苦说不出”。
因而今年大概四月份,转到“天天基金网”、“且慢”,慢慢地发现了“东方财之道”。也因此发现,东方老师不仅仅讲“投资”的术,更是教授是为人之道。“东方君爱财是取之有道”。
一、我正式关注“东方财之道”,是在这篇文章之后,当时看了就决定跟投东方老师的实盘,我对自己说:“即使亏了,我也认了,在投资界这样的老师不多。”
2019-09-2523:10:02@清水深流 :1、阅读东方君两文后(“教师节特刊:软文的伤害与你的老师!、”“疯狂的软文: 当几十万摆在你面前,你会拒绝吗...
发表于 2019-11-28 22:05:11
清水深流 :
再补充几句:东方老师您好,以上的感受,早之前就观察到了,我确实对您不了解,但我通过阅读您的文章,确确实实感受到您是为“投资小白们”着想,您的“修行”是在“术”之前,您的良心是在“收费”之前。您尽管有这个权利,而您没有使用,这是我们敬佩的所在。谢谢您“用心”为“投资小白”免费的服务...
是的,投资是一场修行,人生更是一场修行! 怀着感恩的心,多为他人着想,不管是投资还是生活都会觉得很美好。
发表于 2020-02-16 14:21:03
一直往前翻,想将老师所有的文章都拜读一篇,今天看了这篇文章,受益匪浅。谢谢老师!
发表于 2019-11-28 17:09:12
发表于 2019-11-28 17:10:31
对于我这种刚刚入场的小白来说,心急就是天敌。先调整好心态,时间放长一点来看谢谢东方老师~
发表于 2019-11-28 17:23:40
回撤确实很重要
发表于 2019-11-28 17:34:24
我叫大发 :
对于我这种刚刚入场的小白来说,心急就是天敌。先调整好心态,时间放长一点来看谢谢东方老师~
刚入市都是一样,前两年不要投入大量资金,边投资边总结,时间长了就会越来越好的。
发表于 2019-11-28 17:36:30
交银新成长,接下来什么时候买好呢,请教东方老师,现在,元旦,春节?
发表于 2019-11-28 17:42:24
目前35%仓位,主要有港股基金,和杨浩,周应波,周尉文,曲杨的基金。很想买些交银新成长,请问东方老师什么时候买何时些,谢谢
发表于 2019-11-28 17:45:16
心想事成之123 :
交银新成长,接下来什么时候买好呢,请教东方老师,现在,元旦,春节?
元旦前应该有比较好的买点。本文不是推荐单只基金,主要是从优秀的基金经理学习他们的投资理念。 比如自己的组合中配置要均衡,不要偏向某个题材板块,多用逆向思维,不追涨。
发表于 2019-11-28 17:46:29
心想事成之123 :
目前35%仓位,主要有港股基金,和杨浩,周应波,周尉文,曲杨的基金。很想买些交银新成长,请问东方老师什么时候买何时些,谢谢
35%有点低了,后期我的实盘组合中也会买入交银新成长,如有需要,可以关注。
发表于 2019-11-28 18:08:12
心想事成之123 :
目前35%仓位,主要有港股基金,和杨浩,周应波,周尉文,曲杨的基金。很想买些交银新成长,请问东方老师什么时候买何时些,谢谢
谢谢东方老师的回复,说起来我算很早认识您了,大略在五年前我就在天天上多次拜读过老师的系列文章呢!
发表于 2019-11-28 18:33:11
学习啦,很有道理,买基金不能贪心,稳打稳扎更能胜出
发表于 2019-11-28 18:35:16
心想事成之123 :
谢谢东方老师的回复,说起来我算很早认识您了,大略在五年前我就在天天上多次拜读过老师的系列文章呢!
我记得东方老师2016年才开始在天天发表文章,2014前有另外一个东方老师?
发表于 2019-11-28 19:20:46
w老师也多次用历史数据推算回辙对复利的伤害,在东方老师这再次用历史数据还原结果,方法不同,表达的意思完全一样,高手的境界竟如些相同,为两位老师不求回报的付出点赞,是我等小靠荣幸,也是改变我后半生的贵人(现在投资大幅见效)。
发表于 2019-11-28 19:49:13
心想事成之123 :
谢谢东方老师的回复,说起来我算很早认识您了,大略在五年前我就在天天上多次拜读过老师的系列文章呢!
我首次公开发文是2016年初哦 ,当时距离第三轮股灾后不久,我开始了新一轮的投资,也正式开始职业投资,这个时间会永远记得。
发表于 2019-11-28 19:51:34
努力做合格投资者 :
w老师也多次用历史数据推算回辙对复利的伤害,在东方老师这再次用历史数据还原结果,方法不同,表达的意思完全一样,高手的境界竟如些相同,为两位老师不求回报的付出点赞,是我等小靠荣幸,也是改变我后半生的贵人(现在投资大幅见效)。
“投资大幅见效”,这个最主要,从知道 >到领悟 >再到应用,也是一个磨练的过程。
发表于 2019-11-28 19:53:36
股友kNLvJT :
学习啦,很有道理,买基金不能贪心,稳打稳扎更能胜出
东方老师:工银金融地产已跌到您10月8日的价格,现在可以分批买入吗?
发表于 2019-11-28 20:23:19
这篇文章写得很及时,今年基金大涨,连续两年大涨概率不高,明年控制回撤是一项极其重要的事情,特别期待下篇如何用中等风险获得较高收益。
发表于 2019-11-28 21:13:01
基民9pNcRY :
东方老师:工银金融地产已跌到您10月8日的价格,现在可以分批买入吗?
可以的
发表于 2019-11-28 21:14:04
攀攀0503 :
这篇文章写得很及时,今年基金大涨,连续两年大涨概率不高,明年控制回撤是一项极其重要的事情,特别期待下篇如何用中等风险获得较高收益。
是的,从长期看稳步向上比涨的快更重要!
发表于 2019-11-28 21:15:31
东方_财之道 作者 :
35%有点低了,后期我的实盘组合中也会买入交银新成长,如有需要,可以关注。
这下交银新成长要爆款了。交银三剑客的基金我都买过,持有体验最好的还是交银新成长。W先生的吧的基友持有何帅和杨浩的基金居多,我算另类的,坚持推崇王崇。
发表于 2019-11-28 21:16:14
一些不得不说的感受:
工薪阶层的我,在股市里亏损的“哑巴吃黄连,有苦说不出”。
因而今年大概四月份,转到“天天基金网”、“且慢”,慢慢地发现了“东方财之道”。也因此发现,东方老师不仅仅讲“投资”的术,更是教授是为人之道。“东方君爱财是取之有道”。
一、我正式关注“东方财之道”,是在这篇文章之后,当时看了就决定跟投东方老师的实盘,我对自己说:“即使亏了,我也认了,在投资界这样的老师不多。”
2019-09-2523:10:02@清水深流 :1、阅读东方君两文后(“教师节特刊:软文的伤害与你的老师!、”“疯狂的软文: 当几十万摆在你面前,你会拒绝吗...
发表于 2019-11-28 21:28:15
再补充几句:
东方老师您好,以上的感受,早之前就观察到了,我确实对您不了解,但我通过阅读您的文章,确确实实感受到您是为“投资小白们”着想,您的“修行”是在“术”之前,您的良心是在“收费”之前。您尽管有这个权利,而您没有使用,这是我们敬佩的所在。谢谢您“用心”为“投资小白”免费的服务。
发表于 2019-11-28 21:33:15
交银确实有不少优秀基金经理,除了“三剑客”,还有二梯队的韩、沈,今年又杀出黑马小将郭
发表于 2019-11-28 21:47:48
我就喜欢均衡配置的基,新成长确实不错,持有体验很好,有机会会加仓
发表于 2019-11-28 22:05:11
清水深流 :
再补充几句:东方老师您好,以上的感受,早之前就观察到了,我确实对您不了解,但我通过阅读您的文章,确确实实感受到您是为“投资小白们”着想,您的“修行”是在“术”之前,您的良心是在“收费”之前。您尽管有这个权利,而您没有使用,这是我们敬佩的所在。谢谢您“用心”为“投资小白”免费的服务...
是的,投资是一场修行,人生更是一场修行! 怀着感恩的心,多为他人着想,不管是投资还是生活都会觉得很美好。
发表于 2019-11-28 22:08:38
股友qV4iQa :
交银确实有不少优秀基金经理,除了“三剑客”,还有二梯队的韩、沈,今年又杀出黑马小将郭
是的,交银也是我重点关注的基金公司之一。
发表于 2019-11-28 22:12:04
股友KyABkw :
这下交银新成长要爆款了。交银三剑客的基金我都买过,持有体验最好的还是交银新成长。W先生的吧的基友持有何帅和杨浩的基金居多,我算另类的,坚持推崇王崇。
是的,正是看见后开始投资感觉是很好,感谢您!
发表于 2019-11-28 22:13:48
股友KyABkw :
这下交银新成长要爆款了。交银三剑客的基金我都买过,持有体验最好的还是交银新成长。W先生的吧的基友持有何帅和杨浩的基金居多,我算另类的,坚持推崇王崇。
爆款倒不会,因为大部分人不喜欢这种稳稳的上涨,他们更喜欢前面三种风格。 杨浩、何帅、王崇 都很优秀,投资策略稍有不同,后面都会考虑配置。
发表于 2019-11-28 22:34:47
清水深流 :
一些不得不说的感受:工薪阶层的我,在股市里亏损的“哑巴吃黄连,有苦说不出”。因而今年大概四月份,转到“天天基金网”、“且慢”,慢慢地发现了“东方财之道”。也因此发现,东方老师不仅仅讲“投资”的术,更是教授是为人之道。“东方君爱财是取之有道”。一、我正式关注“东方财之道”,是在这篇...
投资之路会比你写的要长很多
发表于 2019-11-28 22:37:49
东方_财之道 作者 :
爆款倒不会,因为大部分人不喜欢这种稳稳的上涨,他们更喜欢前面三种风格。 杨浩、何帅、王崇 都很优秀,投资策略稍有不同,后面都会考虑配置。
这样的“科普”多了,就会慢慢改变了他们
发表于 2019-11-28 23:51:06
东方_财之道 作者 :
是的,投资是一场修行,人生更是一场修行! 怀着感恩的心,多为他人着想,不管是投资还是生活都会觉得很美好。
真的把投资提升到修行不多,
能够把人生看成修行,
真心觉得自己还没到这“境界”,
人生修行 心怀感恩,
投资人不仅仅关心的是“收益率”,
人生投资很重要,
投资人生也很重要。
谢谢东方君
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