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发表于 2019-08-23 10:50:08 股吧网页版
茅台持续创新高,大把医药基金今年来涨幅超50%,白酒VS医药谁会赢?

今年白酒涨得飞起,以前我们说“喝酒吃药”,如今却是“酒”强“药”弱。不少机构把茅台的股价都看到了1400。不过随着创新药的兴起,今年来不少医药基金也都拿到了50% 的涨幅。那么,弱势的医药板块今年能“咸鱼翻身”,接过白酒领涨的大旗吗?想现在进场的话,又有哪些基金可以投呢?

老实说,道哥对医药行业没啥深刻研究,什么带量采购之类的只知道是政策利空,扶持创新药只知道是政策利好,但具体是搞什么的,我是不清楚的,之所以认为医药行业值得投,只是基于3点:

1. 医药是刚需,随着老龄化,对医药的需求只会增不会减,人老了,酒可以不喝,药是一定要吃的

2. 目前医药行业比较低估,全指医药PE29.14,百分位14.42%(6.27数据)

3. 美国、日本等国的股市,医药行业长期的表现都很好


不过要投资的话,这么“想当然”似乎不太好,所以这里整合了下各家券商的研报观点,帮助我们进一步了解这个行业,如果嫌长不想看,可以跳到下个部分看医药基金分析。

目前围绕医药行业的争议点集中在以下两个方面。

政策的走向。天风证券的研报中就提到“医改已进入深水区”,我国的医改进程有着“医保、医疗、医药”三条主线,从“医保制度改革、降低药品价格、推动医疗资源的平衡”切入,打破我国长期以来“以药养医”的局面,让人们看得起病。

(截图自天风证券

相对的,医改也令医药行业赚钱不再那么容易。自18年开始,收入和利润增速逐渐下滑,今年1-4月,医药制造业收入同比增长9.8%,同比下降5个百分点;累计利润总额同比增长9.7%,同比下降6.7个百分点。

研发的风险。医药新产品的研发周期普遍在6年以上,短期难见回报,研发支出又大,研发出来的新药还可能也有各种问题,投资药企的风险是挺大的。在以前的制度环境下,我国的药企普遍“重销售轻研发”。

这方面山西证券认为,科创板的推出会改善这种环境,令短期无法盈利的药企也可以融到钱做研发。

总的来说,研报的观点可以囊括成一句话:短期有压力,长期看好。政策的改变短期会令药企不那么容易赚钱,但是这也让一些只想通过营销捞钱的垃圾逐渐淘汰,拥有创新能力的药企才能靠实力走向未来。

按照上面的说法,药企的发展会开始持续分化,主动被动的基金也有了不同的投资理由:

被动型基金(指数基金):不管药企怎么分化,指数组合都能分散风险,享受整个行业上升带来的收益。

主动型基金:既然药企发展会分化,那么就由基金经理择优选股。

- 指数基金 -

注:中证医药的样本股是中证800中的医药卫生行业股票

(数据截至6.27)

道哥选了医药行业主流的5大指数,可以大略看出来,成分股越少,过往5年年化越高,而像今年年初的普涨行情,全指医药的表现就不错。

从2011年3月28日到2019年6月27日,

所有医药行业指数都跑赢了沪深300指数

(数据截至6.27)

如果只想投一个指数的指基,个人比较建议中证医药,如果想更分散、投两只以上的话,可以配一只样本股小的(上证医药、300医药) 样本股多的(全指医药、医药100)。

- 主动型基金 -

(数据截至6.27)

这里收集了一下这两年比较热门的几只,不过里面大部分基金经理的任职时间都不长,总的来说还是更建议以指基为主。


相关话题:#指数型药基好,还是主动型药基好?#​


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发表于 2019-08-23 15:08:55
感谢您的分享,喝酒吃药一直以来都是我们非常关心的主题。
发表于 2019-08-23 15:11:12
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-08-23 15:12:22
不错的贴子,感谢楼主分享~
发表于 2019-08-23 16:21:42
医药类股继续有可挖掘潜力品种
发表于 2019-08-23 16:28:31
创新高的医药股现在是越来越多了
发表于 2019-08-23 16:35:06
赎回部分,稍迟再定投。
发表于 2019-08-23 16:40:09
看见道哥提到了小姐姐家的中欧医疗健康,基友们有兴趣可以关注下哦!
发表于 2019-08-23 16:42:37
分析的很良心了,仔细学习一番
发表于 2019-08-23 16:46:31
支持楼主~
发表于 2019-08-23 16:50:07
厉害了白酒
发表于 2019-08-23 16:51:06
谢谢老师的无私分享!
发表于 2019-08-23 16:51:22
发表于 2019-08-23 16:51:44
赞一个楼主有心了!
发表于 2019-08-23 16:58:38
涨卖跌买,分批买卖,滚动操作!
发表于 2019-08-23 17:00:27
点赞支持道哥
发表于 2019-08-23 17:01:02
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-08-23 17:01:27
火力全开,赞来了~
发表于 2019-08-23 17:01:50
不错,受益颇丰
发表于 2019-08-23 17:02:30
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-08-23 17:08:03
成功只属于勤奋努力的人,楼主有心了
发表于 2019-08-23 17:08:04
感谢老师!认真学习!
发表于 2019-08-23 17:21:40
文章很赞,收藏了,支持楼主,有心了
发表于 2019-08-23 17:22:15
不断学习,不断总结。
发表于 2019-08-23 17:22:43
点评分析的真好,佩服
发表于 2019-08-23 17:23:36
学习了,欢迎分析,涨知识~
发表于 2019-08-23 17:25:33
分析的很详细
发表于 2019-08-23 17:26:04
学习了
发表于 2019-08-23 17:26:09
mark一下
发表于 2019-08-23 17:26:12
分析透彻,好文!
发表于 2019-08-23 17:26:33
抢地板,占楼慢慢消化
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