最近A股行情实在不咋地，看着跌幅不大，但主打一个丝滑。

3000点，2800点，2700点，大盘稳扎稳打，拾级而下。

要说9月份还有啥值得期盼的重要时间点，那就是美联储9月18日的降息啦。

随着美联储决议前最后一组重量级经济指标——美国8月CPI数据昨晚（9月11日）公布，美股大涨，市场已经提前锁定了下周美联储降息的预期。

数据公布后，芝商所FedWatch工具显示，交易员普遍认为美联储在9月18日货币政策会议结束时决定降息25个基点的可能性为85%。在公布之前，市场预测9月降息25个基点的可能性为69%，而降息50个基点的可能性为31%。

问题来啦！降息后外资会不会来买A股，哪些板块有望率先走出泥潭？市场阴跌不止，降息周期中我们该如何调整自己的投资策略？

以史为鉴，这3大板块有戏

有小伙伴可能疑惑：老美降息为啥全球关注，真和我们投资A股有关系么？

老司基觉得，这个还真有关系。这是因为，美元是国际重要的结算货币，美联储货币政策调整后，将通过美元直接影响全球的流动性。比如美联储降息之后，美元供应量增加。需求不变的情况下，供应增加会让美元贬值，持有美元资产的吸引力会下降。投资者可能会将资金转向其他市场，直接或者间接提升其他资产的价格。

现在市场普遍关心的是，降息后，外资会不会来买A股。

老司基猜想，大部分人认为不会，因为大家的预期是，下跌的东西还会继续跌。但这是在用自己的思维去推理别人的想法。

其实，降息最大影响是能带来增量资金。在美联储没有降息前，全球市场都在进行存量资金的博弈。于是，就出现某些资产涨，某些资产跌。

比如，在美国就是美股涨。更准确的说，是少数美股龙头涨，其他股票几乎没怎么动弹。也就是说，存量资金撑不起整个美股上涨，只能润泽极少数股票。在A股则是，债市猛涨，A股一路下跌。更细致一点观察则是，超长期国债猛涨，中短债表现一般。

但一旦全球有增量资金注入，格局就会发生巨大变化。

老司基找到一份券商研报数据。从历史上看，美联储降息后短期外资流入A股较多，外资流入偏好医药生物、电子、食品饮料、家用电器、计算机等行业。

以离我们最近的上轮2019年美联储降息周期来看，外资总计流入A股的资金高达4088亿元。其中，医药生物、电子和食品饮料是外资最为青睐的前3大板块，净流入资金分别达到788亿、404亿和389亿。

可以说，这3大板块都是近几年调整幅度最大的板块。以医药生物板块为例，从2021年高点至今，板块跌幅高达54%，在申万31个一级行业中跌幅居第6名。近年来，医药行业整体面临疫情后转型、集采、医保谈判等挑战，此外公募基金医药持仓连续三季度下滑，目前已处于较低水平，情绪也处于明显低位。然而，政策拐点显现，差异化增长明显，尤其在产品出海、创新商业化、国企降本增效等方面，市场预计下半年是布局医药行业良机。

积极应对，潜伏受益行业

在美联储降息的背景下，作为普通投资者的我们，可以考虑以下几个方面来调整自己的投资策略：

重视基本面分析：尽管美联储降息可能会对市场情绪产生正面影响，但资产价格的长期走势更多地取决于基本面。我们应密切关注企业的盈利预期、行业发展趋势以及宏观经济数据，以判断市场的真实价值和潜在风险。

关注受益行业：在宏观流动性宽松的背景下，金融和地产板块可能会受益。同时，外资流入可能会首先关注大盘成长股，如食品饮料、家电等，随后可能会转向小盘成长股，如TMT、军工等。此外，货币宽松交易的受益方向，如信息技术、生物医药等板块，也值得关注。

考虑红利板块：在降息期间，红利板块可能会受到关注，因为它们通常具有稳定的现金流和较高的股息率，能够在市场不确定性增加时提供相对稳定的回报。

紧盯科技板块机会：科技创新领域，尤其是具备产业自主逻辑的板块，可能会受益于政策支持和市场需求的增长。可以关注电子、半导体、新能源等行业，以及车联网等政策催化集中的主题性机会。

控制风险：在市场波动期间，应保持谨慎，适当分散投资组合，以降低单一资产或行业的风险。同时，密切关注市场动态，适时调整投资策略。

眼下，A股已经出现了多个底部信号，各大指数估值指标已经达到或接近20多年来的4个历史大底了。如沪深300指数滚动市盈率不足11倍，上证指数12倍市盈率，均低于2005年和2008年两大历史底部水平。但市场真正的反弹还需要更多利好政策的催化带动成交量提升，资金流入，信心增强。9月18日，或是一个不错的观察窗口期。

当下我们更多能做的还是保持耐心，执行自己的投资计划，等待随时可能到来的反弹。

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