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发表于 2021-12-01 07:58:58 股吧网页版
是什么偷吃了基民的收益?数据告诉你!


 

是什么偷吃了基民的收益?数据告诉你!

前段时间,基金圈刷屏的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》,总结出了一个基民投资收益等式:

基民投资收益 = 基金损益 + 基民行为损益

其中,基金损益部分主要取决于基金的管理,而基民行为损益是指基民买卖基金所带来的损益。

据报告统计,截止2021年3月31日,过去15年主动股票基金业绩累积涨幅达到910%,而期间全部个人客户的平均收益率仅为8.85%,其中,约45%的人是亏损的,仅约25%的人盈利超过10%。

这数据反差,不是一般得大!

显然,多数基民的买卖操作带来了负的收益。

我们前面的文章《拿什么拯救你,我那亏损的基金》中,统计了2008年1月1日至2021年9月30日,随机买入(蓝)和跟风买入(橙)沪深300,持有不同期限的亏损概率,也得到了类似的结论:基民实际投资的收益率要低于随机买卖。


文中我也给出了解决方法:分散(含投资标的和时机)和长持。听起来简单,但由于反人性,其实很难做到。

这带来亏损的基民行为,可以归结为错误的时机买卖基金。对于持有时间较短的大多数基民来说,在对的时机买卖基金比选择对的基金重要多了,与其一直想哪只基金好,不如想想如何避免在错误的时机买卖。

首先,我旗帜鲜明地反对频繁择时。

但是,只要有买有卖,就必然会涉及到择时问题,伺机而动地做一些大择时是非常必要的。

实际上,市场上的交易时间也是遵从二八法则的,可以说大部分时间都是垃圾时间,只有在确定性非常高的极端时刻,才值得我们出重手!

既然没有办法不择时,那就看看如何避免错误择时给自己带来的无谓的损失。

避免错误择时,就要避免在市场过热时入场。如何判断市场热度呢,这里有一些方便判断市场情绪的指标。

1.成交金额

市场涨多了,基金也水涨船高,无数的人跟风冲进来,站在了高岗之上。观察大盘成交额,会发现多数市场高点都对应着成交金额的高峰。

明白不了这个道理,可以反其道而行之,市场太火时,身边人都问你买了什么股票或基金时,选择卖出或不买。

2.市场估值

估值不能决定市场的涨跌,但能预示市场风险,市场整体估值很高时,意味着大多数人看好后市,对未来非常乐观,不断买入推高了市场;

反过来看,这也意味这大部分人已经入市,当新入场承接的资金不足时,就是下跌的开始。

3.市场波动

当市场处于高位时,投机气氛浓厚,行情波动往往很大,因此,我们可以注意观察市场的波动率,如果市场位置高,而且出现了大幅震荡,这时候就要小心了,市场见顶的可能性较高。

以上是一些比较容易观察的择时指标,如果说懒得看或看不懂,那也没关系,按计划傻傻定投、长期定投,不为市场涨跌所动,只要不被情绪裹挟进去追涨杀跌,就不会因为错误操作给自己带来多少额外的损失。

本文作者简介:《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基?何时买入?何时卖出?更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章,欢迎关注基金吧号:不在此山中

@天天精华君

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发表于 2021-12-01 10:03:24
在合规的情况下偷吃已经形成常态,在偏离度运行的范围之内,可伸缩性的解读很多,导致了最后的利润缩水的情况正常,水清而无鱼,只有混沌的世界才能获取利润。
发表于 2021-12-01 13:08:27
偷吃套利魔咒无所不在!就是当今不稳定金融市场的毒疫!
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