天凉股冷！两因素导致A股港股双双杀跌，为何大消费群起护盘，还是抵挡不住指数疯狂下挫？量能迅速回落，量化交易的热情正在迅速退去，量化基金近期又有什么特征可以寻觅？

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A股和港股今天双双杀跌，如果不是两点半之后，大消费板块反弹救场，恐怕今天会更加难看。从成交量来看，量能还在持续萎缩当中，并且节后明显可以感觉基金的热度在迅猛下降，如果此前连续万亿成交量的主要是由于量化基金带来的，那么目前这个缩量就是量化资金明显冷却的信号，这个时候市场有望回到此前的思考逻辑当中，但是这个冷却的过程必然会有惨烈的回调出现，指数顶不住的话像今天这样的场面还会发生。

复盘下指数方面：

A股三大指数今日集体收跌，沪指跌幅超过1%，上证指数如果不是核心大消费顶住恐怕会奔着下跌2个点而去了，目前这个时期资金还没有回流、量化交易又在迅速萎缩，加上绿色电力资源股面临强大调控预期，可以说现在是没有钱又没有热点，短期还是要谨慎为上。

创业板指跌幅接近2%，创业板今天还能跌这么多完全就是情绪走坏了，本来医美医药大涨顶着创业板一度走得还不错，但是指数情绪实在太重了，最终还是大跌收场。创业板我们的底部一直就设立在3100点，现在又临近了，机会也在逐步出现，一旦掉下去可以说是布局的机会又到来了。

两市成交额不足万亿，这里主要是跟此前相比比较低，其实很可能这就是A股退去量化交易一些没有意义的量能之后真是的量，没有万亿站3600点基本是不可能的，指数和量能基本是可以对应起来的，万亿就是3550左右，大家心里要有数。

关注点：

聊一下市场杀跌的原因：

1.量化基金退潮

众所周知，此前高量能行情少不了量化基金的参与，基本上可以说量化是前期高量能的主力军。但是9月份以来，量化的收益其实并不太理想，一些基金净值回撤都比较大，而且一看就是量化还是有缺陷的，基本上控制回撤的能力非常粗暴，可以说不像是有成熟基金经理把握的样子，完全就不是人干的事儿。业绩下滑成了量化调整策略的原因，近期资金的调仓动作非常大，大致上看就是首先把交易频率降低下来了，其次就是板块布局开始慢慢综合不再只是单点攻击，这也直接导致了市场迅速降温。另外一个点也不容忽视，量能在上涨过程中是很疯狂的，在机器眼里，下跌过程中也一样，他们的策略还是不如人为操作来的灵活的，概括起来就是涨起来助推得很厉害，跌下来砸盘也很厉害，所以近期行情分化得很多人都摸不着头脑。

2.下行压力与外围情绪

我们大概从7月份开始已经确认了下行的总体趋势，国内资源期货仍然高涨不退，央妈节后连续收紧回笼，压力仍然十分巨大，市场上面的思考逻辑已经开始趋于宏观，整体还是认为大的政策预期仍然没有到来。

此外，美股开始滞涨，分析开始对美股的悲观程度趋于一致，因此全球市场本质上开始笼罩在防范风险的节奏当中，这种情况下趋势性的行情就别想了。

在没有明确的大政策来临之前，恐怕市场情绪都不会太高，这个时候还是要控制风险，稳健一点比较好。

后市方面：

指数目前还是有A50的强大托底，但是如果是像量化那样六亲不认得死命下杀，指数也会顶不住。由于量化需要一个明显的学习和计算的过程，因此行为也比较好跟踪。近期的走势上看，以白酒为首的大消费资金回流明显，同时此前高涨的高景气板块则遭遇非常猛烈的回调，短线上还是要考虑顺着这个节奏走，因为量化的资金量实在是太大了，砸起来一般的资金根本顶不住，最可怜的还是散户，成了波及的对象。如果量能交易是一场台风，那么散户则全部是围绕台风眼四处飘摇的可怜筹码！

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晚上估计又是一场比惨大赛！