今天央行再次开展500亿逆回购，净投放400亿流动性，加上前两天的400亿、300亿，仅三天实现净投放1100亿。昨天央行等六部门电视电话会议指出，运用再贷款再贴现、存款准备金率等货币政策工具，为金融机构服务乡村振兴提供资金支持。

就和我之前分析一样，我国经济下行压力逐渐增大，对房地产、教培行业的限制，就业率可能是个大问题，另外上游资源价格居高不下，消费又无法提振，通胀无法向下游传导，中小企业生存环境堪忧。不管是财政政策还是货币政策都要开始发力托底了，根据近期政策的表态，后续可能会进一步降准放水。所以，我才一直强调当前A股的风险不在内部在外部。

有放水的预期，今天A股早盘还走的挺强势，北向资金净买入60亿，但同时卖盘汹涌，数次冲高回落，估计是因为今天的全球央行年会，内资都比较谨慎。截至发稿，上证指数涨幅为0.36%，创业板指跌幅为0.24%。从行业板块来看，今天有色、新能源、芯片、农业、5G等领涨，军工、计算机、房地产等领跌。

昨天贵州茅台称指导价没有下降，之前的降价传闻不实，今天有所反弹。不过有很多消息都是传着传着就变成真的了，昨天的大跌说明市场也是比较担忧这一点。

个人认为金融、白酒、医药这些大盘蓝筹股和新能车、光伏、半导体这些新兴成长赛道比较明显的跷跷板效应，大盘蓝筹股的走势想要反转的话需要两个条件：第一，经济触底回升，消费复苏，这个有待政策发力；第二，成长赛道熄火，资金高低切换，这个得等到美联储收紧流动性。所以，还是耐心地等吧。

然后是半导体和新能源，从目前公布的中报业绩来看，这两个板块的景气度仍然很高。但同时也存在风险：第一，处于高位、估值较高，这就对流动性环境和后续增长要求苛刻，如果美联储缩减购债会有一定的冲击；第二，到月底中报就披露完了，后面是一个多月的业绩空窗，资金兑现收益的欲望比较强烈；第三，全球“缺芯”问题严重，这会限制新能源车的产能。

至于军工，昨天我也分析过，关键的中报披露在即，会有部分资金兑现收益提前撤退，求稳的朋友还是可以选择部分仓位落地为安。

昨天有朋友问我钢铁、煤炭、有色怎么看，这些都是强周期板块，太难研究了，一般来说通胀未完，资源板块行情还会有。但钢铁、煤炭国内有手段控制涨价，不可能让你随便涨，否则制造业成本太高，有色就更复杂了，锂是锂电的上游，铜还受美元走势影响，不懂不投，我是没办法给建议的。

剩下就是等今晚的美联储表态，也可以期待下周末会不会降准方面的好消息。

创作不易，希望大家能积极表达自己的看法，这样我也能够了解大家的困惑。如果实在没啥好说的，点个赞发朵鲜花、666也行，帮忙提升一下人气。我每个交易日下午都会更新操作贴，不定期分享基金投资基础知识、投资理念、基金分析以及投资策略，感兴趣的朋友可以点个关注，方便进主页查看，谢谢支持。