小伙伴们在投资基金时,做的第一件事情是什么?
奋力选个绩效好的基金?还是,努力扒拉股、债市场投资时机?
如果是这样,那可能就是“投了个基,却睡不着觉”的开始。
投基也好、投股也罢,小伙伴最先该做的事,是“问问自己到底要什么、能要什么”。
“到底要什么、能要什么”就是说,想要获得多高的收益,为此又愿意且能够承受多大风险。
换句更砖业的话,就是投资目标是什么、风险承受能力有多高。
“投资目标”容易理解,但“风险承受能力”可能不少小伙伴们都理解得很模糊,甚至压根从没想过这个问题。
今天,一白就来聊聊“风险承受能力”这事儿。
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“风险承受能力”,其实是投资中非常关键的一个要素。
它深刻地影响着小伙伴在投资组合中应该持有多少比例的股票资产、债券资产,在基金选择中应该更多地选择股票基金还是债券基金,在股债市场的不同阶段应该快速布局还是小步慢走,等等。
一白可以肯定地说,如果小伙伴选择的组合、基金的潜在风险水平,明显高于自己真实的风险承受能力,那么,迟早的,小伙伴内心会滴血、焦虑难成眠。
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先举个栗子,直观地感受下何谓风险与风险承受能力:
富国天惠、嘉实超短债,都是非常优质的基金产品。
富国天惠,作为投资风格积极的股票型基金,长期收益能力强,但收益波动大、回撤幅度也大。
嘉实超短债,作为投资风格非常稳健的纯债基金,长期以来净值曲线稳健向上,收益良好、波动小、回撤也小。
一白把这两个基金按高、中、低风险水平做了三个配置方案:100%投入富国天惠、富国天惠和嘉实超短债各50%、10%投入富国天惠和90%投入嘉实超短债。
三种配置方案的收益和回撤水平,都标注在下图里。
想来,小伙伴都对100%富国天惠方案的收益水平垂涎三尺。
但是,问题来了:当小伙伴的持仓每天都在跌、跌跌不休,请问,下图中哪条曲线的最大下跌幅度,不至于让你的内心深感焦虑?
如果小伙伴不能接受持仓市值“腰斩”的可能性,那么,不管你多爱233.22%的高收益,你都不适合100%富国天惠的这种高风险方案,小伙伴必须要下调收益期待值,从更低收益、更低风险的方案里找到内心的安宁;
如果小伙伴也不能接受持仓市值回撤30%的可能性,那么,你只能继续下调收益期待值,去做更低风险的投资;
如果10%的持仓市值回撤也都难以忍受,那就只好进一步下调收益期待值,去做更保守的配置。
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好了,有了对风险和风险承受能力的观感后,再回头来聊聊,哪些因素决定着小伙伴的风险承受力。
影响风险承受能力的主要因素,诸如年龄、经济实力、风险偏好、投资期限,等。
一般来说,风险承受能力的高低,与年龄成反比,与经济实力、风险偏好、投资期限成正比。
以年龄举个栗子:
20几岁的小年轻们,家庭负担小、赚银子潜力大,一笔投资真亏大了,对他们的影响也不至于很大,自然,他们的风险承受能力通常比较强;
30、40岁的小中年们,上有老、下有小,赚的银子要照顾的人和事都多,如果投资亏大发了,他们的小心脏怕是受不住的;
50岁和更大年龄的时代建设者们,在身体健康上的花费越来越大、赚银子的能力也下降了,养老钱是万万不能亏大了的。
当然,由于每个人的经济实力,和对收益、风险的偏好程度不同,最终的风险承受能力也会有差异。
比如,同样是年轻人,有的人事业有成、收入颇丰,那么,他为了好的收益机会,可以承受更大的投资收益波动和亏损;
而同样是年轻人,有的人生性谨慎,那么,不论他到底有多少家底,能让他晚上睡得着觉的投资都注定是较低风险投资。
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投资是一件收益永远伴随风险的事情。
只有让潜在投资风险符合自己的风险承受能力,追逐收益的过程才能让小伙伴感到真正的内心安宁。
当小伙伴开始投基,先问问“自己能承受多大的风险”吧。