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发表于 2021-07-14 11:32:06 股吧网页版
如果要“坐牢十年”,进去前买点啥基金?

以“坐牢十年”的心态进行投资,问题基本就解决了

题图 / 十三陵水库

作者 / 一石二鸟

标签 / 投教


近期,我发现讨论区有个话题比较有意思。

投资者A:二鸟老师,我打算给孩子积累教育金,准备投资十年,能给我推荐一只基金吗?

投资者B:单一基金持有10年,不太现实吧?

投资者C:能保持留在场内三年以上就不错了,还不换基金,实在是太难了。

这三位投资者的观点都有一定道理。长期投资十年,用时间来积累复利,这是正确的投资方法。但单一基金持有10年,这确实是一件非常逆人性的事。由于开放式基金每天都可以申购赎回,即使愿意投资十年,每天也会面临着各种“换基金”的考验和诱惑。

但这是一个确实值得深入思考的问题。我们不妨换个假设:假如要“坐牢十年”,进去前你打算买点啥基金?这个假设把前面所有可选项全部干掉了:“坐牢”期间不能交易,只能持有,没有其他选择。这种情况下你如何选基金呢?今天就把我的思路和大家分享一下。


一、大类资产配置:全部配向股票类资产

回答这个题,首先确定大类资产的配置方向。是配向股票呢,是债券呢,还是股债混合呢,或者其他大类资产?大类资产的方向确定之后,才能往下一步走。

我的回答是:全部配向股票类资产

因为10年期投资已经属于长期投资。就长期投资而言,收益最高的是股票类资产。这个已经是公认的结论,具体理由我在这里不详细说了。

当然,高收益也往往伴随着高波动。股票类资产收益最高,波动也高于其他大类资产。由于是在“坐牢”,看不了盘,也不知道净值。实际上客观条件的限制,反而帮助免受过程的煎熬,克服了人性的弱点。出来的时候,就直接拿到了结果。

再说的再通俗一点。A债券基金,预期年化波动率5%、年化收益率5%;B偏股型基金,预期年化波动率10%、年化收益率10%。反正是在“坐牢”,净值的涨跌波动也看不见,那干嘛不搞B基金,争取高一点的收益呢?


二、主被动如何选择:选主动管理型基金

确定了配置股票类资产之后,下面会面临一个选择:选择主动管理型基金,还是被动管理的指数基金?这是两个完全不同的方向,两者的投资逻辑完全不同。

我的回答是:选择主动管理型基金

因为A股目前还是一个部分有效的市场。什么叫“部分有效”呢?就是并非完全无效,也并非完全有效。表现在股价上,就是股票的价格波动较大,但还没有完全脱离价值,最终会回归价值。

完全无效的市场,和完全有效的市场,都是难以跑赢指数的。而部分有效的市场,则为超额收益提供了原材料。 所以,目前优秀的主动基金还是可以大幅跑赢指数的。

建成完全有效的市场并非一朝一夕之功,十年之内很可能还会延续这种状况。


三、排除投资范围过窄的行业主题基金

确定选择主动管理型基金之后,后面又会有两个分支:行业主题基金和全市场基金。区别在于:前者一般限定于少数几个行业;而后者没有限制,理论上可以投资全市场。

对于这种长达十年的投资而言,要排除投资范围过窄的行业主题基金,尽量选择全市场基金。

行业主题基金一般定位于短期投资。抓住处于风口上的行业或主题,短期内会极具爆发性。难点在于,热点持续的时间一般较短,很难有一个主题能持续若干年。时代在不断发展,这个主题后面如果不再处于风口之上,相关基金受合同约束无法调仓,长期投资的效果就会大打折扣。像2015年红极一时的“互联网+”、“一带一路”,现在就很少有人再提了。而全市场基金没有这个约束,理论上不会有这个问题。

如果一定要选行业主题基金的话,我建议两个行业:消费(含医药)、科技。消费和科技对应着人类的生存和发展,具有“长牛属性”。而且这两个行业都是很大的赛道,和全市场基金已经相差无几了。


四、收益预期:长期年化10%-15%是比较合理的目标

前面三个大方向已经确定了,战略上还有一个比较重要的要素:收益目标。

在很多人看来,收益目标肯定是越高越好。“十年十倍”是人人都想要的目标,但这是可遇而不可求的事。因为基金的过往业绩并不预示其未来表现。

我之前分析过,绝大多数公募基金的长期年化收益率落在10%-20%之间。其中,年化15%可以作为一个分水岭,超过15%就算是优秀的了。像“坐牢十年”这种情况,由于中途不能换基金,预期不可过高。长期年化10%-15%是比较合理的目标。

这是一个相对现实的目标,长期投资的话,实现的概率还是较高的。这个收益率看起来并不起眼,但由于有长达十年的复利积累,长期收益率也是相当惊人的。年化收益率是10%的话,十年后净值将增长2.6倍;年化收益率达到15%的话,这个数值将达到4倍。


五、短期是选基金经理,长期是选基金公司

前面说了半天,大的方向确定之后,最终就是要落实选择具体基金了。这也是大家最关心的。

对主动基金而言,选基金就是选基金经理。如果说短期是选基金经理的话,那么像这种长达十年的长期投资,那就是在选基金公司了。基金经理会有一定的流动性,管理单一基金超过10年的概率较小,但基金公司是要长期运作的。长达十年的投资,决定最终收益的,就是基金公司整体投研能力。股票短期是投票器,长期是称重机。其实基金投资也是一样的。

尽量选择一些投研体系较为完备、人才梯队建设较为完善,投资风格鲜明、自身进化能力较强的基金公司。还有很重要的一点:必须将主动管理能力定位于公司的最核心的竞争力。选择这样的基金公司,十年期才能更有保障一些。

在确定基金公司之后,选择具体个基,那每个人的看法就各有千秋了。相比而言,公司内部的“1号基金”、“头牌基金”,一般会汇聚较好的资源,长期会更有保障一些。这个之前已经说过很多次了,这里不展开了。

以上就是我的思路,虽然没有提一个代码,相信大家心中一定会有自己的答案了。

“坐牢十年”,这只是一个假设,现实生活中不会遇到。但“坐牢十年”的投资效果,却好于绝大多数人的收益。因为“坐牢十年”客观上帮助投资者克服了人性的弱点,后者往往进行顺人性的追涨杀跌、频繁交易。

大家如果能以“坐牢十年”的心态进行投资,那“基金赚钱,基民赔钱”的问题基本上就能解决了。


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发表于 2021-07-14 19:27:39
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子花了!
发表于 2021-07-14 15:13:36
很简单的道理,10年前一个小白兔雪糕1元,10年过后这个雪糕12元。
发表于 2021-07-14 20:46:27
多无聊的人才取这么个标题
发表于 2021-07-14 12:02:55
老师分析的有道理,阅读
发表于 2021-07-15 23:53:33
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
零七年没结婚前煳煳涂涂不太懂买了富国天瑞,兴全趋势,兴业责任,易方达深证100,隔通深证,长城安心回报,长城久泰,建信300,每个几千不等共4万多元。婚后回老家带孩子,电脑没看过密码都忘了,手机没下载过基金软件。十几年没看过,今年四月份想起才拿身份证去银行查看到。一看十一万多,激动得全取出来了。
发表于 2021-07-14 12:02:55
老师分析的有道理,阅读
发表于 2021-07-14 12:17:04
谁要去做牢
发表于 2021-07-14 13:43:18
疯嘚很正经的基基 :
谁要去做牢
就当是去坐了十年的牢,或者买了十年期的封闭基金
发表于 2021-07-14 13:53:35
倾向选择睿远或科创50
发表于 2021-07-14 14:21:35
这个10年后可能还是原地踏步或倒贴
发表于 2021-07-14 14:26:05
科创50更好,或者创业板
这两个版看好涌现很多10年10倍以上大牛股
发表于 2021-07-14 14:50:02
坐牢不能用手机?
发表于 2021-07-14 15:13:36
很简单的道理,10年前一个小白兔雪糕1元,10年过后这个雪糕12元。
发表于 2021-07-14 15:17:39
长期投资没错。但是就市场上那些着名的x年十倍基金大都不是封闭型基金。个人认为那些封闭式基金,在某些情况下会成为那些基金经理为自己别的基金抬轿子。我自己所持有的封闭式基金中已经发觉有个别经理有类似行为。个人认为今后那种定期持有式的基金可能更符合市场需求。持有期满了,只要经理的业绩不理想,客户随时可以赎回。这样才会对经理有更高要求
发表于 2021-07-14 15:21:50
买三傻呀,1万三千三天亏俺600元。只要你愿意割肉。
发表于 2021-07-14 15:22:31
坐牢十年基的选择应预估未来的价值估,因该从国家大布局来选择。诸如科技,医药,环保等很多不可估量的潜力基。
发表于 2021-07-14 15:40:34
真的省心
发表于 2021-07-14 15:43:41
kingzh6905韭皇 :
坐牢不能用手机?
能用,还能天天刷抖音
发表于 2021-07-14 16:25:26
买瓶农药就行了。
发表于 2021-07-14 17:13:28
中邮基金15年,还亏了20%。
发表于 2021-07-14 17:37:46
我l二只基金拿了十年还亏了
发表于 2021-07-14 19:27:39
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子花了!
发表于 2021-07-14 19:54:09
坐牢十年整不得减刑,减刑出来就亏损。
发表于 2021-07-14 20:40:28
股友751Lq16179 :
抱歉!内容已删除
买持有名酒的基。
发表于 2021-07-14 20:46:27
多无聊的人才取这么个标题
发表于 2021-07-14 20:50:45
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
就因为你刚回本就卖了,完美错过下半年以及今年年初的大涨,所以没跑过银行利息,不过这是人性的弱点普通人很难克服。如果你拿到现在,你再算算。。。
发表于 2021-07-14 20:57:00
有气势地袁紫衣 :
多无聊的人才取这么个标题
标题取向很好,买基者真应该好好读读。选了可心的基就要有放十年的心态。
发表于 2021-07-14 21:02:55
你投中石油试试,十年二十年都盈利不了
发表于 2021-07-14 21:15:38
基民8w9782938P :
就因为你刚回本就卖了,完美错过下半年以及今年年初的大涨,所以没跑过银行利息,不过这是人性的弱点普通人很难克服。如果你拿到现在,你再算算。。。
哈哈,别告诉他,他难受
发表于 2021-07-14 21:28:15
如果坐10年,这要保证进去后资产不会被没收。
发表于 2021-07-14 22:38:59
不看盘,哪这个基金中途被清盘,怎幺办
发表于 2021-07-14 22:43:14
有气势地袁紫衣 :
多无聊的人才取这么个标题
在资本市场里度过10后,就不觉得这个题目无聊了
还吸引人进来看看都说了什么。
发表于 2021-07-14 22:54:39
坐牢十年。还是买了比特币更保险。
发表于 2021-07-14 23:34:59
基民OVfqMD :
长期投资没错。但是就市场上那些着名的x年十倍基金大都不是封闭型基金。个人认为那些封闭式基金,在某些情况下会成为那些基金经理为自己别的基金抬轿子。我自己所持有的封闭式基金中已经发觉有个别经理有类似行为。个人认为今后那种定期持有式的基金可能更符合市场需求。持有期满了,只要经理的业绩不...
小白问抬轿子是什么意思
发表于 2021-07-14 23:37:55
容大仙 :
哈哈,别告诉他,他难受
他还有个问题,分红方式居然选择了现金分红!不过,他可以把5支鸡养13年,还是蛮厉害的心态了!
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