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发表于 2021-07-14 11:32:06 股吧网页版
如果要“坐牢十年”,进去前买点啥基金?

以“坐牢十年”的心态进行投资,问题基本就解决了

题图 / 十三陵水库

作者 / 一石二鸟

标签 / 投教


近期,我发现讨论区有个话题比较有意思。

投资者A:二鸟老师,我打算给孩子积累教育金,准备投资十年,能给我推荐一只基金吗?

投资者B:单一基金持有10年,不太现实吧?

投资者C:能保持留在场内三年以上就不错了,还不换基金,实在是太难了。

这三位投资者的观点都有一定道理。长期投资十年,用时间来积累复利,这是正确的投资方法。但单一基金持有10年,这确实是一件非常逆人性的事。由于开放式基金每天都可以申购赎回,即使愿意投资十年,每天也会面临着各种“换基金”的考验和诱惑。

但这是一个确实值得深入思考的问题。我们不妨换个假设:假如要“坐牢十年”,进去前你打算买点啥基金?这个假设把前面所有可选项全部干掉了:“坐牢”期间不能交易,只能持有,没有其他选择。这种情况下你如何选基金呢?今天就把我的思路和大家分享一下。


一、大类资产配置:全部配向股票类资产

回答这个题,首先确定大类资产的配置方向。是配向股票呢,是债券呢,还是股债混合呢,或者其他大类资产?大类资产的方向确定之后,才能往下一步走。

我的回答是:全部配向股票类资产

因为10年期投资已经属于长期投资。就长期投资而言,收益最高的是股票类资产。这个已经是公认的结论,具体理由我在这里不详细说了。

当然,高收益也往往伴随着高波动。股票类资产收益最高,波动也高于其他大类资产。由于是在“坐牢”,看不了盘,也不知道净值。实际上客观条件的限制,反而帮助免受过程的煎熬,克服了人性的弱点。出来的时候,就直接拿到了结果。

再说的再通俗一点。A债券基金,预期年化波动率5%、年化收益率5%;B偏股型基金,预期年化波动率10%、年化收益率10%。反正是在“坐牢”,净值的涨跌波动也看不见,那干嘛不搞B基金,争取高一点的收益呢?


二、主被动如何选择:选主动管理型基金

确定了配置股票类资产之后,下面会面临一个选择:选择主动管理型基金,还是被动管理的指数基金?这是两个完全不同的方向,两者的投资逻辑完全不同。

我的回答是:选择主动管理型基金

因为A股目前还是一个部分有效的市场。什么叫“部分有效”呢?就是并非完全无效,也并非完全有效。表现在股价上,就是股票的价格波动较大,但还没有完全脱离价值,最终会回归价值。

完全无效的市场,和完全有效的市场,都是难以跑赢指数的。而部分有效的市场,则为超额收益提供了原材料。 所以,目前优秀的主动基金还是可以大幅跑赢指数的。

建成完全有效的市场并非一朝一夕之功,十年之内很可能还会延续这种状况。


三、排除投资范围过窄的行业主题基金

确定选择主动管理型基金之后,后面又会有两个分支:行业主题基金和全市场基金。区别在于:前者一般限定于少数几个行业;而后者没有限制,理论上可以投资全市场。

对于这种长达十年的投资而言,要排除投资范围过窄的行业主题基金,尽量选择全市场基金。

行业主题基金一般定位于短期投资。抓住处于风口上的行业或主题,短期内会极具爆发性。难点在于,热点持续的时间一般较短,很难有一个主题能持续若干年。时代在不断发展,这个主题后面如果不再处于风口之上,相关基金受合同约束无法调仓,长期投资的效果就会大打折扣。像2015年红极一时的“互联网+”、“一带一路”,现在就很少有人再提了。而全市场基金没有这个约束,理论上不会有这个问题。

如果一定要选行业主题基金的话,我建议两个行业:消费(含医药)、科技。消费和科技对应着人类的生存和发展,具有“长牛属性”。而且这两个行业都是很大的赛道,和全市场基金已经相差无几了。


四、收益预期:长期年化10%-15%是比较合理的目标

前面三个大方向已经确定了,战略上还有一个比较重要的要素:收益目标。

在很多人看来,收益目标肯定是越高越好。“十年十倍”是人人都想要的目标,但这是可遇而不可求的事。因为基金的过往业绩并不预示其未来表现。

我之前分析过,绝大多数公募基金的长期年化收益率落在10%-20%之间。其中,年化15%可以作为一个分水岭,超过15%就算是优秀的了。像“坐牢十年”这种情况,由于中途不能换基金,预期不可过高。长期年化10%-15%是比较合理的目标。

这是一个相对现实的目标,长期投资的话,实现的概率还是较高的。这个收益率看起来并不起眼,但由于有长达十年的复利积累,长期收益率也是相当惊人的。年化收益率是10%的话,十年后净值将增长2.6倍;年化收益率达到15%的话,这个数值将达到4倍。


五、短期是选基金经理,长期是选基金公司

前面说了半天,大的方向确定之后,最终就是要落实选择具体基金了。这也是大家最关心的。

对主动基金而言,选基金就是选基金经理。如果说短期是选基金经理的话,那么像这种长达十年的长期投资,那就是在选基金公司了。基金经理会有一定的流动性,管理单一基金超过10年的概率较小,但基金公司是要长期运作的。长达十年的投资,决定最终收益的,就是基金公司整体投研能力。股票短期是投票器,长期是称重机。其实基金投资也是一样的。

尽量选择一些投研体系较为完备、人才梯队建设较为完善,投资风格鲜明、自身进化能力较强的基金公司。还有很重要的一点:必须将主动管理能力定位于公司的最核心的竞争力。选择这样的基金公司,十年期才能更有保障一些。

在确定基金公司之后,选择具体个基,那每个人的看法就各有千秋了。相比而言,公司内部的“1号基金”、“头牌基金”,一般会汇聚较好的资源,长期会更有保障一些。这个之前已经说过很多次了,这里不展开了。

以上就是我的思路,虽然没有提一个代码,相信大家心中一定会有自己的答案了。

“坐牢十年”,这只是一个假设,现实生活中不会遇到。但“坐牢十年”的投资效果,却好于绝大多数人的收益。因为“坐牢十年”客观上帮助投资者克服了人性的弱点,后者往往进行顺人性的追涨杀跌、频繁交易。

大家如果能以“坐牢十年”的心态进行投资,那“基金赚钱,基民赔钱”的问题基本上就能解决了。


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发表于 2021-07-14 19:27:39
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子花了!
发表于 2021-07-14 15:13:36
很简单的道理,10年前一个小白兔雪糕1元,10年过后这个雪糕12元。
发表于 2021-07-14 20:46:27
多无聊的人才取这么个标题
发表于 2021-07-14 12:02:55
老师分析的有道理,阅读
发表于 2021-07-15 23:53:33
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
零七年没结婚前煳煳涂涂不太懂买了富国天瑞,兴全趋势,兴业责任,易方达深证100,隔通深证,长城安心回报,长城久泰,建信300,每个几千不等共4万多元。婚后回老家带孩子,电脑没看过密码都忘了,手机没下载过基金软件。十几年没看过,今年四月份想起才拿身份证去银行查看到。一看十一万多,激动得全取出来了。
发表于 2021-07-23 16:13:35
看好
发表于 2021-07-23 14:52:34
就选富国天惠!
发表于 2021-07-23 11:32:57
06年买的华夏大盘一万块钱,十五年没动过,设置红利再投资,现在差不多二十万,后悔当初买少了
发表于 2021-07-23 10:53:08
股友GMZJ0m :
这个10年后可能还是原地踏步或倒贴
确实
发表于 2021-07-23 10:32:41
进去前建议换成现金,号子里面用得上,没钱在里面可不好过
发表于 2021-07-22 16:10:24
请教老师哪些基金公司比较好?谢谢
发表于 2021-07-21 08:00:38
买'啥也没收,归国库!
发表于 2021-07-21 07:45:39
基民d7DIE3 :
07年买的易方达价值成长和富国天益,汇添富上证100。高位被套后卧倒,后来就忘了。前段时间清理银行卡发现都几经牛市有的涨了3.5倍,有点一倍多点。还没卖呢!异地银行卖起来麻烦。
你不是定投
发表于 2021-07-21 07:45:31
基民hoP7cp :
07年买的中邮成长二万现在还亏着呢,连本都没有回来。基金坑人!
你不是定投
发表于 2021-07-20 21:55:13
宏图亨通得荆轲 :
我现在最长的一只拿了十年有多,平均年化也有27%左右,比不上人家五年三倍以上的,也觉得蛮好
你比巴菲特还牛
发表于 2021-07-20 21:32:43
这个破
发表于 2021-07-20 19:30:14
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
要选红利再投资
发表于 2021-07-19 23:29:14
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
没清盘就不错了
发表于 2021-07-19 13:15:38
老师,有没有推荐坐牢十年的全市场主动型基金?
发表于 2021-07-19 08:58:37
基民REEoob :
不一定长期持有就赚钱,我从08定投一个基金,12年没卖,华夏回报,去年3月赎回显示盈利只35%,从2000年开始投!
你买的是假的华夏回报吧
发表于 2021-07-19 08:48:04
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
说明你那5支基金是有多烂
发表于 2021-07-18 19:25:08
砖家们都说下周开始大调整。
发表于 2021-07-18 15:47:07
谁知道老师以前说过的是哪个基金好?
发表于 2021-07-18 13:22:23
不离不弃533 :
定投一仟五一个月是唯一的选择三年挣两万
频次太低了
发表于 2021-07-18 11:15:49
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
15年高点买的医药后来把软件卸了,去年看了看翻倍了
发表于 2021-07-18 11:07:37
10买债基,现金分红,肯定能翻两倍以上
发表于 2021-07-18 09:43:17
基民Ej3xWU :
小白问抬轿子是什么意思
自己管理的基金买自己买的的股票,抬高股价赚取收益。
发表于 2021-07-17 21:23:55
金玉万贯得孤独雁 :
不会吧?朋友!
08开始投,是不是每次涨高了再买的哟,如果一次投或定投,不会35个点,应该4倍左右
发表于 2021-07-17 15:47:44
股友6XH0273092 :
买基金总说是不像股票,得长期持有,,我去啊,中邮成长,,13年了,TM还没回本,这真是个奇迹
业绩不行早就转换了
发表于 2021-07-17 14:52:01
赞!
发表于 2021-07-17 05:47:19
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
买基金总说是不像股票,得长期持有,,我去啊,中邮成长,,13年了,TM还没回本,这真是个奇迹
发表于 2021-07-16 22:25:45
基民u8qZ6w :
还看运气吧!07年从银行高点进的,拿了13年的5支基金,采用的是现金分红,真的就一次也没操过。15年那次大涨终于回本了,科学人在外地没法操作。去年闲下来了才开始关注基金,2020年熬了13年总算回本了,盈利不多就给卖了,算了算没跑过银行利息。所以,别追高,追高买入要赚钱等着给孙子...
定投一仟五一个月是唯一的选择三年挣两万
发表于 2021-07-16 21:15:16
庄小红红 :
2017年想了想又买了两万的银河的基金,2018年最多赔了4000元,也没管它,去年变成3.6万了,赶紧把赚的1.6万收了回来。买对,还要会卖。
不卖现在可能6万了
发表于 2021-07-16 21:14:22
十年,股票基金翻倍,厉害!
物价翻了四倍更厉害!
发表于 2021-07-16 16:10:06
基民REEoob :
不一定长期持有就赚钱,我从08定投一个基金,12年没卖,华夏回报,去年3月赎回显示盈利只35%,从2000年开始投!
不会吧?朋友!
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