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现在股市的位置，不上不下。

可转债最大的优势，就是下跌有保底，上涨难封顶，未来一段时间，可转债是我的主要的投资方向之一。

以前，我对可转债做过系统介绍，详见：《系统说一下可转债》。

今天，我系统介绍一下可转债的投资策略。

策略一：打新债

策略难度：

策略简介：

只要有股票账户，不需要持有股票，就能申购可转债，可以多发动家人朋友开户，户数越多，中签概率越高。

策略优点：

简单易操作，当前市场环境下，基本不存在亏钱的风险，尤其适合资金量在10万以内的朋友。

策略缺点：

1、参与的人数越来越多，导致，中签率越来越低。

2、如果市场环境非常不好，则可能出现大批破发，类似于2018年。

3、资金容量极其有限。

策略二：低价低溢价策略

策略难度：

策略简介：

在没有触发信用风险的可转债中，挑选价格和溢价率都比较低的可转债，构建投资组合，当价格和溢价率涨到一定水平，就卖出，然后不断轮动。

对于低价低溢价策略，我自己偏好配置，价位在100至110之间，溢价率不超过20%的可转债，至于轮动的卖出条件，各位可根据自己的实际情况来设定。

策略优点：

1、简单、易执行。

2、风险可控，最大亏损预计在15%以内；如果股市全面大涨，也不会踏空。

3、不用担心止盈，每次轮动卖出，本质上都是在止盈。

4、不需要股市上涨，只要公司肯下调转股价，也可以赚钱。

策略缺点：

1、兑现收益的时间不可控，执行该策略，需要有极大的耐心。

2、低价、低溢价率的可转债，往往都并不是市场当前青睐的领域，在结构性行情中，回报可能会欠佳。

策略三：优质低价策略

策略难度：

策略简介：

寻找正股质地较好的可转债，在价格具备安全边际，而且溢价率也可接受时买入，构建投资组合。

这是我自己最喜欢的可转债投资策略，我近期交易的晨光转债、海容转债都属于这个类型。

策略优点：

1、时间成本低，是时间的朋友，资金效率高。

2、风险可控，最大亏损预计在25%以内；如果股市大涨，也不会踏空。

2、对股市行情依赖程度低，即使股市不全面上涨，也可以赚钱。

策略缺点：

操作难度大，尤其是卖点的设置，需要仔细分析可转债正股的基本面，并对可转债的定价机制非常熟悉了解。