随着前一段时间的股市大跌，上证50指数基金的净值也大幅下跌，近一段时间开始的定投，收益率变为负数，好多做定投的朋友开始不淡定啦。

一个显而易见的心理就出现了，有的因为亏损而害怕就停止了定投，也有看到亏损中出现的希望而兴奋，而说我要增加投入。

而我的认为，上面的两种心理都是不可取的，为什么？

从本质上讲，都是投机扰乱了我们的思路。其实从定投的特点上看，包含了定期和定量两种策略，持续稳定的投资频率和投资额度。频率和额度并非不能改变，而是需要在开始定投时（或者随着自己的能力和资金变化时），就制定一个明确的投资原则，遵循原则行动。

这里面最核心的区别就出来了，理性投资和投机，一个是遵循规则有原则，还不是随着心情的起伏而影响交易及结果。

我们先分析第一种不合适的交易行为：看到亏损就停止定投，等到指数回升开始赚钱又重新开始，这种做法，会最终造成收益不足甚至亏损。原因很简单，买入成本太高。低价的时候停止了，没有平摊成本。

这时候有人就要问了，那下跌的时候，增加额度，为啥也不可取呢？

如果你事先制定了明确的可执行的原则计划，是按照计划越跌越买，否则，指数下跌你是没有足够的信心和资金持续低位买入的，所以不敢在下跌买和下跌就想买，都是投机思维的表现。前者是恐惧，后者是贪婪。（再次强调，遵守既定的投资原则买入者不在此列）。最终导致股市投资失败的，还是恐惧和贪婪这两种情绪和心态。

之所以会有恐惧和贪婪，除了自己本来的心性以外，我以为还有一个很重要的原因，就是没有透过价格这个形式，看到价值这个本质。

而我要讲的核心：定投上证50指数基金，相当于购买部分上证50成分股股票。

买股票投资的本质，实际上是价值不是价格。

价值是股票的核心本质，价格是其表象和形式。股票投资的本质，是消灭现金换取股权，为了获得公司未来经营盈利的回报。所以你准备买入某家公司的股票之前，就要通过详细调查、理性计算、综合分析，确定公司的价值。一旦买入，就持续持有以获得公司的经营回报，而忘记价格和卖出这件事，除非很特别的情况发生（公司经营变差、急用钱）。

回到上证50指数，目前该指数的滚动市盈率是9.69，换算成收益率为10.3%，ROE是11.81%。10.3%的收益率，秒杀一切理财产品。

指数越下跌，投资收益率会越高；而且随着国家经济企稳，成份股公司盈利能力有增长的趋势。

所以笔者建议，目前点位下开始定投天弘上证50指数A【001548】，是非常稳健的一种取代股票投资的方式，特别适合初学股票投资以及每月现金流的工薪一族。