九月市场一直延续震荡风格,很多基民前期的收益受到冲击,有的处在浮亏状态,每天颇为忐忑。
明明说选基金就是选人,为什么已经选了优秀的基金经理,现在还是没有赚到钱,甚至亏钱呢?
我们从三个方面来分析这个问题。
1、现在市场是什么状态?
8月月底发布的《9月份!基金投资定向前瞻!》文章中,我们预判了本月市场震荡的行情。因为目前外部不确定因素增加以及7月的过快上涨,市场现阶段需要一个调整的过程。另外,板块轮动不断,近期医疗、消费、科技等板块也被市场认为估值过高引发了回调情绪。这些情况都直接影响了我们持有基金的收益。
2、选公募基金,错了吗?
目前来看,A股市场的散户化程度较高,关于选择自己投资股票好,还是以基金参与资本市场投资好的争议时有耳闻。
我们认为,由于市场越来越呈复杂化和专业化,散户投资难度加大,市场走向“机构市”是大势所趋。海外成熟的资本市场也是如此。
机构投资者拥有资金和能力双重优势背景,长期以来平均收益高于散户。特别是在震荡市中,机构投资者往往能够更好地应对。
公募基金作为机构投资者的典型代表。我们通过公募基金参与市场投资,门槛低,专业度高,毋庸置疑是提高胜率的绝佳方式。
3、当前优秀的基金经理表现如何?
在《作为普通的基民,如何快速认出靠谱的基金经理?》一文中,我们提出普通基民可以通过收益率、同类排名、最大回撤率、管理规模、从业年限及投资逻辑六个维度选出靠谱的基金经理来帮自己投资。
那么,为什么我们选好了一名优秀的基金经理,现在还是没能赚到钱呢?
据中国证券投资基金业协会公布的《基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告(2018 年度)》中指出,33.9% 的投资者首选偏股型基金,偏股型基金是基金个人投资者首选的基金产品。
因此,我们便以偏股型的基金为例,选择管理易方达消费行业(110022)的萧楠和嘉实新兴产业(000751)的归凯,这两位明星基金经理和明星基金产品为代表来解析这个问题。
萧楠自2012年11月24日起管理易方达消费行业(110022)至今已经接近8年时间,他管理的总基金规模达308.37亿元,年化回报23.20%,任职回报396.66%,远超同类平均的145.12%,同类排名为1/182,可谓优秀。自2015年1月10日至今超5年时间他独立管理易方达消费行业(110022)以来,每年也均跑赢沪深300指数。(数据来源:Wind,天天基金网,截止2020年9月21日)
(数据来源:Wind,截止2020年9月21日)
(数据来源:Wind,截止2020年9月21日)
归凯自2018年12月4日起管理嘉实新兴产业(000751)至今近2年时间,总基金管理规模达298.93亿元,年化回报24.11%,任职回报152.16%,远超同类平均的68.72%,同类排名为23/1000,任职时间不长,但每年成绩优异。自2018年12月4日独立管理嘉实新兴产业(000751)以来每年均大幅跑赢沪深300指数。(数据来源:Wind,天天基金网,截止2020年9月21日)
(数据来源:Wind,截止2020年9月21日)
(数据来源:Wind,截止2020年9月21日)
这里顺便提一下,由归凯管理的新基金—嘉实核心成长混合A(010186)偏股混合型基金,会在10月26日发行,值得我们关注。
由此可见,拉长时间以“年”为单位来看,优秀的基金经理大概率可以战胜市场平均水平,为我们带来正收益。
即使我们可能看到因为板块轮动,基金短期排名靠后也不能说明基金经理有问题。我们不能要求基金经理管理的每只基金每时每刻都只涨不跌,因为无论谁都要受到市场的制约。
基金经理管理着几十亿甚至上百亿的资金,同时也背负着巨大的业绩压力,一旦管理不好,公司品牌和个人口碑也将毁于一旦,基金经理的个人绩效收入也常与基金的表现挂钩。有些基金产品,基金经理还会先行认购,几乎可以看成和我们是利益共同体。
因此,既然选择了将资金委托给基金经理打理,我们就要耐心地相信他们的能力,这样我们付出的管理费也才有实质性的意义。依托于优秀的基金经理,我们才有更大的概率战胜市场平均水平的把握。
既然选择,便义无反顾,只管借时间的力量,推动财富的雪球滚滚向前。
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