作者：望京博格（指数基金投资日志连载 每周一、四更新，转载请注明出处）

收益率是投资者最关心的问题，而定投的收益率计算更加复杂，为了更好的帮助普通投资者，这里从最简单的收益率开始介绍。

1.一次性投资的收益率计算

买入某种理财产品10000元，一年后赎回，总收益为10500元，收益率怎么算？年复合收益率怎么算？

总收益率：（10500-10000）／10000=5%。

收益=投资期末总资产-投资期初总本金

收益率=（收益／投资期初总本金）100%

如一次买入指数基金1万元，3年后赎回，总资产为2万元，收益率怎么算？年复合收益率怎么算？

总收益率为：【（20000-10000）/10000】100%=100%

2.定投的收益率计算

定投收益率和一次性投资计算方法不同，因为定投投入的资金时间是分散的。

每月初定投1000元，定投一年后，持有13000元资产，怎么计算收益率？

有人用（13000-12000）/12000≈8.33%，这就是错误的，他采用的是一次性投资收益率的计算方法。投资期进行时，每个月本金都会有投资收益。已经定投完成了12个月的和刚刚定投1个月的，收益不同。如果已经定投10年，那定投第一个月和最后一个月的收益差就更大。

定投的收益率计算方法非常复杂，不过用Excel中现成的IRR公式可以快速计算出定投的月复合收益率。

建立表格，在Excel表格中，A列是定投的期数；B列是每月定投金额，需要注意的是，投入用数字前加负号表示；最后一笔投入下面是投资期末总资产，然后用IRR公式来计算。如下图所示：

表3-2 用excel做定投月复合收益率计算

用Excel表格的IRR公式计算结果的是月复合收益率，

上面的计算结果为15.74%。

爱因斯坦说：

复利是人类最伟大的发明，是宇宙间最强大的力量，是世界第八大奇迹。

年复合收益率体现的就是复利的威力。如果初期投入10万，每年都增长20%，那么10年后利润就是61.9万。定投的额度小，但定投时间长，一样可以获得复利的暴涨。IRR收益率就是定投“复利”的最佳衡量标准。

如果排除指数基金的估值，长期定投指数基金的年复合收益率，接近于指数本身的年均上涨速度。

如果配合专业人员的估值分析，配合定期不定额、基金轮动（按照不同的指数基金涨幅3个月排序一次，然后买入前三名）等专业方法，年复合收益率会更高。

从2011年4月1日到2018年9月30日，定投大成标普500等权重指数基金，定投周期为月，每月投入300元，红利选择再投。

定投总期数为90期，

投入总本金为27000元，

期末总资产就能达到43288.35，

总收益率达到60.33%，

月复合收益率为0.97%，

年复合收益率为12.32%。

不过，指数基金不会长期被低估，所以把握时机非常重要。

当下是指数投资最好的时间段，被低估的指数基金相对较多。

根据年复合收益率、总收益率与定投时间长度的关系可以看出，决定收益率的除了指数的收益、每期定投的金额之外，就是时间的长短。

对普通投资者来说，选定了低估的指数基金，能长期持有，就是获得财富自由的最好途径。

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