题图 / 以梦为马

作者 / 一石二鸟

标签 / 五剑

一、　　综述

四月份沪深300指数上涨6.14%，中证全债指数上涨1.31%，股债双强。绝对收益目标组合3月31日净值1.1333，4月30日净值1.1499，四月上涨1.46%，已创出新高。

二、业绩归因分析

四月份：

易方达稳健收益上涨1.99%

光大安和上涨1.30%

广发趋势优选上涨1.99%

长安鑫益增强上涨0.47%

海富通阿尔法对冲上涨0.71%

长安裕腾上涨0.67%

长城新优选上涨0.88%

泓德致远上涨6.05%

广发稳健上涨5.35%

四月份没有操作，无手续费损耗。

三、成分基金评价

本月所有成分基金全部上涨。“固收 ”类基金中，易方达稳健收益和广发趋势优选表现最好。两个小仓位的股债平衡型基金本月表现相当优异，为组合提供了弹性收益。

四、后期展望与操作计划

在本月的股市反弹中，绝对收益目标组合又创出了新高，组合的年化收益率仍然保持在9%以上。

组合目前有9只成分基金。这9只基金可以分为三类：“固收十”类、对冲类和股债平衡类。“固收十”类是目前组合的绝对主力，贡献了大部分收益。对冲类目前仅海富通阿尔法对冲一只，其走势与股债两市均无明显的相关性，为平抑组合波动起了很大作用。股债平衡类有两只小仓位的基金，为组合贡献了弹性收益。

找到若干只自身走势向上，彼此之间却无明显相关性的基金，这是本组合的首要任务。组合目前这种架构，已经历了实践的检验，是较为合理的。

组合的成分基金长安裕腾C是疫情爆发初期临时配置的，调入三个月上涨1.77%，在下跌期间为组合提供了宝贵的对冲。后期随着形势的明朗，我们会择机调出，恢复到正常的配置。

以梦为马，不负光阴。坚持价值投资、长期投资和稳健投资是我们一贯的原则。我们会珍惜每一份信任，力争为跟投人创造较好的回报。

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