上篇文章中我们把基金定投分为5种不同的阶段,如下图:
目前已经讲了前3种情况,分别是:标准微笑曲线、微笑曲线至牛市后期、倒微笑曲线,其中前两段是比较好的投资方式,最差的是第三阶段,今天开始解析剩下的两段:
第四段:牛市至熊市阶段(棕线)
时间:从2015年4月10日至2018年11月26日
上证点位:从4034点到2575点
时长:3.6年
区间选择的意义:这是牛市中后期开始的定投,然后一直坚持到现在。也就是某报当时所称4000点为牛市起点的时候,很多人在此时冲入市场,开始定投之旅(当然这里开始的单笔损失更惨),下面看看数据情况:
如上图所示,本区间定投的几只基金,只有沪深300增强和300价值勉强取得了正收益,当然年化也非常低,其中沪深300被动指数-7%,中证500被动指数-26%,如果选择了被动指数3年半的时间还要承受这么多亏损,估计也是难以坚持的,再次证明定投不仅时段重要,基金选择也非常重要。
如果在同期一次性买入并持有到11月26日,其中有900多支基金亏损大于30%,600多支亏损在40%以上,这么长时间所受煎熬可想而知,相对来说那时开始定投还相对幸运。
表面上看在牛市中后期的定投可以降低亏损,但是投资者并不这么认为,因为更多人是以绝对值收益为标准,亏损了就会不爽,也不会去考虑大趋势,所以定投一年就可能觉得痛苦了,能坚持下来的人不多,大部分人可能会像第三段那样一年左右就会终止,直接认输离场,也许还会说一句垃圾市场。
第五段:完整的牛熊市,过山车(紫线)
时间:2011年11月4日至2018年11月26日
上证点位:从2528点至2575点
时长:7年
区间选择的意义:定投被众多公司称为长期投资的工具,但是具体有多长没人说过,何时止盈也没具体说明,在我认为7年时间够长了,因为大部份人的资金准备并没这么久(工薪族除外),如果不够一会再看看十年周期的。
经过一轮完整的大牛熊转换,收益应该相当不错吧,先看一组数据:
如上图所示,收益最大的是沪深300价值和中证红利,不过定投7年收益也只有40%多,中证500增强收益只有20%,好像与预期相差很多。
但是同期的被动指数就更差了,中证500还是-7%,沪深300被动7年收益也只有17%,这个收益应该会让所有人失望。
再看一个十年期的
时间2008年11月26日至2018年11月26日
上证点位:从1897点至2575点, 时长:10年
因为2008年11月至今相关的增强指数没几支,所以用了一支嘉实沪深300ETF被动指数做测算,数据如下:
定投十年收益17%,平均每年收益只有1.7%? 即使考虑资金占用期的年化也只有3.2%,和货币基金差不多,这个结果大大出乎意料之外,要知道这个定投的起点还是在上次的熊市大底1900点左右,同期沪深300指数上涨71%,为此我们换了2个定投计算器重新计算,得到的结果基本一样。
有人会说不对啊,2018年11月26日是本轮熊市低点了,定投十年没几个人傻到在这个位置卖出吧?
下面再把止盈点位切换到2015年牛市后期的6月26日,定投起点还是2008年11月的1900点,期间定投收益65%,同期沪深300涨幅136%,定投6年半同时卖在了高位,收益也只有65%,好像这个定投收益也只是勉强,并不理想。
所以,以后再看到那些投资被动指数和长期定投的一定要认真思考了,在A股没有完全改变的情况下,定投必须要有止盈方案,基金也要慎重选择,否则等7年、10年之后才发现这个收益率就太亏了,即使开始在熊市大底区域。
六、总结与建议:
以上就是五大阶段的定投数据,简单总结:
第一段是次优策略:指数回到原点,定投可以提前回本并盈利;
第二段是最优策略:在微笑曲线上增加暴发力,让收益翻数倍;
第三段是最差策略:虚度一场牛市,结果还赔了钱,而且很多人在做;
第四段是次差策略:牛市高点开始定投虽然能比一次性买入减少损失,但是耗费了时间和资金效率;
第五段是中庸之道:一直在做过山车,没亏大钱,但是长年收益也不佳;
从以上这几点来看,一定要回避在牛市期间开始定投,如果定投开始是甜蜜的话,后面可能会很痛苦。
如果在中低位开始,虽然会有点痛苦,但是选择一个好的时机卖出,就会获得比较好的收益。
那么当前的痛苦各位又如何看?
似乎现实中有的人只愿意享受甜蜜而不愿意承担痛苦,比如今年A股普跌,已经找不到甜蜜的板块了,就有人跑去定投美股。三季报数据显示广发纳斯达克100指数比去年同期规模上涨6倍,这样的操作真的好吗? 我们3年以后见分晓。
在以前的文章中我们已经讲过,定投的收益主要取决于卖出时的点位,同时低位要敢于不断投入。
如果想获得更好的收益,需要根据市场估值和低位加码等方式,另外定投时间还不宜拉的太长,否则会拉低年均收益,降低资金使用效率。
今天的数据采集只用了普通的定投,没有用任何的加强策略,在后期我们再分享加强定投和止盈计划,有效提升投资的收益率。
七、注意与避免事项:
首先,要避免在牛市初期启用定投,这比牛市高位定投还危险,因为每次成本都在大幅提升,收益上也比单笔买入要差。
最好的定投方案是在牛市启动之前把仓位和筹码布局好,所以各位要好好珍惜当下及未来1-2年的机会,这是十年中难得的。
在市场低位时,通常伴随着恐慌与孤单,因为要与常人反向的思维,完全做到并不容易,但还是希望大家能控制,坚定信心!
第二要注意的是基金的选择,从以上多组数据中已经发现,被动指数都不如增强指数,在有选择的情况下优先考虑增强指数和策略指数。
关于费率成本,如果每年有3%的超额收益足够覆盖成本,所以赚钱才是第一位,只有收益差不多的情况下才会选择费率更低的。
第三,不要简单的听信“基金要长期持有,定投要长期坚持”, 这些只说对了一半,基金长期持有的条件是基本面良好并具有向上的动力,如果市场过于高估,一定要时刻准备止盈,否则就会像上面那样,7年都在过山车。
后面将分享在大底区域定投和单笔的收益对比!
最后来点鼓励:吃得苦中苦,方为人上人。放大你的格局,你的人生将不可思议!不管是投资还是创业都是如此。
相关话题:#玩转定投#
定投跑不盈银行理财这句话肯定不对,不是跑不盈,是没掌握正确的方法,文章中已经对5种不同的定投方式做过举例,我们就是要做正确的事,尽力避免错误的操作。
而我发文章的意义正是让大家在熊市能够多坚持,在市场高估时考虑止盈或冷静思考,不要去反向操作。
好了,我们的投资理念不同,也没有完全的对错,无须过多争论,今年还有很多文章要写,就到此为止吧。
当然人各有志,有的人觉得有个稳定的工作,安稳的收入就很好了。但是有的人喜欢挑战,喜欢创业,他们愿意为此在短期冒一些风险。正因为有努力和积极向上的精神,才会有这么多优秀的企业家和投资人。 我对未来3-5年的收益预期是18-26%,不会只满意这10%的收益。