在投资中寻找可确定性机会
众所周知,股市和偏股基金是高风险投资,同时也充满诸多的不确定性,特别是短期不确定性更大。但如果从更高维度来看,证券市场又有一些可确定性。
那什么是可确定性?
比如说牛市终究会来;
规模过大会影响基金业绩;
没有只涨不跌的股票或板块;
从长期来看大盘指数都是向上的;
物极必反:跌过头会涨,涨过头要跌;
当然在投资中没有绝对的可确定性,即使银行理财产品也有风险,甚至50万以上的大额定存都不一定100%兑付,所以我们这个可确定性是指概率在90%以上,最好是95%以上的投资机会。当然如果你对安全性要求很高,那只能投资风险更小的产品了,因为高收益中不会有100%的确定,否则投资就太简单了。
为什么要找可确定性投资机会?
不确定性将直接影响我们的投资心态和自信心,当面对一个不确定性较大的时候,你的投资会比较犹豫和迷茫,从而做出错误的判断。在投资中信心是非常重要的,很多时候我们拿不住涨幅大的基金,就是不确定他后面是否能够持续上涨,当主动基金业绩持续表现不佳的时候也容易拿不住,因为不确定未来基金是否会更差,从而对基金经理产生怀疑,如果连续的表现不佳,此时直接卖出会导致亏损,若不卖又看不到希望,会陷入两难的境地,估计大家深有体会。
比如近两年的国泰估值,上投核心成长等在前两年表现都非常优异,在晨星评级上也一直是五星评级,那么今年以来他们的业绩就持续在末尾,属于很差的行列,持有人在此时很难淡定,也很难相信未来他们是否能跑盈指数,最终缺少信心,进退两难。
反过来说,今年以来中证500和其它指数也在大跌,但是我们相信牛市一定会来,这些指数也一定会上涨,而且目前就处于大周期底部,所以敢于持续买入和长期定投,这就是确定性与不确定性在投资上给我们带来的影响。
同理,当确定未来三年98%的概率能赚钱,同时有90%的希望进入牛市,或者确定未来五年能涨一倍甚至两倍,那么在投资上就不会轻易的在低位卖出,也敢在别人恐慌的时候大胆买入,甚至投入更多的资金进来,所以可确定性将直接影响我们的投资操作,它更像股海中的灯塔,指引前进的方向。
当知道这些原理以后,在后期制定投资计划时就有很好的指导思想,只有方向正确,努力才不会白费,所以要多寻找可确定性,以增强成功率。
如何寻找可确定性?
从短期来说,越确定的东西投资回报率就越低,也没有任何的方法让所有人都能赚大钱,比如说银行存款、货币基金收益是确定的,但是回报却很低,理财产品、债券基金相对比较确定,波动和回报也较低,而股票和偏股型基金短期不确定性就很大,所以潜在回报率也更高。从更长的时间维度看,比如10年甚至20年来说,股票的收益会远高于上述那些产品,这也是可确定性机会。
综上所述,投资时间越短不确定性越大,只有从更高的战略层面,才能增加可确定性,所以要多注重长期投资和大周期思维,而这样的投资思维远比短线技术更容易让普通人掌握。
增加基金投资中的确定性
如果选择主动基金,一定要对这个基金的经理能力、风格、投资方向、策略都要有全面的考量,包括回撤和未来可面临的风险等,只有做到足够的信任,才能确定这是我们想要的基金,如果自评做不到80分以上就不要投资。当然,后期我也会对组合中的基金进行更加详细的分析,没有8成以上的把握不会再推荐,同时将优化组合,剔除波动太大的基金。
即使如此,日后还得多观察,比如主动基金的规模持续过大,特别是优秀主动基金由于业绩表现好,规模增长很快,一旦规模过大会影响基金的业绩表现;第二当经理发生变更后,对新经理又不太了解的话,应当果断清仓换基,因为这个不确定性已经大大增加了。当然,更重要的是再好的基金也会有人亏损,后面东方财之道(df_czd)将在复利策略营中说明“为什么好基金你也赚不到钱,甚至一买就亏?”
由于近几年互联网的快速发展,特别是手机上网的便捷化,各种排名层出不穷,让基金投资更加业绩化、短期化,直接造成涨幅过快的基金在短期内容易受到集中申购,所以好基的寿命越来越短,这也会增加投资中的不确定性。
关于指数基金,从去年开始就多次建议长期定投最好选择指数产品,因为这是比较确定的,主动基金在长线中不确定的因素较多。
目前来看A股还不是成熟市场,散户投资者比较多,他们犯错的概率也更大,所以在选择指数产品时最好用增强指数,原因是有人犯错就会赔钱,增强指数和主动基金就有超额回报的机会,而且增强指数又不会偏离指数太远,所以目前看是值得长期配置的,具体选择哪些,将在后期继续分享。
未来随着A股越来越成熟,比如像美股那样,就要多选择被动指数了,在没有完全改变之前,还是维持目前的策略。
当下又有哪些确定的机会呢?
目前就是大周期底部,坚持3-5年必有大收获;
在大底时播种,未来牛市才会有更多筹码;
2500点的低位买入,远比4000点更便宜;
定投只有在低位坚持下去才更加有效;
别想最低点买入,基本上做不到;
还有比较确定的是:今年持续下跌,时间够久,空间够大,反弹时间越来越近;
总结:可确定的投资可以让你享受更安逸的生活,减少波动的恐慌,也是控制风险的要素,虽然短期收益可能会有落后,但是长期看会取得超出想象的回报,我们在后面的很多策略也是围绕可确定性来操作。
那什么是可确定性?
比如说牛市终究会来;
规模过大会影响基金业绩;
没有只涨不跌的股票或板块;
从长期来看大盘指数都是向上的;
物极必反:跌过头会涨,涨过头要跌;
当然在投资中没有绝对的可确定性,即使银行理财产品也有风险,甚至50万以上的大额定存都不一定100%兑付,所以我们这个可确定性是指概率在90%以上,最好是95%以上的投资机会。当然如果你对安全性要求很高,那只能投资风险更小的产品了,因为高收益中不会有100%的确定,否则投资就太简单了。
为什么要找可确定性投资机会?
不确定性将直接影响我们的投资心态和自信心,当面对一个不确定性较大的时候,你的投资会比较犹豫和迷茫,从而做出错误的判断。在投资中信心是非常重要的,很多时候我们拿不住涨幅大的基金,就是不确定他后面是否能够持续上涨,当主动基金业绩持续表现不佳的时候也容易拿不住,因为不确定未来基金是否会更差,从而对基金经理产生怀疑,如果连续的表现不佳,此时直接卖出会导致亏损,若不卖又看不到希望,会陷入两难的境地,估计大家深有体会。
比如近两年的国泰估值,上投核心成长等在前两年表现都非常优异,在晨星评级上也一直是五星评级,那么今年以来他们的业绩就持续在末尾,属于很差的行列,持有人在此时很难淡定,也很难相信未来他们是否能跑盈指数,最终缺少信心,进退两难。
反过来说,今年以来中证500和其它指数也在大跌,但是我们相信牛市一定会来,这些指数也一定会上涨,而且目前就处于大周期底部,所以敢于持续买入和长期定投,这就是确定性与不确定性在投资上给我们带来的影响。
同理,当确定未来三年98%的概率能赚钱,同时有90%的希望进入牛市,或者确定未来五年能涨一倍甚至两倍,那么在投资上就不会轻易的在低位卖出,也敢在别人恐慌的时候大胆买入,甚至投入更多的资金进来,所以可确定性将直接影响我们的投资操作,它更像股海中的灯塔,指引前进的方向。
当知道这些原理以后,在后期制定投资计划时就有很好的指导思想,只有方向正确,努力才不会白费,所以要多寻找可确定性,以增强成功率。
如何寻找可确定性?
从短期来说,越确定的东西投资回报率就越低,也没有任何的方法让所有人都能赚大钱,比如说银行存款、货币基金收益是确定的,但是回报却很低,理财产品、债券基金相对比较确定,波动和回报也较低,而股票和偏股型基金短期不确定性就很大,所以潜在回报率也更高。从更长的时间维度看,比如10年甚至20年来说,股票的收益会远高于上述那些产品,这也是可确定性机会。
综上所述,投资时间越短不确定性越大,只有从更高的战略层面,才能增加可确定性,所以要多注重长期投资和大周期思维,而这样的投资思维远比短线技术更容易让普通人掌握。
增加基金投资中的确定性
如果选择主动基金,一定要对这个基金的经理能力、风格、投资方向、策略都要有全面的考量,包括回撤和未来可面临的风险等,只有做到足够的信任,才能确定这是我们想要的基金,如果自评做不到80分以上就不要投资。当然,后期我也会对组合中的基金进行更加详细的分析,没有8成以上的把握不会再推荐,同时将优化组合,剔除波动太大的基金。
即使如此,日后还得多观察,比如主动基金的规模持续过大,特别是优秀主动基金由于业绩表现好,规模增长很快,一旦规模过大会影响基金的业绩表现;第二当经理发生变更后,对新经理又不太了解的话,应当果断清仓换基,因为这个不确定性已经大大增加了。当然,更重要的是再好的基金也会有人亏损,后面东方财之道(df_czd)将在复利策略营中说明“为什么好基金你也赚不到钱,甚至一买就亏?”
由于近几年互联网的快速发展,特别是手机上网的便捷化,各种排名层出不穷,让基金投资更加业绩化、短期化,直接造成涨幅过快的基金在短期内容易受到集中申购,所以好基的寿命越来越短,这也会增加投资中的不确定性。
关于指数基金,从去年开始就多次建议长期定投最好选择指数产品,因为这是比较确定的,主动基金在长线中不确定的因素较多。
目前来看A股还不是成熟市场,散户投资者比较多,他们犯错的概率也更大,所以在选择指数产品时最好用增强指数,原因是有人犯错就会赔钱,增强指数和主动基金就有超额回报的机会,而且增强指数又不会偏离指数太远,所以目前看是值得长期配置的,具体选择哪些,将在后期继续分享。
未来随着A股越来越成熟,比如像美股那样,就要多选择被动指数了,在没有完全改变之前,还是维持目前的策略。
当下又有哪些确定的机会呢?
目前就是大周期底部,坚持3-5年必有大收获;
在大底时播种,未来牛市才会有更多筹码;
2500点的低位买入,远比4000点更便宜;
定投只有在低位坚持下去才更加有效;
别想最低点买入,基本上做不到;
还有比较确定的是:今年持续下跌,时间够久,空间够大,反弹时间越来越近;
总结:可确定的投资可以让你享受更安逸的生活,减少波动的恐慌,也是控制风险的要素,虽然短期收益可能会有落后,但是长期看会取得超出想象的回报,我们在后面的很多策略也是围绕可确定性来操作。
由于今年市场持续下跌,各大指数均出现大周期机会,下期将分享:沪深300、上证50、红利指数相关基金的分析,欢迎关注!
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发表于 2018-10-22 22:35:43
东方老师,目前持有 519712 交银阿尔法核心混合 ,110011 易方达中小盘 ,166005 中欧价值发现混合,000751 嘉实新兴产业股票,001371富国沪港深,000978景顺长城量化精选,100033富国中证红利,可以帮忙点评一下吗?
发表于 2018-10-22 13:44:38
股友8611Q9c552 :
之前跟着您的分析,对于 建信中证500,在四只基金里面进行了40%的配置。 结果,目前综合来说,这只基金的整体表现很差。目前只能还在坚持定投。浮亏23%点了。 当然,我也能理解,目前中证500是低估最好的时候,但是 建信中证500为啥表现的如此不堪?实在不理解。
今年中证500指数走势是比较极端,超过预期了。不过已经建议过多次 建信500可以转移一半到同类的中证500上,比如申万500优选,富国中证500等,换同类基金不等于止损,只要此时不是净卖出就好,20%的浮亏涨起来也很快的。
发表于 2018-10-20 21:09:13
东方老师,目前定投兴全沪深300,富国中证500,交银优势行业混合,中欧时代先锋,中欧医疗健康,这几只基金有没有必要调整?适合长期定投吗?求指教
发表于 2018-10-20 14:12:00
之前跟着您的分析,对于 建信中证500,在四只基金里面进行了40%的配置。 结果,目前综合来说,这只基金的整体表现很差。目前只能还在坚持定投。浮亏23%点了。
当然,我也能理解,目前中证500是低估最好的时候,但是 建信中证500为啥表现的如此不堪?实在不理解。
当然,我也能理解,目前中证500是低估最好的时候,但是 建信中证500为啥表现的如此不堪?实在不理解。
发表于 2018-10-19 22:03:08
东方老师您好,我现在定投的有富国中证红利(100032),富国中证500,景顺沪深300,建信中证500(已停止定投没动),资金分配比例按多少合适?定投这几个指数对不对呢?
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