基金吧
  • 按吧名搜索
  • 按内容搜索
  • 按作者搜索
热门:爱建集团吧 先河环保吧 冀东装备吧
富国中证红利指数增强吧
发表于 2017-04-17 08:27:17 股吧网页版
史上最强红利指数全解析

  投资江湖有云:人多的地方不要去。


  这其实就是一种概率的逆向思维了,既然投资赚钱的总是少数人,那么大多数人追捧的东西最好不要去碰,所以在前几个月众多自媒体蜂拥介绍红利指数基金的时候,我是拒绝(也去凑热闹介绍)的,哪怕后台问红利指数基金的人多达几十个也不为所动。


  不过我觉得现在大众舆论总算是有点消停下来了,然后我就来了。


  话说红利指数还真的是蛮不错的,因为红利指数的成份股是由市场上股息率最高、现金分红最多的股票组成的。


  现金分红大家多半知道我就不说了,简单普及下股息率(Dividend Yield Ratio)怎么算。所谓股息率,一般的算法就是每股分红除以现在的股价。


  比如有一个股票按照每股给股息0.25元,当前股价是12元每股,不考虑税的话股息率就是0.25/12*100%=2.1%。没毛病!不过也有一种算法就是按照实际买入股价来算,比如上述例子中,现在派息的时候价格是12元每股,但是假如当时买入时候是10元每股买的,那么对于这笔买入而言,其股息率这样算似乎更合理些:0.25/10*100%=2.5%。比之前的2.1%要高那么一点点,好了,概念普及完毕,不纠结了,因为这不是本文重点。


  可以想见红利指数的成分股是市场真正的核心优质资产,这还不算,红利指数还天生自带再平衡策略,因为它每年还要根据最新的股息率排名做一轮优胜劣汰,投资价值尽显。


  常见的大盘红利指数有:


  1)上证红利指数,由上证A股中股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的50只股票组成;


  2)深证红利指数,由深证市场能给投资者提供长期稳定分红的40只股票;


  3)中证红利指数,选择沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成。


  4)标普红利指数,也叫标普红利机会指数,确实是美国的那个标普但不是跟踪美股的指数,而是标普公司针对中国股市开发的指数。这个指数也是选取股息率最高的100只股票,但是股票入选之前先得满足诸如过去3年盈利增长必须为正,过去12个月的净利润必须为正,每只股票权重不超过3%,单个行业不超过33%等等条件。


  看上去似乎都挺美的,而且依稀觉着标普红利似乎最好的样子,那是不是这样呢,让我们拭目以待数据分析的结果吧。


  第一回合:看定投效果


  利用《大数据告诉你指数定投哪个强》里面的分析方法,我们得到如下结果(这次的数据range跨度要比上次好很多,从2006年2月6日到2017年3月31日)。


  上证红利指数:




  深证红利指数:




  中证红利指数:




  标普红利指数:




  放眼望去,大概有这么两个结论可以得出:


  1. 从各种收益率上看,红利指数的定投收益长期中期短期似乎都没有那么惊艳,忽略数据的跨度的话,也就是比上次的H股不绿一点,和上证50和沪深300比也就是百步被50步笑的那种。


  2. 横向比较的话,标普红利指数明显是最佳红利指数,没有之一;深证红利和中证红利差不多的差强人意;上证红利竟然是最差的,这点略略有些出乎我的意料。


  第一回合,标普红利轻松胜。


  第二回合:看估值


  利用《定投需要考虑估值么》里面的估值分析方法,我们得到如下结果(具体每个指数的PE数据跨度略有不同,但是基本都是2006年,2007年开始至2017年3月31日的,我默认他们可以相互比较的):


  上证红利指数概率估值图:



  深证红利指数概率估值图:



  中证红利指数概率估值图:



  标普红利指数概率估值图:



  再次放眼望去,大概又可以有这么个结论:


  中证红利和深证红利的估值分位都在50%左右,再涨就要进入正常高估的红区了;标普红利估值分位34%左右,比较低估;上证红利估值分位最低,大概26%左右。


  第二回合,上证红利险胜标普红利。


  两个回合下来,用脚趾头想想就能知道,标普红利指数毫无疑问是今天全场最佳选择:一方面它估值比较低(投资风险小),另一方面其各年段的无脑定投得到正高收益概率最大.


  既然选出来了最佳,下面进入第三回合:有脑定投。


  利用《按照估值法定投好还是一把梭好》里面的分析方法,我们直接以最佳选择标普红利为例,看看按照估值法做有脑定投会是个什么效果。


  按照历史数据,简单定了个有脑定投标普红利指数的规则:估值概率分位低于40%开始定投,高于60%全部卖出;定投第一期投完之后,第二期开始都选择下个月的第一个交易日投直到退出。


  这样可以找到两个定投时段:


  第一个时段是2011年12月14日开始(估值概率分位低于40%),到2015年4月27日结束卖出(估值概率分位高于60%);


  第二个时段是2015年8月3日开始(估值概率分位低于40%),截止目前还在进行中没有退出。


  我们来看看第一个时段的收益情况:



  上图中蓝色线是定投的绝对收益率,红色线是定投的年化收益率,图中的绿点就是这一期定投的卖出点。


  从图中我们可以看出,虽然卖点不是最高点,但是年化收益率依旧可以达到25%左右,完全可以满意了。我从来都没有奢望过任何一次投资能卖在最高点,我希望你们最好也不要有这种奢望,这样反而可以从容地做好投资。


  第二个时段的收益情况如下图:



  从上图可以看出,从2015年8月3日开始定投开始,截至2017年3月31日绝对收益率10%左右,年化5%左右,收益似乎不咋滴,但是请你们多看两眼,这一期至今可是完整经历了两波股灾的,有目前这样的哪怕是小小的正收益我觉得也是完全可以满意的,不是么?况且,现在还处于30%分位,离退出还早呢,不是么,too?


  讲至此,红利指数们本身算是分析的差不多了,甚至于当前阶段该投哪个哪个的应该也是比较清楚的了。


  请注意,以上所见所闻都只是指数本身而已,下面总算可以上具体的红利指数基金了。


  这个倒反而简单了,因为整个场内场外市场一沓刮子也就那么几个红利指数基金,我索性全给你们列一下拉倒:


  上证红利指数,只有一个场内的华泰柏瑞上证红利ETF(510880),没有场外的。


  深证红利指数,有一个场内的工银深证红利ETF(159905),以及场外的工银深证红利ETF联接(481012).


  中证红利指数,有一个场内场外通吃的万家红利LOF(161907),另外还有两个场外的大成中证红利指数(090010)以及富国中证红利指数增强(100032).(不用留言问了,我直接告诉你这三个里面数富国中证红利规模最大,历史业绩最好)


  至于最令人瞩目的标普红利指数,跟踪的基金非常新鲜,那就是成立于2017年1月18日的华宝标普中国A股红利(501029),也是场内场外通吃,至今的业绩还算不错,截至上周五是4.26%。


  然后就没有然后了。


  (原文转载自:小5论基)


发表于 2017-04-17 08:38:18
南方环保龙头-迪森股份300335很牛!直接承认将积极参与到包括雄安新区在内的北方市场的环保与节能项目 会上50元 信者发财
发表于 2017-04-17 20:31:34
难得好文章,太多烂文章
发表于 2017-04-18 08:33:33
发表于 2017-04-17 20:31:34
难得好文章,太多烂文章
好眼光
发表于 2017-04-18 12:58:40
至于最令人瞩目的标普红利指数,跟踪的基金非常新鲜,那就是成立于2017年1月18日的华宝标普中国A股红利(501029),也是场内场外通吃,至今的业绩还算不错,截至4.14是4.26%。
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出 | 发表新主题
 
提示:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《跟帖评论自律管理承诺书》