文/徒步君

（1）市场当前如何了？

市场已确认了三角形整理状态，当前，阻力位置愈发清晰，下沿支撑位置也越发明显。

趋势上看，调整时间差不多了，调整的空间还不够，考虑到连续两日达到1.8万亿，人气依旧,后续预计将会通过震荡洗盘来完成，可谓“在犹豫中上涨”。目前，上证月线级别，刚脱离底部区域。日线看，RSI指标值55，市场多头占优。
图：上证指数近期走势分析图

从资金面看，融资资金余额恢复攀升态势。之所以感觉市场涨不动，是杠杆资金增速比10月份慢多了，个股表现还算活跃。

后续行情，依旧看好港股红利高股息和龙头成长（A500）。

上周我们说过，选龙头成长主要考虑A500指数。根据@上善山水 老师做的22只A500ETF的数据图，选的分红比例最高达到80%的$A500指数ETF(SH560610)$。

（2）如何利用中证A500搭建投资组合？

单一只基金可能还不能够完全捕捉机会、应对风险，可以考虑采用组合策略。
其实，市面上已经有经过验证、效果不错的策略，今天说两个，长期坚持，收益不输定投。
【1】二八轮动策略：
基本逻辑：依据趋势理论，通过大小盘的轮动，利用动量效应（追涨杀跌），获取收益。
基本原理：传统策略采用沪深300和中证500指数（可考虑A500指数）的趋势，寻找上涨行情中的市场热点。看哪个指数近20个交易日涨幅较大，满仓配置。若两个指数近20个交易日都下跌，则空仓。为降低手续费，两次调仓间隔至少为10个交易日。

策略评价：
通过近乎机械的纪律化操作，做到涨时跟上市场、跌时及时止损。
单边趋势市场效果好，震荡猴市或波动小时，策略容易受伤。

历史业绩：某球上之前测算数据，2006-2015年，二八轮动策略10年10倍。

适宜人群：激进型投资者。

【2】股债平衡策略：
基本逻辑：利用股债低相关性，按照一定比例进行组合，动态平衡风险和收益，获得相对可观收益。
基本原理：最常见的是70%的债券基金和30%的股票（或混合基金）进行组合，当两者比例变化超过5%时，进行再平衡。比如因股票市场上涨，股票类资产占比达到35%时，进行调整，恢复到股债3:7的比例。
策略评价：
对以债券投资为主的长线稳健型投资者非常适合，能兼顾风险与收益。
再平衡，实际上就是抛出上涨的股类，留下债类，低吸高抛。
参考社保，A股市场股债的配比建议3:7为最佳。

历史业绩：考虑到A500时间周期不足，我用全债指数基C和沪深300指数Z做的回测（沪深300指数和中证A500走势基本雷同但略弱），按照债3股7的比例，发现组合能跟上沪深300收益率，而且回撤幅度大幅降低。

适宜人群：稳健型投资者。

如果是场内构建策略，建议用A500指数ETF(560610)，规模已146亿，日均成交10个亿以上，流动性不错。如果没时间盯盘，场外基金（A类022455，C类022456），也是个选择。

#股市上涨能否促消费？#  @天天精华君 @天天话题君 @天天基金创作者中心  

风险提示：股市有风险投资需谨慎，任何决策都需要建立在独立思考的基础之上。

$招商中证A500ETF发起式联接C(OTCFUND|022456)$ $招商中证A500ETF发起式联接A(OTCFUND|022455)$

数据来源：且慢，徒步滚雪球，2024.12.3