本周三大指数涨跌不一,仅上证微幅收涨 0.03%。创业板指持续领跌(-2.30%),全 A 成交量小幅缩量 2785 亿,北向累计净卖出 152 亿。小盘风格相对强势,价值优于成长。周一延续上周科技主线,午后社融回暖北向回流,市场放量上攻。周二盘面弱势轮动,市场内生动能尚不饱满。周三苹果发布会未超预期,而美通胀数据超
预期及原油减产催化下,市场风格从科技再度切换至上游大宗。周四情绪延续冷清,市场再度缩量,上证勉强收涨。周五在多重利好下指数尝试修复未果,权重股多数调整,海外医药巨头映射叠加反腐纠偏,医药主题成为最强主线;本周市场延续震荡,石油减产,大宗商品价格上行,大宗资源品成为近几周交易主线,医药估值修复逻辑较为顺畅。
宏观上,美国8月经济数据维持韧性,美债利率继续上行,投资者风险偏好依然较弱,海外科技股继续回调,国内相应板块也未跑赢市场,国内方面,降准叠加经济数据超预期,多重利好下市场情绪依然低迷;市场对短期经济数据复苏已充分定价,中长期趋势变化压制市场风险偏好,继续关注房地产金九银十数据及政策变化。
展望未来,维持中期视角美债收益率筑顶,国内A股盈利周期触底的判断,短期经济数据看到明显好转,政策效果也在逐渐显现,看好A股市场机会,短期结构上前期跌幅加大的消费、医药、科技等板块可能将迎来超跌反弹和估值修复。
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