机器人指数3月份上涨 1.53%，沪深 300 上涨 0.61%，中证 500 下跌 1.13%，机器人板块表现相对较好。

       年初以来，国内经济仍呈现弱复苏的状态，3月份制造业 PMI为50.8，前值 49.1，边际回升 1.7 个百分点，经济活跃度明显修复。24年2月份 PPI 同比下降 2.7%，环比下降 0.2 个百分点，仍位于底部状态。12月工业机器人产量同比 3.4%，增速边际上触底回升。整个制造业景气度仍处于磨底阶段，虽然边际有所回升，但幅度较小。机器人产业位于中游位置，跟随整个制造业景气波动。市场交易层面，3 月份两会期间政策频出，设备以旧换新利好机器人自动化板块。另外 AI 相关的事件催化也利好机器人板块的表现。

       2024 年机器人板块存在较多的投资机会，尽管机器人板块目前仍处于从 0 到 1 的发展阶段，但其落地的可能性已经大大加强。

       随着技术的不断进步和成熟，以及政策和资金的支持，机器人板块的商业化应用前景十分广阔。特别是在人形机器人领域，随着量产预期的提升，我们预计这一板块将迎来快速增长。

       从投资时点上看，年中和年末是重要的节点，有较多的催化事件以及机器人量产的进度。投资者可以积极把握相关的投资窗口期。

机器人细分领域情况

       人形机器人方面：近期催化事件包括，FigureAI 发布 Figure01通过接入大模型算法，能够根据用户需求提供食物、多线程回答问题与整理家务的功能。另外，英伟达 AIGC 大会也发布了 GR00T 项目，提供人形机器人通用平台。特斯拉人形机器人也逐步进入量产阶段。

       机器人下游应用：机器人下游应用汽车&新能源两个板块在三季度表现分化。汽车板块，3 月份狭义乘用车零售市场销量 165 万辆，同比去年微增3.7%。新能源车零售销量预计 75 万辆，同比增长 37.1%，环比增长93.2%，渗透率达到 45.5%，进一步提升。小米、理想等造车新势力新车型智能化配置提升，工厂自动化水平提升有利于降低生产成本。新能源方面，3 月份需求维持稳定，国内外装机维持较快增长，企业开工率边际修复，但价格仍有一定压力。

       注：2019-2023年中证机器人指数每个完整会计年度业绩：24.85%、39.98%、14.65%、-31.76%、6.01%，沪深300指数（000300.SH）2019-2023年年度收益率为： 36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。数据来源于iFind，截至2023/12/31.

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