端午假期之后的第一个工作日，刚好是周日，市场不开盘，时间比较充裕，我就复盘看了看基金。

看基金排名的时候，股票型基金，好几千只产品当中，排名第一的是 $华夏中证动漫游戏ETF联接A$   ，我此前也跟大家分享过，没想到比我想象中的还要强势，直接冲到了榜一。

（数据是截至端午节前6月21日）

所以我就对这个基金及其布局的赛道都很感兴趣，简单跟大家分析来看看，是否还有进一步的上涨空间，是否值得我们继续来逢低布局。

最早我关注到游戏，是出于两个方面的考虑：

一个是，传媒的整体估值水平低。

另一个是，AI的出现，会降低游戏厂商的成本，直接预期到游戏企业的业绩改善。

基于此，前段时间，无论是走低估补涨的逻辑，还是走AI炒作的逻辑，都让动漫游戏这个赛道走的非常火爆，像华夏中证动漫游戏，直接以今年以来收益率94.27%，拔得头筹！

其实除此之外，游戏板块还有困境反转的逻辑在，去年或者前年，整个游戏板块都是受到政策压制，版号停发，加上对未成年人的一些防沉迷游戏的整顿，对行业的基本面和估值都造成了非常大的压制，如今就是在板块处于较低位置时，政策得到了改善，否极泰来，出现的一波反弹，具有很明显的超跌修复逻辑。

另外就是游戏版号持续放量带来对游戏公司业绩的修复。比如说，6月21日，国家新闻出版署公布2023年6月国产网络游戏审批信息，发放版号共计89款。腾讯王者荣耀新IP《星之破晓》、网易旗下《燕云十六声》、中青宝旗下的《召唤骑士团》《岛与工厂》等多款在列。自国产游戏版号恢复发放以来，本次89款是单次最多的，累计版号数量已超去年全年。

版号的持续发放通常意味着游戏公司商业化增量，部分重磅游戏的推出将明显提升游戏公司的盈利能力，同时丰富的游戏种类有望抬升公司的中长期业绩中枢。

再来就是我们看到AI和游戏的结合，所产生的巨大动力。最近比较流行的就是AIGC，AI就是人工智能的意思，GC就是通过人工智能去产生内容，因为游戏基本上就是各种内容叠加在一起，包括人物，音像，场景等，这一块技术的落地，对于整个游戏行业，有比较大的促进作用，提升了整个行业的空间，这也是未来我看好游戏行业最重要的点。

目前生成式AI在改变游戏体验方面，我认为先落地的应该就是休闲游戏。

（1）研发要求较低，研发周期较短；

（2）游戏基础技术由于涉及到剧本、美术、交互等更容易被AI颠覆；

（3）休闲游戏更多采用IAA模式，国内无版号限制。

AI技术通过提升文本、图像、音视频等游戏内容的生产效率，缩短游戏制作周期，降低游戏制作成本，看好AI技术对游戏行业研发成本的节约以及加速精品化进程。基本面角度看好版号供给常态化带来的行业修复。

总结下来，就是政策预期向好+业绩修复+AI助力，多重利好共振，今年游戏板块拐点明显，游戏产业周期持续向上，板块估值仍然处于较低分位数，未来业绩有望逐步兑现，叠加AIGC降本增效的催化，游戏行业将延续良好的发展趋势，业绩上行的空间有望进一步打开！

而且从AI应用的角度来思考，游戏是少数能够兑现业绩的。等到人工智能炒到去伪存真时，游戏的价值就体现了！

当然涨多了总会跌，今年游戏实在太强，等跌到合理的价值，又是买入的机会了，大家可以多盯一盯。我自己先买一份 $华夏中证动漫游戏ETF联接C$   占位置，如果不建观察仓，基本就顾不上了。但是建了观察仓，出现在我的持仓里，后续如果出现回踩上车机会，我就能很快察觉到。

当然，也别忘了，产品的高成长性和爆发力，也意味着波动较大，所以要做好心理准备，适合心脏大的朋友。

#游戏为啥这么能涨？##夏日经济##传媒板块再度崛起 要all in 吗？#