最近股市涨涨涨，很多人从2800等到了2850，又等到了2900，前天又摸了下2950。踏空和亏钱一样难受。还好这两天跌了点，重回2920了。

但相比2800依然不算低

其实想抄底，除了等下跌之外，有一个更好的办法，就是购买高折价，且即将开放的封闭式基金。

01 | 投资逻辑

在说具体的投资品种之前，先做一下科普，否则可能很多人都理解不了。

什么是LOF基金：可以像股票一样交易，又可以像基金一样申购赎回的基金，就是LOF基金

什么是封闭基金：有封闭期，在封闭期内，无法申购赎回

上市交易的封闭式基金的特点是什么？

1. 有两个价格，像股票一样买和卖的交易价格，以及像普通基金一样申购和赎回的基金净值。

2. 在封闭期内，无法申购赎回，但因为同时上市，所以可以像股票一样在证券账户内买和卖

投资逻辑是什么

1. 对于处于封闭期内的LOF基金，因为不能赎回，想要退出只能从场内卖出，卖的人多买的人少，所以通常交易价格是低于净值的，等于可以打折买基金。

2. 但等基金进入开放期后，想要卖出的人可以按照净值赎回，就不会场内卖出了，价格和净值就会接近一致。

3. 即使这段时间基金净值不涨不跌，封闭期打折买，开放期原价赎回，就能赚个差价。如果上涨，就能多赚钱，如果下跌，折价就会是安全垫。

02 | 过去的推荐

我去年就曾经介绍过类似的投资机会，当时写的是兴全合宜。《了解一下，牛基打折卖》

2019年9月9日发文当日上证指数3024点，兴全合宜的收盘价为1.078元，净值为1.1193，折价率3.7%。

而2020年1月20日，合宜接近开放时

1. 上证指数3095点，上涨2.35%

2. 合宜净值1.1813元，上涨了5.54%，好基金的涨幅高于指数。

3. 合宜场内价格1.165元，上涨了8.07%。因为原来是打折买的，所以收益率高于净值涨幅

03 | 东方红睿泽

今天要介绍的场内基金是501054东方红睿泽。有几个优势

第一，高折价

今天支付宝的估算净值是1.2337元（发文时今日净值还未公布，仅供参考）

而今天场内的收盘价格是1.16元

场内价格相比净值，低了0.0737元，大概是6%。可以理解为场内买这个基金，不仅不用申购费，反而赚了打了94折。

如果以今天上证指数2920计算，94折相当于是2744点左右。在2920点，提供了一次相当于2744抄底的机会。

第二，即将到期，年化收益率高

东方红睿泽，成立于2018年1月31日，是一只三年定期开放基金。每3年开放一次赎回。而下一次开放将在2021年1月31日附近，离现在还有7个半月，即0.64年。

假设从现在到明年开放时净值保持不变，1.16买入，1.2337赎回，0.0737元的差价，收益率为6.35%，按照0.64年折算为年化收益率为13.58%，非常的高了。

第三，持有半年0赎回费

东方红睿泽的赎回费率是这样的：

持有180天以上就不收赎回费，目前距离2021年1月31日还有234天，也就是只剩54天的窗口期。6/7月份买入，未来开放期赎回不收赎回手续费。

而过了7月再买，因为持有不满半年会收取0.5%的赎回费。将会降低折价收益。

所以虽然离到期还有7个半月，但如果想要省下这0.5%的赎回费，其实最佳的操作时间窗口就一个半月。

第四，基金经理业绩

目前东方红睿泽的基金经理是孙伟，一共管理过3只基金，业绩如下图

可以发现，他管理3期间，业绩都十分的优秀，涨的时候涨的比指数多，跌的时候跌的比指数少。

虽然基金经理的任职经验只有4年多，但目前看是还是比较值得信赖的。翻车的风险应该不是很大。

PS：另外该基金经理正在发行一个新的基金，东方红智远。同一个基金经理，买新基金认购费贵，买场内折价老基金不仅不收申购手续费，还打了94折卖给你。为什么还有人要去买新基金？

第五，成交量

场内基金最大的问题是成交量太小，而东方红睿泽场内成交量比较大，5月以来的日均成交金额为906万，即使资金量大，配置个几十万也不用过于担心对市场的冲击成本。

总结：

1. 折价率高，有6%，安全垫显著

2. 封闭期即将结束，不考虑市场因素，仅折价部分可贡献年化13.58%收益率

3. 持有半年以上免赎回费，窗口期一个半月，目前是比较好的介入时间窗口

4. 基金经理业绩优秀，翻车概率较小

5. 成交量大，具有可操作性

04 | 风险在哪？

1. 到开放还需要持有7个半月，如果在开放赎回之前，股市暴跌，作为偏股型基金，基金净值也有可能会下跌。如果净值下跌的幅度大于折价水平，即使开放赎回，一样可能亏损。（比如指数重新跌到2700点，基金净值从1.2337元跌到1.16元以下，安全垫亏光了，即使可以按照净值赎回也是亏钱。）

2. 在开放赎回之前，只有场内卖出一种方式，折价率是波动的，短期存在折价率变高的风险。（但是不管折价率多少，2021年1月31日之后，可以按照基金净值赎回，与折价无关）

3. 虽然根据过去的表现看，有理由相信基金经理未来大概率会表现出色。但是过往业绩不代表未来走势，依然存在翻车大幅跑输指数的风险。(基金经理翻车风险)

05 | 注意事项

1. 以上观点不代表投资建议，仅分析投资思路供参考。

2. 场内买入只能用证券账户，而大部分券商对场内基金交易会收取最低5元的最低佣金，如果准备参与，建议用场内基金交易免5的证券账户