最近股市涨涨涨,很多人从2800等到了2850,又等到了2900,前天又摸了下2950。踏空和亏钱一样难受。还好这两天跌了点,重回2920了。
但相比2800依然不算低
其实想抄底,除了等下跌之外,有一个更好的办法,就是购买高折价,且即将开放的封闭式基金。
01 | 投资逻辑
在说具体的投资品种之前,先做一下科普,否则可能很多人都理解不了。
什么是LOF基金:可以像股票一样交易,又可以像基金一样申购赎回的基金,就是LOF基金
什么是封闭基金:有封闭期,在封闭期内,无法申购赎回
上市交易的封闭式基金的特点是什么?
1. 有两个价格,像股票一样买和卖的交易价格,以及像普通基金一样申购和赎回的基金净值。
2. 在封闭期内,无法申购赎回,但因为同时上市,所以可以像股票一样在证券账户内买和卖
投资逻辑是什么
1. 对于处于封闭期内的LOF基金,因为不能赎回,想要退出只能从场内卖出,卖的人多买的人少,所以通常交易价格是低于净值的,等于可以打折买基金。
2. 但等基金进入开放期后,想要卖出的人可以按照净值赎回,就不会场内卖出了,价格和净值就会接近一致。
3. 即使这段时间基金净值不涨不跌,封闭期打折买,开放期原价赎回,就能赚个差价。如果上涨,就能多赚钱,如果下跌,折价就会是安全垫。
02 | 过去的推荐
我去年就曾经介绍过类似的投资机会,当时写的是兴全合宜。《了解一下,牛基打折卖》
2019年9月9日发文当日上证指数3024点,兴全合宜的收盘价为1.078元,净值为1.1193,折价率3.7%。
而2020年1月20日,合宜接近开放时
1. 上证指数3095点,上涨2.35%
2. 合宜净值1.1813元,上涨了5.54%,好基金的涨幅高于指数。
3. 合宜场内价格1.165元,上涨了8.07%。因为原来是打折买的,所以收益率高于净值涨幅
03 | 东方红睿泽
今天要介绍的场内基金是501054东方红睿泽。有几个优势
第一,高折价
今天支付宝的估算净值是1.2337元(发文时今日净值还未公布,仅供参考)
而今天场内的收盘价格是1.16元
场内价格相比净值,低了0.0737元,大概是6%。可以理解为场内买这个基金,不仅不用申购费,反而赚了打了94折。
如果以今天上证指数2920计算,94折相当于是2744点左右。在2920点,提供了一次相当于2744抄底的机会。
第二,即将到期,年化收益率高
东方红睿泽,成立于2018年1月31日,是一只三年定期开放基金。每3年开放一次赎回。而下一次开放将在2021年1月31日附近,离现在还有7个半月,即0.64年。
假设从现在到明年开放时净值保持不变,1.16买入,1.2337赎回,0.0737元的差价,收益率为6.35%,按照0.64年折算为年化收益率为13.58%,非常的高了。
第三,持有半年0赎回费
东方红睿泽的赎回费率是这样的:
持有180天以上就不收赎回费,目前距离2021年1月31日还有234天,也就是只剩54天的窗口期。6/7月份买入,未来开放期赎回不收赎回手续费。
而过了7月再买,因为持有不满半年会收取0.5%的赎回费。将会降低折价收益。
所以虽然离到期还有7个半月,但如果想要省下这0.5%的赎回费,其实最佳的操作时间窗口就一个半月。
第四,基金经理业绩
目前东方红睿泽的基金经理是孙伟,一共管理过3只基金,业绩如下图
可以发现,他管理3期间,业绩都十分的优秀,涨的时候涨的比指数多,跌的时候跌的比指数少。
虽然基金经理的任职经验只有4年多,但目前看是还是比较值得信赖的。翻车的风险应该不是很大。
PS:另外该基金经理正在发行一个新的基金,东方红智远。同一个基金经理,买新基金认购费贵,买场内折价老基金不仅不收申购手续费,还打了94折卖给你。为什么还有人要去买新基金?
第五,成交量
场内基金最大的问题是成交量太小,而东方红睿泽场内成交量比较大,5月以来的日均成交金额为906万,即使资金量大,配置个几十万也不用过于担心对市场的冲击成本。
总结:
1. 折价率高,有6%,安全垫显著
2. 封闭期即将结束,不考虑市场因素,仅折价部分可贡献年化13.58%收益率
3. 持有半年以上免赎回费,窗口期一个半月,目前是比较好的介入时间窗口
4. 基金经理业绩优秀,翻车概率较小
5. 成交量大,具有可操作性
04 | 风险在哪?
1. 到开放还需要持有7个半月,如果在开放赎回之前,股市暴跌,作为偏股型基金,基金净值也有可能会下跌。如果净值下跌的幅度大于折价水平,即使开放赎回,一样可能亏损。(比如指数重新跌到2700点,基金净值从1.2337元跌到1.16元以下,安全垫亏光了,即使可以按照净值赎回也是亏钱。)
2. 在开放赎回之前,只有场内卖出一种方式,折价率是波动的,短期存在折价率变高的风险。(但是不管折价率多少,2021年1月31日之后,可以按照基金净值赎回,与折价无关)
3. 虽然根据过去的表现看,有理由相信基金经理未来大概率会表现出色。但是过往业绩不代表未来走势,依然存在翻车大幅跑输指数的风险。(基金经理翻车风险)
05 | 注意事项
1. 以上观点不代表投资建议,仅分析投资思路供参考。
2. 场内买入只能用证券账户,而大部分券商对场内基金交易会收取最低5元的最低佣金,如果准备参与,建议用场内基金交易免5的证券账户