#“科特估”行情来了##能源金属大涨6%稳了吗？#打卡第18天。

今年以来A 股走势一波三折，5 月以来市场走势逐渐转向蓄势休整，但科技板块却逆势上涨，走出了一波独立行情。这次科技制造行情启动的背景是板块涨幅低、基金配置和估值水平不高。从基金配置和估值等维度来看，科技制造板块的基金超配力度不高，估值处于中等水平。

近期市场休整而科技制造逆势走强，行情启动背景是科技制造年内涨幅低、基金配置和估值水平不高。政策端支持是科技制造行情演绎的催化剂，产业端AI 技术应用推广也助力行情展开。未来关注受益于AI换机需求的消费电子，国产替代加速的半导体，以及政策支持下建设提速的数字基建。

当前AI 手机、AI PC 等新产品正重构消费电子市场，复苏趋势逐渐明显。此外，人工智能性能的提升将对高性能芯片、存储器和传感器等关键半导体元件带来更高的需求，电子行业的复苏趋势也是推动科技制造行情展开的重要因素。

　当前我国科技产业面临较大的外部挑战，逆全球化背景下以科技创新为重点的大国博弈不断加剧，关键技术自主可控刻不容缓。展望未来，随着政策支持和本土企业加大研发投入和技术突破，我国半导体等科技制造领域国产替代或将提速。数字基建：财政发力背景下，算力基建、车路云基建、数据要素相关领域或将受益。