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发表于 2020-06-03 10:04:40 股吧网页版
6月2日债市调整为什么这么大?

中泰资管基金经理张蓓蓓解读债券市场近期大幅震荡的原因,以及后市的机会~


6月2日债市调整为什么这么大?

6月1日晚间,央行发布创设4000亿元新工具支持银行投放中小企业信贷工具,6月2日早间央行暂停逆回购操作,资金面偏紧,市场对此解读为:宽信用政策提升债市风险偏好,以及流动性宽松预期证伪,债市出现剧烈调整,中短端上行幅度大于长端。

目前市场收益率整体已经调整至降息前水平。


5月至今为何债市波动不断?

5月至今债市连续下跌的利空因素包括:1、利率债供给释放;2、货币政策宽松方向或有转变;3、金融市场通胀预期结构性回升;4、作为重大宏观风险的中美关系已经初步释放等。部分机构投资者获利了结和逐步退出情绪增加,市场放量卖出。


后市怎么看?

我们认为,货币政策目前处于等待总量宽松时点,而非退出宽松,央行仍然需要进一步宽松以降低民企实际融资利率。从基本面来看,目前国内处于缺乏就业的弱复苏特征,中美经济复苏也呈U型而非V型,海内外通胀预期继续回升有限。当前宏观环境并未走出危机,债市已经超调,而非趋势性牛熊转换。在当前债券收益率大幅反弹后,债券市场具备了充分的交易安全边际,交易盘的收获在6月下旬和7月。

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相关证券:

  • 中泰青月中短债A(007582)
  • 中泰蓝月短债A(007057)
  • 中泰中证可转债及可交债指数A(008402)
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发表于 2020-06-03 10:48:28
发表于 2020-06-03 14:08:57
亲爱的@中泰证券资管 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2020-06-03 21:21:02
跌幅超过承受力,比股票基金波动还大。无论怎样,割肉走人为上。
发表于 2020-06-03 22:31:58
债基跌幅似股基,还能持有吗?
发表于 2020-06-03 23:53:39
清仓债券拜拜
发表于 2020-06-04 10:09:03
上山不打水 :
债基跌幅似股基,还能持有吗?
长期来看,债基的波动是远低于股基的,建议将债基作为组合中的波动稳定器,通过资产配置寻求长期回报
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