什么是Smart Beta？

Smart Beta又称“聪明指数”，旨在优选市场风格，获取更好的投资回报。

现代金融理论认为，股票投资收益来自于两部分，一部分是市场起伏变动带来的超额收益（又称beta收益），另一部分是主动选股带来的个股超额收益（又称alpha收益）。传统宽基指数基金跟踪市场整体表现，只赚取市场beta收益。Smart beta通过优化指数选股和加权方法，优选特定的市场风格，给投资者带来更好的投资回报与持有体验。

我们的Smart Beta

浙商资管在Smart Beta指数方面探索已久，秉承公募权益团队“特色主动量化”投研体系，始终专注于寻找更优的Beta——通过市场风格深度研究，把握市场长期趋势，并根据不同的投资风险偏好，探索更合适的Smart Beta指数。

2014年7月，浙商资管与中证指数有限公司联合推出中证转型成长指数，正式实现浙商资管在主动量化领域方面的落地，该指数同时也是国内第一个反映中国经济转型特征的市场表征指数。从指数表现来看，中证转型成长策略及指数编制2015年上涨113.56%，同期沪深300上涨5.58%，取得了不错的指数表现。公司也将该指数付诸于实践，于2016年12月成立发行了浙商汇金中证转型成长指数型证券投资基金。

相比传统Smart Beta以红利、成长、价值等显性风格定义指数，浙商资管始终秉承“特色主动量化”的投研理念，历经多年打磨，不断提升量化投资技术，并对传统的Smart Beta进行了升级迭代。在经过大量的因子海选、引入更多量化因子的基础上，浙商资管总结中证转型成长指数的产品经验，联合中证指数有限公司于2018年11月发布了中证浙江凤凰行动50指数，并在2019年8月发行成立了浙商汇金中证浙江凤凰行动50交易型开放式指数证券投资基金（简称浙商之江凤凰ETF）。

图：凤凰50指数

资料来源：Choice，浙商资管

图表说明：1）凤凰50指数自2012年12月31日基期至2021年9月13日的走势表现（黑线）；2）同期沪深300指数（紫线）和中证500指数（绿线）表现；3）声明：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

克服贪婪，成为聪明的投资者！

Smart Beta是一种主动与被动相结合的投资策略。通过优选风格力争战胜市场，同时采用指数化投资方法，从而降低管理成本、降低波动幅度、提高持仓透明度、保持风格稳定性。基于Smart Beta的优异特性，适合投资者结合自身风险偏好和投资目标，进行长期投资、基金定投、组合投资。优秀的Smart Beta指数具备长期上涨潜力，将在更长的时间维度上帮助投资者克服短期波动。

我们有什么基于“聪明指数”的产品？

浙商之江凤凰ETF及联接基金，跟踪中证浙江凤凰行动50指数，该指数通过三因子基本面量化模型，精选“增速快、分红高、估值低”的高质量浙企，为投资者提供“布局PEG风格资产、分享浙江高分红和高成长A股上市公司发展”带来的投资机会。

具体而言，“增速快”契合了A股偏好成长的主流风格，“分红高”体现了寻求高质量成熟企业的选股逻辑，“估值低”符合价值投资思维，是获得长期稳健收益的保障。同时，在高增长和高分红中寻找低估值品种，也能避开价值陷阱，挖掘真正具备投资价值的成长标的。凤凰50的PEG选股风格在历次换仓中，选到了很多大牛股，例如疫情期间做手套的公司，本轮周期涨价行情中的化工企业，等等。

　图：浙商之江凤凰ETF

资料来源：Choice，浙商资管

图表说明：1）浙商之江凤凰ETF自2019年8月5日成立至2021年9月13日净值表现（黑线），净值累计上涨90.66%；2）同期业绩比较基准走势表现（黄线），净值累计上涨84.95%； 3）业绩比较基准：中证浙江凤凰行动50指数收益率*95%+银行人民活期存款利率（税后）*5%；4）2021年4月26日新增基金经理周文超。5）声明：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证；6) 本基金属于股票型基金，属于R4中高风险产品,适合C4积极型C5激进型合格投资者

团队掌舵手介绍：

周文超，复旦大学理学学士，英国帝国理工学院理学硕士，11年证券基金从业经历，7年证券投资管理经验，擅长指数和量化投资。曾任东方证券股份有限公司量化研究员、套利交易员，国泰基金管理有限公司金融衍生品交易员，浙商证券股份有限公司投资经理。2019年8月加入浙江浙商证券资产管理有限公司，现任公募权益投资部高级业务副总监、浙商之江凤凰ETF及联接基金基金经理。

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【活动时间】

即日起—2021年11月21日15:00

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【评奖规则】

我们将组织专门评选小组结合内容质量(80%)以及评论点赞数（20%）进行评选。

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2、活动结束后将于10个工作日内在活动详情页公布获奖名单，15个工作日内完成奖励发放，敬请关注浙商资管财富号。

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