#好基金还要有好的基金持有人#先提一个老生常谈的问题:好的基金,基民就一定能赚钱
#好基金还要有好的基金持有人#
先提一个老生常谈的问题:好的基金,基民就一定能赚钱吗?或者说,基民没赚到钱,是因为基金不够好吗?答案是否定的。
对于这个问题,很多文章都已经仔细分析并解答过了为什么基金赚钱,基民不赚钱背后原因,说到底就是耐心不够或追涨杀跌造成的。
为了直观展示真实大多数人的基金投资行为,我以中欧时代智慧基金A为例,截取几个关键时点基金净值与基金份额变化,相信大家可以看到非理性的申赎对最终投资的影响。
该基金成立于2018年1月25号,应该说是非常不好的一个时点,整个2018年市场价值股,成长股双杀,泥沙俱下。周应波应该说还是非常优秀的管理人,到2018年12月31日,基金净值0.84,下跌16%,跑赢沪深300大概六七个点,也跑赢大多数基金产品。
2018年底到2019年第一季度末,基金净值1.068,期间赎回份额高达11.8亿份,净赎回9亿份,为成立后单季最大赎回。相对于成立时21亿份,接近一半份额最高赚6%,甚至很多人割肉出局。
第二大单季净赎回发生在2019年第二季度,净值由1.068跌至1.0219,净赎回超6亿份,期间大部分应该是割肉出局或微利出局。基金份额只剩下10个亿,意味着50%投资者基本没赚钱就终止投资了。
后面的故事不太需要讲了,2019年三季度至今基金累计净值2.113,净值增长接近110%。有意思的是,基金份额由10亿份变成了5亿份,仅为成立时四分之一弱。其中估计还有不少是之后新进入者。至于多少持有人从头到尾享受到了基金净值的增长,就不得而至,但我相信比例不会太高。(兴全合宜也差不多类似这个样子)
投资这个事有时像一个悖论,很需要些辩证的思维。2018年拿着现金啥也不干,直接跑赢绝大多数权益投资20到30个点。可也不用高兴太早,看到2019,2020年呢,结果又大相径庭。
2018年股票或基金投资,当年来看,就像踩了一泡,倒霉的不行,但如果坚持到现在呢,结果未必真的那么坏。没有什么槛是过不去的,回头看,也还挺好。
貌似2019,2020年入市者比2018年入市者要幸运很多,我认为也未必那么笃定,谁知道呢。作为个人投资者,或者机构投资者,再困难的年份都得过,我们总不能因为2018年行情不好,就直接从2017年跳到2019年。
尽量放弃预测吧,也别总幻想着熊市闪开,牛市进来;或者想着总能拿到涨的最快,跌的最慢的好基金,天下哪有这么好的事。
复盘的意义不是后视镜看问题,而是为了检视自己的行为,为了向前看,后悔药世上没得卖。
特别申明:文中涉及产品纯粹为了举例,不做任何推荐。
先提一个老生常谈的问题:好的基金,基民就一定能赚钱吗?或者说,基民没赚到钱,是因为基金不够好吗?答案是否定的。
对于这个问题,很多文章都已经仔细分析并解答过了为什么基金赚钱,基民不赚钱背后原因,说到底就是耐心不够或追涨杀跌造成的。
为了直观展示真实大多数人的基金投资行为,我以中欧时代智慧基金A为例,截取几个关键时点基金净值与基金份额变化,相信大家可以看到非理性的申赎对最终投资的影响。
该基金成立于2018年1月25号,应该说是非常不好的一个时点,整个2018年市场价值股,成长股双杀,泥沙俱下。周应波应该说还是非常优秀的管理人,到2018年12月31日,基金净值0.84,下跌16%,跑赢沪深300大概六七个点,也跑赢大多数基金产品。
2018年底到2019年第一季度末,基金净值1.068,期间赎回份额高达11.8亿份,净赎回9亿份,为成立后单季最大赎回。相对于成立时21亿份,接近一半份额最高赚6%,甚至很多人割肉出局。
第二大单季净赎回发生在2019年第二季度,净值由1.068跌至1.0219,净赎回超6亿份,期间大部分应该是割肉出局或微利出局。基金份额只剩下10个亿,意味着50%投资者基本没赚钱就终止投资了。
后面的故事不太需要讲了,2019年三季度至今基金累计净值2.113,净值增长接近110%。有意思的是,基金份额由10亿份变成了5亿份,仅为成立时四分之一弱。其中估计还有不少是之后新进入者。至于多少持有人从头到尾享受到了基金净值的增长,就不得而至,但我相信比例不会太高。(兴全合宜也差不多类似这个样子)
投资这个事有时像一个悖论,很需要些辩证的思维。2018年拿着现金啥也不干,直接跑赢绝大多数权益投资20到30个点。可也不用高兴太早,看到2019,2020年呢,结果又大相径庭。
2018年股票或基金投资,当年来看,就像踩了一泡,倒霉的不行,但如果坚持到现在呢,结果未必真的那么坏。没有什么槛是过不去的,回头看,也还挺好。
貌似2019,2020年入市者比2018年入市者要幸运很多,我认为也未必那么笃定,谁知道呢。作为个人投资者,或者机构投资者,再困难的年份都得过,我们总不能因为2018年行情不好,就直接从2017年跳到2019年。
尽量放弃预测吧,也别总幻想着熊市闪开,牛市进来;或者想着总能拿到涨的最快,跌的最慢的好基金,天下哪有这么好的事。
复盘的意义不是后视镜看问题,而是为了检视自己的行为,为了向前看,后悔药世上没得卖。
特别申明:文中涉及产品纯粹为了举例,不做任何推荐。
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发表于 2020-11-15 08:20:33
虽然标题是老生常谈,可是,鉴于我们掰苞米的记忆水平,还需要常常复习反思甚至耳提面命。
虽然标题是老生常谈,可是,内容中不乏这处那处的闪光点,很是值得细细咀嚼。
谢谢守拙的原创。
虎咪,快来喊精华君^_^
虽然标题是老生常谈,可是,内容中不乏这处那处的闪光点,很是值得细细咀嚼。
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发表于 2020-11-15 11:26:03
基金投资最忌行情大涨时急急忙忙一把嗦,通常快速上涨后所持标的估值过高或透支未来业绩,导致调整,很多持有人熬不住亏损出局,或者死死熬过来,等到回本或微利时就立马赎回。相反,急剧/长时间下跌/反复震荡期虽然令人难受,恰恰是最好逢低布局的重要时机。倒在黎明前,是大多数追涨杀跌者的宿命。
发表于 2020-11-15 08:20:33
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发表于 2020-12-02 18:22:41
亲爱的@守拙者洞明 恭喜您,您的本篇帖子获得了11月第2期的优质原创帖奖励,奖励将于12月底之前发放。获奖名单:http://guba.eastmoney.com/news,jjxx,982798378.html
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