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发表于 2021-05-29 13:41:32 天天基金Android版
在基金漫长的续存期间,持有人/投资人通常是在理性和不理性之间游走。背后有很多合理
在基金漫长的续存期间,持有人/投资人通常是在理性和不理性之间游走。背后有很多合理或不合理的因素。
熟悉富国天字号产品的老基民,应该对原张晖,陈戈打理的金字招牌富国天益并不陌生。当年朱少醒还只是陈戈的小弟,当然,现在还是陈戈的副手。
这些年富国天益在市场上似乎寂寂无名,而朱博士的富国天惠成了长期成长价值的明星标杆产品,但真实的情况是,中短长期业绩依然还是富国天益明显优于富国天惠,富国天益04年成立至今28倍收益,天惠05年成立至今21倍。
规模上看富国天益才100亿出头,且不限购,富国天惠300亿+。
奇怪吗?明明前者业绩更好,为什么后者风头更盛。其实里面又有非常合理的因素,因为富国天益自陈戈不管理产品后,天益基金经理几度换人,而富国天惠朱少醒只管天惠一只产品,而且一管就是16年。
所以朱少醒是稀缺的,不是每个人有朱少醒的定力和坚持,也不是每个基金经理都有朱少醒在富国的那个段位,中欧周应波不是窦玉明的小弟,兴全谢治宇恐怕也做不到。
睿远成长价值的傅老师,均衡价值的赵枫,是不是有名有实,或者名过其实,盛名难负呢,市场有市场的判断,时间会给出答案。









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发表于 2021-05-29 14:13:40
我个人选择睿远作为重仓基金之一的原因,既有理性的成分,也有感性或者我认为模煳的正确的成分。理性在于陈,傅,赵过往业绩及公开谈话中的投资逻辑和价值观,当然,傅老师的谈话很少。感性的部分在于陈,傅,赵基本已经实现个人财务自由,且人到中年再出发,希望他们能把睿远作为他们投资职业生涯的最后一站,爱惜羽毛,知行合一,真正能把持有人利益放在首位。再有一个就是我个人比较模煳和带有偏见的认知:我更愿意把钱交给那些见过钱的人去打理。以我的阅历而言,那就是边走边看,不过度期待,也不过度迷信,过程待观察,结果上好坏一并承担。
发表于 2021-05-30 20:56:16
感谢守拙老师的观点分享,以及各位基友的全面分析与探讨!让我大开眼界,受益良多,谢谢!我是睿远的忠实粉丝,从光明总2018年离开东方红就开始关注他的睿远基金申报/审批,从2018年12月睿远专户,到2019年3月傅老师的睿远成长价值,以及2020年2月赵枫的睿远均衡三年,我主要持有的是两只公募基金。我个人理解的基金投资:找到优秀的基金,长期持有,如楼主所言的富国天益、富国天惠等类似的一系列好产品。从睿远基金2年多的业绩、公司的运作(基金发行/限额及股权激励等)来看,我还是有信心继续持有的。我也相信模煳的正确,一定胜过精准的错误。聪明的投资并不复杂,但并不说明它很容易,哪怕是朱少醒的富国天惠,只需买入并持有就收益颇丰,但是有多少人能坚持陪伴15年呢?真正赚大钱的基金投资有多简单,又有多难!
发表于 2021-05-29 16:57:29
说实话,傅老师的选股近一年来放过不少大鱼,且暴雷2位数,算一般吧。但是波段能力还在,这个思路在A股相对高估,即使中小板pe25、peg远高于1,傅老师港股操作能力有限的情况下,未来收益真的不能做过高预期。当然,其他基金也不见得就好在哪里。只有等待未来。就是重仓港股,港股受美股和A股双重影响,离暗资金有限,长期低估,收益也是不确定的。
投资,撒胡椒面,压力小一点,收益稍微偏中庸一点。集中,收益来自风险。
发表于 2021-05-30 17:34:25
基金3年周期除非大牛市顶部发行,一般3年很难产生大幅亏损。
某些心理阴暗的小人就会说,这些基金经理把我套住了就会收我的管理费。没办法,无法沟通。
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1、小雅以她建的坤宇醒组合为例回溯,在该组合的最山顶上买入的基民,最长的亏损期是2.01年。这是最优秀的基金经理的组合的回溯数据。
2、说到底,股票、基金的亏与赚,都是个体认知的兑现。段子不是说了嘛:靠运气赚的,靠实力亏回去。有些人,摆脱不了爬上井沿看一眼再落回去的命运。《一代人》说:黑夜给了我黑色的眼睛,我却用它寻找光明。望远镜视野不够的,就容易患上被迫害妄想症。
发表于 2021-05-29 20:25:54
一字一句仔细读了楼主和各位的跟帖,谢谢!
发表于 2021-05-29 14:13:40
我个人选择睿远作为重仓基金之一的原因,既有理性的成分,也有感性或者我认为模煳的正确的成分。理性在于陈,傅,赵过往业绩及公开谈话中的投资逻辑和价值观,当然,傅老师的谈话很少。感性的部分在于陈,傅,赵基本已经实现个人财务自由,且人到中年再出发,希望他们能把睿远作为他们投资职业生涯的最后一站,爱惜羽毛,知行合一,真正能把持有人利益放在首位。再有一个就是我个人比较模煳和带有偏见的认知:我更愿意把钱交给那些见过钱的人去打理。以我的阅历而言,那就是边走边看,不过度期待,也不过度迷信,过程待观察,结果上好坏一并承担。
发表于 2021-05-29 14:46:54
谢谢老师陪我们经历着四季。
发表于 2021-05-29 14:58:17
其实朱近几年也是表现平平,还不如傅。不过总体还是能接受的。谢的风格与稳定性我是最为喜欢的,赵目前也很稳定只是作为基金经理时间比较短没有经历过熊市不太了解信任度不太高,张坤各方面业绩成绩都很优秀只是仓位过于集中过于倚仗白酒不是我喜欢的风格
其实经历大风大浪还能活下来的基金经理也就那么几个,求稳全部配置也不是不行
发表于 2021-05-29 15:12:17
发表于 2021-05-29 15:31:52
守拙者洞明 作者 :
我个人选择睿远作为重仓基金之一的原因,既有理性的成分,也有感性或者我认为模煳的正确的成分。理性在于陈,傅,赵过往业绩及公开谈话中的投资逻辑和价值观,当然,傅老师的谈话很少。感性的部分在于陈,傅,赵基本已经实现个人财务自由,且人到中年再出发,希望他们能把睿远作为他们投资职业生涯的最...
是这么个理儿。过去不代表未来,但是大概率具有延续性。德行和能力都是如此。
发表于 2021-05-29 15:41:57
守拙者洞明 作者 :
我个人选择睿远作为重仓基金之一的原因,既有理性的成分,也有感性或者我认为模煳的正确的成分。理性在于陈,傅,赵过往业绩及公开谈话中的投资逻辑和价值观,当然,傅老师的谈话很少。感性的部分在于陈,傅,赵基本已经实现个人财务自由,且人到中年再出发,希望他们能把睿远作为他们投资职业生涯的最...
我觉得多买几个5年以上优秀基金经理的产品,年年有个平均收益率就行了,东方不亮西方亮。完全根据过去业绩推算未来业绩也不靠谱。买多几个有某个某些时段不佳对自己的组合业绩影响也不太大。
发表于 2021-05-29 16:12:59
基民A2VVkh :
其实朱近几年也是表现平平,还不如傅。不过总体还是能接受的。谢的风格与稳定性我是最为喜欢的,赵目前也很稳定只是作为基金经理时间比较短没有经历过熊市不太了解信任度不太高,张坤各方面业绩成绩都很优秀只是仓位过于集中过于倚仗白酒不是我喜欢的风格其实经历大风大浪还能活下来的基金经理也就那么...
我的感受和决策和你差不多,至今没有买入ikun。
发表于 2021-05-29 16:13:47
基民A2VVkh :
其实朱近几年也是表现平平,还不如傅。不过总体还是能接受的。谢的风格与稳定性我是最为喜欢的,赵目前也很稳定只是作为基金经理时间比较短没有经历过熊市不太了解信任度不太高,张坤各方面业绩成绩都很优秀只是仓位过于集中过于倚仗白酒不是我喜欢的风格其实经历大风大浪还能活下来的基金经理也就那么...
这里面我最看好谢治宇,中生代的佼佼者。
发表于 2021-05-29 16:15:51
基民A2VVkh :
其实朱近几年也是表现平平,还不如傅。不过总体还是能接受的。谢的风格与稳定性我是最为喜欢的,赵目前也很稳定只是作为基金经理时间比较短没有经历过熊市不太了解信任度不太高,张坤各方面业绩成绩都很优秀只是仓位过于集中过于倚仗白酒不是我喜欢的风格其实经历大风大浪还能活下来的基金经理也就那么...
富国天益18年底买入200元,目前2.5倍。后偏于天惠。
发表于 2021-05-29 16:18:02
Ibson :
我觉得多买几个5年以上优秀基金经理的产品,年年有个平均收益率就行了,东方不亮西方亮。完全根据过去业绩推算未来业绩也不靠谱。买多几个有某个某些时段不佳对自己的组合业绩影响也不太大。
我也是这个想法,买入最优秀的几只即可,先预期不做过高要求,长期年化15%就满足。5年翻倍,睿远已经提前3年完成任务。
发表于 2021-05-29 16:34:21
景睿宜 :
我也是这个想法,买入最优秀的几只即可,先预期不做过高要求,长期年化15%就满足。5年翻倍,睿远已经提前3年完成任务。
但我最近对东方红的有些做法感受不太好
发表于 2021-05-29 16:38:39
守拙者洞明 作者 :
但我最近对东方红的有些做法感受不太好
具体有?
发表于 2021-05-29 16:39:35
景睿宜 :
这里面我最看好谢治宇,中生代的佼佼者。
谢治宇和当年的邓晓峰很像,有管大钱的能力
发表于 2021-05-29 16:43:50
ABC5D :
具体有?
对投研和业绩我不做评价,但营销手段上小聪明太多,还是核心人员出走之后变得不够自信。
发表于 2021-05-29 16:48:39
景睿宜 :
富国天益18年底买入200元,目前2.5倍。后偏于天惠。
像张晖,陈戈,郑煜这些老一代基金经理都走上领导岗位,继续还管着产品的陈光明,付鹏博,朱少醒,邓晓峰不多,没有热爱是做不到的。
发表于 2021-05-29 16:49:21
守拙者洞明 作者 :
对投研和业绩我不做评价,但营销手段上小聪明太多,还是核心人员出走之后变得不够自信。
缺乏大量、大气。
谁都想像林丹那样,动不动就18 19 20个世界冠军,来不来就两轮三轮满贯。
估计也是无奈之举吧。
发表于 2021-05-29 16:50:22
守拙者洞明 作者 :
对投研和业绩我不做评价,但营销手段上小聪明太多,还是核心人员出走之后变得不够自信。
大气、大才相辅相成,小才自然小气,当然,一般人难以抵抗利益。
发表于 2021-05-29 16:56:52
Ibson :
我觉得多买几个5年以上优秀基金经理的产品,年年有个平均收益率就行了,东方不亮西方亮。完全根据过去业绩推算未来业绩也不靠谱。买多几个有某个某些时段不佳对自己的组合业绩影响也不太大。
我还是会加一些新/中生代管的产品,比如东方红的孙伟,李竞,王延飞,中欧周应波,兴全谢治宇,任相栋,仓位不会太重,边观察边调整。投资虽然活久见,但也需要迭代。深度价值投资如曹名长,我不否定他,但我基本是放弃了。
发表于 2021-05-29 16:57:29
说实话,傅老师的选股近一年来放过不少大鱼,且暴雷2位数,算一般吧。但是波段能力还在,这个思路在A股相对高估,即使中小板pe25、peg远高于1,傅老师港股操作能力有限的情况下,未来收益真的不能做过高预期。当然,其他基金也不见得就好在哪里。只有等待未来。就是重仓港股,港股受美股和A股双重影响,离暗资金有限,长期低估,收益也是不确定的。
投资,撒胡椒面,压力小一点,收益稍微偏中庸一点。集中,收益来自风险。
发表于 2021-05-29 17:04:22
景睿宜 :
大气、大才相辅相成,小才自然小气,当然,一般人难以抵抗利益。
兴全合宜当时募集没设上限,结果规模过大,但兴全让人佩服的是最后硬扛下来了。东方红启东,启恒最近的几次募集我觉得不太有担当,用些小手段,小心翼翼测探市场和投资者反应,语焉不详,就是又想要规模,又想要好评价,说到底就是不自信。
发表于 2021-05-29 17:13:20
基民A2VVkh :
其实朱近几年也是表现平平,还不如傅。不过总体还是能接受的。谢的风格与稳定性我是最为喜欢的,赵目前也很稳定只是作为基金经理时间比较短没有经历过熊市不太了解信任度不太高,张坤各方面业绩成绩都很优秀只是仓位过于集中过于倚仗白酒不是我喜欢的风格其实经历大风大浪还能活下来的基金经理也就那么...
这个还是看个人偏好,我觉得张坤很棒,能这么多年坚守白酒也不易。但产品选择上我也选谢治宇而没有选张坤。就好像高毅的私募我选邓晓峰不会选择冯柳,哪怕冯柳业绩更好。个人偏好均衡风格,而非极致风格。
发表于 2021-05-29 17:29:07
景睿宜 :
说实话,傅老师的选股近一年来放过不少大鱼,且暴雷2位数,算一般吧。但是波段能力还在,这个思路在A股相对高估,即使中小板pe25、peg远高于1,傅老师港股操作能力有限的情况下,未来收益真的不能做过高预期。当然,其他基金也不见得就好在哪里。只有等待未来。就是重仓港股,港股受美股和A...
你的这个判断是准确的,其实付鹏博虽然有些个股持有时间很长,但其实他历史上是做切换的,而且属于快刀斩乱麻。睿远成长2020年9月2号首次净值破2,至今9个月净值一直在2附近上下波动,有市场因素,也是有市场和标的上的误判和节奏上的不契合。犯错误我觉得是正常的,傅老师在康得新上虽然赚了大钱的,但这个雷是在他走后爆的。所以我并不会过分迷信他本人,但也不觉得整个睿远犯特别致命的错误。2020年下半年新入场的投资者感受不好,我本身也能理解,但这里面因素很多。再就是睿远这种申赎模式下,成本追着净值跑,也一定程度上决定了短期获利并不容易。
发表于 2021-05-29 17:40:47
基民ftqjzH :
谢谢老师陪我们经历着四季。
老师当不起,都是持有人
发表于 2021-05-29 17:56:05
景睿宜 :
说实话,傅老师的选股近一年来放过不少大鱼,且暴雷2位数,算一般吧。但是波段能力还在,这个思路在A股相对高估,即使中小板pe25、peg远高于1,傅老师港股操作能力有限的情况下,未来收益真的不能做过高预期。当然,其他基金也不见得就好在哪里。只有等待未来。就是重仓港股,港股受美股和A...
再和你探讨一个踩雷的事,虽然结果上踩雷就是踩雷,但背后逻辑不完全一样。比如乐视和暴风影音,全通教育的踩雷,我觉得用常识就可以判断是注定的结果。但历史上的康得新,康美药业,华夏幸福这些雷,是N多年后才爆的,事前事中判断是很难的,有的甚至是防不胜防。所以均衡风格还是比过度集中更具有保护性。中国市场上集合理财产品或基金,最牛的还真不是华夏大盘或私募的景林金色中国,而是泰康人寿的投连进取,18年59倍,最主要我想还是涨时不算差,跌的时候有保护。
发表于 2021-05-29 19:18:07
楼主的贴必全看完,一个字一个字的仔细看完,评论客观理性,无论自己选择持有什么鸡,至少能从中获益,谢谢!最讨厌那些喷子!
发表于 2021-05-29 19:22:18
守拙者洞明 作者 :
这个还是看个人偏好,我觉得张坤很棒,能这么多年坚守白酒也不易。但产品选择上我也选谢治宇而没有选张坤。就好像高毅的私募我选邓晓峰不会选择冯柳,哪怕冯柳业绩更好。个人偏好均衡风格,而非极致风格。
一是价值观的选择。二是基金经理好不好和当下适不适合买入是两回事。就像我喜欢邱国鹭,但是我现在这个时点不会买他的产品。我确信高收益来自于高增长的行业,私募如果能力圈不在企业、行业业绩增速20-30%以上的氛围里,他的产品收益要超过20%就要通过择时、杠杆等手段来实现,很危险。即使达到20%年化,到我手里也只有16%。所以选公司、选人、选价值、选风格,很重要,然后静待花开,要是怕花开花谢,就多买几只。
发表于 2021-05-29 19:29:40
ABC5D :
是这么个理儿。过去不代表未来,但是大概率具有延续性。德行和能力都是如此。
能力是有可能进化,有可能退化的。但品行德行,其实大的变化并不多,这是我的个人看法,我相信三岁看老。
发表于 2021-05-29 19:46:40
景睿宜 :
一是价值观的选择。二是基金经理好不好和当下适不适合买入是两回事。就像我喜欢邱国鹭,但是我现在这个时点不会买他的产品。我确信高收益来自于高增长的行业,私募如果能力圈不在企业、行业业绩增速20-30%以上的氛围里,他的产品收益要超过20%就要通过择时、杠杆等手段来实现,很危险。即使达...
邱国鹭这两年选择了趴在地上的低估值金融保险,所以业绩难看,但他同时也还是选了互联网游戏,所以总体心态还是开放的。
发表于 2021-05-29 19:49:39
守拙者洞明 作者 :
再和你探讨一个踩雷的事,虽然结果上踩雷就是踩雷,但背后逻辑不完全一样。比如乐视和暴风影音,全通教育的踩雷,我觉得用常识就可以判断是注定的结果。但历史上的康得新,康美药业,华夏幸福这些雷,是N多年后才爆的,事前事中判断是很难的,有的甚至是防不胜防。所以均衡风格还是比过度集中更具有保...
打了一大段 没通过 下次要备份
发表于 2021-05-29 20:25:30
@QFK1997
近朱者赤 近墨者黑
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