大家好，我是浦银安盛全球智能科技(QDII)基金经理俞瑾。据新华社，美国共和党总统候选人特朗普10月6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。至此，回顾特朗普主要政策主张，特朗普2.0时代的初始轮廓变得逐渐清晰。今天和大家交流交流我们的看法。

“特朗普交易”提前升温

市场在大选开始前一天（11月5日），由于民调结果过于接近，投资者整体偏谨慎，但也有部分投资者已经开始交易特朗普的胜利。

10年美债利率达到今年7月以来的最高点，美元表现强势，特朗普交易下影响最不利的墨西哥比索下跌，而经常被视为特朗普交易受益的比特币则出现了一定幅度上涨。

“软着陆”基本情形不变

好消息是，无论大选结果如何，大选不确定性将尘埃落定；三季度，我们也听到一些美国上市公司对大选持谨慎态度，倾向于在大选后做出资本开支的决策。

另外，2天以后，美联储（及英国央行）将再次召开议息会议；继9月美联储超预期降息50个基点以后（数据来源：美联储，截至9月19日），“软着陆”回归基础情形，市场关注失业率及经济增长放缓节奏，CME预测11月议息会议上会继续降息25个基点，年末大概率会将联邦基准利率降低到4.25-4.5%（数据来源：CME，截至11月5日）；但大选结果无疑会对美联储的短期及中期决策造成影响。

特朗普政策潜在影响

大选交易通常偏向短期影响，但候选人的政策将产生更大的影响。

由于目前共和党已经取得了参议院的多数席位，特朗普获胜，则可能面临分裂的两院或横扫的情况。若特朗普横扫两院，其减税及提高关税政策的力度和成功率都更大；短期、长期带来通胀的可能性都较大，减税或可抵消关税提高对GDP增长的负面影响。

对大部分美国的贸易伙伴而言，包括中国、墨西哥及欧盟等，贸易壁垒都将产生更多不确定性甚至直接的负面影响，但基于2018年贸易战的经验，大部分公司及产业链都更加有准备，具体影响仍然取决于特朗普上台后的政策及各国的应对。

总结来说，虽然短期大选情况对市场情绪造成扰动，长期来看，公司股价表现仍然会反映业绩兑现。

怎么看对科技产业的影响？

美股从细分行业来看，特朗普上台利好传统能源、制造业回流相关行业（如工业自动化、建筑等）；

特朗普对美国科技的支持态度和力度与哈里斯有相似之处，均强调维持美国企业在尖端科技方面（如AI及先进制程的半导体生产）的领先地位，科技行业的短期及长期增长不受影响。我们对科技行业的信心仍未改变。

如果大家有任何投资疑问，欢迎评论区留言，我将定期和大家开展交流。

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