上周五中央财经委员会第四次会议，强调鼓励引导大规模设备更新和消费品以旧换新，降低全社会物流成本。机构认为，此次大规模、全方位、高站位的更新设备，更多可以视为扩张型政策的前奏。从历史上看，大规模设备更新和耐用品以旧换新，伴随着的都是积极的财政政策，类似于补贴和税收优惠。我们认为此次政策，有比较强的宣示效应。在经历了23年以来2-3次的波动式复苏后，总需求不足的现状得到重视。

受此消息刺激，今天工业母机、机床相关板块掀起涨停潮，华中数控、华东数控等多股涨停。

除了工业母机外，今天华为昇腾、中科系等国产算力也非常强势。根据财联社报，英伟达在本周提交给美国证券交易委员会的文件中，在包含AI芯片等多个类别中，首度将华为认定为“最大竞争对手”。

A股超跌反弹差不多完成了，想要进一步从反弹走成反转，要么是经济政策超预期，要么是产业政策超预期，前者对应的是复苏线、顺周期，后者对应的是成长题材股。A股本轮反弹的关键节点是下周的两会，看政策定调是否超预期，两会前市场应该会维持强势，不用太过担忧，但如果两会定调不及预期的话，注意及时兑现。