题图 / 以梦为马
作者 / 一石二鸟
标签 / 五剑
01、综述
三月份,A股市场可谓是惊心动魄。第一周市场强劲反弹,大盘最高上冲到3074点,随后因疫情全球扩散,以美股为代表的外围股市遭遇了单月内四次熔断,这是前所未有的现象,A股沪深300指数当月下跌6.44%。
定位于成长风格的成长五剑也有一定幅度的回调,2月28日净值1.5494,3月31日净值1.4290,三月份下跌7.77%,落后沪深300指数1.33个百分点。
三月份重仓科技股的主题基金普遍回撤较大,有的高达20多个点。成长五剑组合整体配置为均衡偏成长,在科技、消费和港股上皆配有一定比例,不追求极致的净值表现。正是这种克制,扛住了成长风格回调的压力。近期的最大回撤在可控范围之内,保障了组合长期稳健运行。
02、业绩归因分析
三月份:
国富沪港深成长精选股票下跌8.03%
广发科技动力股票下跌9.48%
兴全精选混合下跌13.53%
中欧时代智慧混合A下跌9.56%
博时新兴消费主题混合下跌8.03%
交银新成长混合下跌2.97%
汇添富文体娱乐混合上涨0.19%
本月组合无调仓操作,无手续费损耗。
03、成分基金评价
本月组合内六只成分基金都有所回调,兴全精选回撤较大,交银新成长、汇添富文体娱乐两只基金表现相对较好。其中交银新成长持仓均衡,低估值个股提供了一定的安全边际。汇添富文体娱乐在消费和医药板块的配置,为组合提供了宝贵的对冲。
04、后期展望与操作计划
三月以来,成长风格表现趋弱。展望后市,我们认为:站在当前2700点左右的位置上,没有理由再过于悲观。经历调整之后,市场重新给我们提供了较好的配置时点。
越是严峻的市场环境,越是能检验出基金经理真正的实力。组合中的成份基金都是精挑细选出来的主动管理型基金,这些基金经理在此次市场暴跌中发挥稳定,一方面坚守真成长股,抵抗住了市场下杀估值的压力;另一方面他们具有良好的风险控制手段,回撤控制得力。此次市场回调产生的“黄金坑”,为未来谋篇布局提供了更大的选择空间。
望远方知风浪小,凌空乃觉海波平。从中长期看,科技强国已经成为发展的主基调,“新基建”也成为拉动经济的主要投资方向。对于成长投资来说,主题炒作的时间点已过,市场将更关注成长的质量,优质成长股将迎来价值成长的演绎阶段。历史潮流滚滚向前,不会因为短期遇到的沟沟坎坎而停止前进的脚步。
成长五剑以成长型基金为主,配置较为均衡合理,短期内无调仓计划。
相关话题:#你的实盘组合运行的咋样了?#