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发表于 2020-08-10 16:17:46 股吧网页版
军工主题板块小幅回调,还能上车吗?

国防军工板块业绩领先

8月10日,国防军工板块高开,早盘涨幅一度超过5%,随后受股市大跌影响开始走弱,盘中震荡,截至收盘,国防军工板块跌幅为1.75%。

 

国防军工板块堪称下半年最强板块,从申万一级行业指数来看,国防军工行业指数下半年涨幅接近50%,远远领先于第二名的休闲服务行业。

数据来源:2020.7.1-2020.8.7,东方财富Choice数据

 

得益于国防军工行业近期优秀的表现,军工主题基金也在下半年基金收益排名中拔得头筹。以普通股票型基金为例,博时军工主题股票基金近一个月,近三个月涨幅在同类排名中高居第一.(数据来源:东方财富Choice数据,截至2020.8.7)

 

军工主题基金如此亮眼的表现也会使得广大基民们万分纠结,例如,已经持有的基民们会纠结持有收益已经这么高了要不要止盈,没有上车的基金们则在犹豫现在涨了这么多了,是不是到高点了,还能不能上车?

 

其实这两个问题可以归结为一个问题,那就是从长期来看,国防军工主题基金还能不能再涨?如果长期内仍会上涨,短期震荡反而是投资机会。

那么,问题来了,国防军工行业大涨究竟是短期炒作还是长期产业趋势?

国防军工行业长期趋势向好

1. 一季度业绩表现优异

博时军工主题股票基金经理兰乔认为军工是和平发展的前提,底线思维意味着我国必须形成强军战备能力。 

“十四五”期间,我国正式进入装备放量建设期,以形成军工作战能力体系为目标。其中消耗类的装备将迎来大幅增长,景气度较高的子行业有导弹、飞机、电子元器件、复合材料等细分领域。

实际上,从业绩来看,军工行业基本面扎实,疫情影响下盈利能力表现亮眼,行业比较优势明显。从一季度情况看,申万一级行业中国防军工行业净利润同比增长 39.62%,在28个申万一级行业中位居第二, 仅次于农林牧渔

2020 年为“十三五”五年规划最后一年,新装备将加速列装,军品采购速度和体量预计都将有所增加,军工行业有望保持较高景气度。

数据来源:Wind,方正证券研究所

 

天风证券李鲁靖认为,市场从原来对军工板块的主题炒作,变成了长期产业逻辑可看且具备稳健回报的产业趋势投资。对军工进行行业属性定位是做好军工投资的第一步。军工是个标准的科技成长行业,属于战略新兴产业。要用科技股的思维去看待军工,聚焦于赛道的挖掘。

国防军工板块估值处于近年低位

从估值来看,相比于食品饮料、医药生物等热门板块,国防军工今年估值百分位仍偏低。根据申万一级行业指数PE(TTM)分位数来看,食品饮料、医药生物、计算机都处于90%以上,而国防军工刚接近50%。

数据来源:东方财富Choice数据


天风证券李鲁靖认为目前军工行情仅为估值的修复阶段,离历史估值均值还有较大距离,在估值修复完毕后,预计将出现体现长期赛道价值的估值扩张,也就是战略价值重估过程,如同近年的半导体行业。

公募基金持仓处于低位

根据公募基金二季度报告披露,2020Q2公募基金持仓国防板块占比为 0.51%,创2015Q4以来新低,占比仅为2019Q4一半左右。数据来源:Wind,方正证券研究所

这说明公募基金对国防板块的持仓比例还有很大的提升空间,如果公募基金认同了国防板块价值,提升仓位,将会带来可观的增量资金。实际上,根据方正证券研究,主动型基金对国防板块重仓持仓比重已连续两季度回升。

军工主题基金怎么投

因此,综合来看,从7月份以来,国防军工行业大涨,并非只是主题炒作,而是业绩改善、景气度提升、估值修复共同驱动的行情,是有着相应基本面支撑的。在行业趋势的判断上,天风证券李鲁靖认为军工行业景气度扩张期将为十年维度,目前仅为拐点后的第一年。

 

这也就回答了我们开始提出的问题,那就是从长期来看,国防军工主题基金还存在上涨行情。

那么,对于已经持有军工主题基金的投资者建议可以继续持有;想上车的投资者,短期震荡反而是买入机会。

 

最后,虽然国防军工行业有着长期向好的产业趋势,但是由于专业壁垒存在,普通投资者很难找到优秀个股进行投资。所以,对于普通投资者来说,被动指数基金和主动管理型军工主题基金是更好的选择。如果投资者们想要进一步追求更高的超额收益,可以选择擅长军工行业投资的基金经理管理的基金。我们最开始提到的博时军工主题股票基金,相比指数基金,可以重点投资国防军工、军民融合、安全等细分领域的优质龙头。可以看到,不管是从7月至今还是年初至今,博时军工主题股票基金都跑赢了国防军工指数和沪深300指数,为投资者带来了可观的超额收益。





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发表于 2020-08-10 16:28:55
这种烂事少发!适得其反。你是让大家跑的意思吧?!
发表于 2020-08-10 18:24:07
现在去了就接盘
发表于 2020-08-10 18:37:29
有小幅下调,但从国家的准备趋势来看,军工主题会是下半年的亮点
发表于 2020-08-10 19:00:40
亲爱的@博时基金 精华君要拿出这篇优质的帖子奉献给基金吧的各位网友赏阅,倘若别人看不到,那岂不是浪费了楼主的心血了么~
发表于 2020-08-10 21:21:46
大部分持仓股票出现高位长上影,意味着调整开始,现在进去就是接盘。
发表于 2020-08-11 10:57:05
关键是要形成大家共识,基金们抱团取暖,像白酒茅台,像医药等,这样的话会走的更长一点。现在军工对大势的影响还很有限!旦愿军工板块走的更稳健,走的更长一些。
发表于 2020-08-27 21:35:00
估值再低都没用,银行估值够低吧,市盈率比市净率都低,那又怎么样,该躺着还是躺着,军工也是如此,上面说的好,为什么公募基金军工持仓如此低,难道人家都不会分析估值?只能说大家的眼睛都是雪亮的,你们就不要还在这忽悠散户去接盘军工了,进去都不知道怎么被套的
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