1、「纯指数定投，财局小实盘回顾」

从2017年9月5日实盘成立（沪深300指数3857点）到现在为止：XIRR年化收益率为 15.57%。

累计收益率为29.08%，同期沪深300上涨 22.32%，跑赢基准 6.76%。

累计收益率走势图如下：

指数基金的优势，概括起来有四点：成分股优胜劣汰、规则简单、估值透明、风险分散避免个股黑天鹅，对于上班族来说，定投指数基金的性价比很高。

本实盘基本的投资目标，还是等大牛市来的时候下车。

较低的投资目标之一，是XIRR年化收益达到20%，我们拭目以待。

「华佗医药基金组合回顾」

2019年10月21日建立组合，年化收益率 40.18%，累计收益率 40.57%，期间沪深300涨幅为 21.58%，跑赢基准 18.99%。

组合简述：3只优秀的国内主动型医药基金+2只国外被动型的医药指数基金，国内、国外各一半仓位，目标是为了跑赢沪深300，适合长投的资金。

策略详述：该策略为配置型策略，不择时，只择基。投资范围包括中国、美国、甚至全球范围的医药基金。

国内外权重，预期一年做一次平衡。投资期限最好是长期，最少也建议2年+。

华佗医药组合，在天天基金上，能按名字搜到持仓详情。

长期来看，医药是值得投资的一个赛道，对非专业投资者来说，通过投资基金来布局，几乎是必然的选择。

PS：组合中的两只QDII基金，每日限购500元。组合跟投，单日最低100元，最高2000元左右，具体以平台数据为准。

鉴于目前国内医药的高估值，定投更好一些。

「G2组合回顾」

2020年5月18日建立组合，累计收益率30.00%，期间沪深300涨幅为 20.28%，跑赢基准 9.72%。

组合简述：中国消费+美国科技，这两个主题是目前两国的各自优势所在，适合有相同投资理念的朋友跟投。

策略详述：指数配置型组合，两个主题各占一半权重。投资期限，建议至少2年。调仓频率，预期一年做一次平衡。

该组合已在天天基金公开。

PS：因为纳指100的限购，该组合每个交易日的申购限额是1000元左右，具体以平台限额为准。

当前这两个指数的估值都挺高的，现阶段做定投，也挺好的。

2、本周股票：没有动。

个人目前持有的是茅台、五粮液，权重从高到低排列。

股票今年累计涨幅为60.2%，周涨幅0.09%。今年沪深300涨幅为15.18%，超过基准45.02%。

免责声明：本实盘风险极大，记录仅供本人投资进化参考，虽本着长投理念操作，但也可能会中途卖出，非荐股。

沪深300指数，再涨14%，才能突破2015年牛市创的新高5380点。

3、本周其他操作。

港股打新：

卓越商企，赚了1039港币。

第一服务，中了2签，一手暗盘走了，一手第二天上午抛了，总共亏了2200港币。

先声药业，中了1签，富途暗盘跑了，亏了2000港币。

打新热情，最近有了明显的下滑，主要是亏钱效应明显。

估值较低、赛道好的物业股破发，连热门的生物医药股也破发了，那下周上市的合景、世贸两只估值都挺高的，会不会也破发，这两只我各摸了1手+一个20手的小甲。

如果看业绩增速的话，合景、世贸过去2年的PEG分别是0.73、0.9。估值我个人觉得是可以接受的，至少比卓越的（过去2年PEG 1.63）性价比高一些。

尤其是世贸，今年在疫情背景下的增速反而比过去两年的复合增速（88%）都高，今年上半年达到133%的同比增速。

质地是不错，但市场会不会接受，我也不知道，高速增长、确定性高的物业股，适合中长线资金布局，但打新是短期行为，受市场情绪影响更大。

药明巨诺，跟蚂蚁撞期了，额度不好抢，我抢了4个中甲+1个小甲，占了差不多45%的本金。剩下的本金给荣昌生物和蚂蚁。

可转债打新及轮动：继续无脑申购了所有新发转债，南航转债比较给力，几个账户中了5K。

2020年3月16日，在XX建了“可转债双低实盘”的策略（纯债底+低转股溢价率）。

实盘本周涨了 2.23%，中证转债上涨了 -0.45% 。

当前累计收益 33.03%，同期中证转债指数上涨 4.57%（350.83点起步），沪深300上涨 21.13%。

本周五下午开盘后，可转债例行轮动。

当前的持仓分别是：文科、塞力、嘉泽、齐翔转2、洪涛、鸿达、电气、广汇、湖广、白电转债，各10%的权重。

新三板打新：无。

网格：东财继续持有中，目前仓位占计划的60%，从8月12日网格建立以来，累计涨幅 0.52%。

本周，根据三季报调整了一下网格的参数，周一手动多买了15%的仓位，后来系统又自动触发2次买入，一次卖出。

4、华佗组合满1年了，打算做一次国内外权重平衡，均为50%，再根据最新的业绩排名，顺便调仓一下。

本周医药股暴跌，300医药指数下跌了6.26%，中证医疗下跌了5.01%，生物医药下跌了9.05%，几乎跌停。华佗本周净值也下跌了4.63%。

去年这周建立的华佗医药组合，到现在累计上涨了40.57%，其中国外医药权重占比43%，国内占比57%。

这一年中，组合的最大回撤是17.16%，发生在今年2月份到3月份疫情发酵高峰期。年化波动率21.32%，夏普比率1.79。

过去一年中，8个月跑赢沪深300，4个月未跑赢。

国内医药基金与国外的医药基金的相关性，挺低的。

但坦白的说，40%的年化还是太高了，我觉得长期能有一半这个年化就很不错了。

先说一下此次调仓的结论：中海医疗保健全部卖出，新调入交银医药创新；微调工银前沿医疗、中欧医疗健康的权重，以期国内三只医药基金的权重大概一样；标普生物、标普医疗各加仓3.5%左右。

因为我觉得主动基金在医药领域，获取超额收益的概率更大一些，所以在国内没有考虑指数型基金。

规模至少3亿+成立期限至少3年，在这个基础上一共筛选出33只基金，按照超额收益排列如下：

第4、5名是华佗的持仓，第1~3名的存续期间，上次挑选时未满3年，此次加入考虑。

广发医疗保健也不错，但规模感觉挺大的了，华泰博瑞生物医药也不错，但基金经理是新上任的，所以还是选择了交银医药创新。

华佗应该会在下周调仓，具体可以看届时的发车公告。

5、陆金所要上市了，15倍的PE虽然不高，但受疫情影响，去年与今年上半年的归母净利润同比都是负增长，加上跟蚂蚁IPO撞期，个人的不打算参与陆金所的IPO了，美股打新分配本来就不透明，挺鸡肋的。

贵州茅台发布三季报了，营收与净利润都是10%出头，是什么原因支撑着目前49倍的滚动PE，除了外资提高了估值中枢外，更重要的可能还是提价预期的存在，毕竟出厂价与市场价中间的空间实在太大。

最近可转债疯了，但大部分都是双高转债在疯，我双低转债虽然吃不上肉，也能随着水位上涨喝口汤，挺满足的。

妖债横行，对我来说，其实并不需要做什么，这不就是我要的生活？

再次提醒一下，从明天开始，没有开通可转债权限的，将无法参加打新，我们看看可转债中签率会不会提升。

6、10月份到现在，恒生国企领涨宽基 7.74%，中证1000、中证500垫底；香港银行领涨主题指数，涨幅高达 13.89%，医药、科创、芯片领跌。

财局小实盘最近表现不错，与领涨的指数挺大，恒生国企+银行，差不多占了27%的仓位。

银行股最近反弹挺厉害，这是要苦尽甘来了？

最新估值表如下。

点击下图可放大看，更明了。

投资本是长久时，又岂在朝朝暮暮。