大盘今天出现探底回升，收复2900点，券商吹响反攻号角。
休息了两天的北向资金也开始出工干活了，全天大幅净流入57亿元。
2023年只剩最后两个交易日了。老司基看了一下，目前上证指数年内跌幅为5.65%，能否在最后两天给力一点，把年线神奇翻红呢？
书归正传。上篇文章，老司基给大家分享了2024最值得抄底的两大宽基指数，今天这篇我们聚焦行业指数。
在指数化投资中，行业指数投资极具“个性”，尤其适合结构性行情持续演绎的市场环境。相对于宽基指数，行业指数的成份股均归属于某一特定行业，选样范围更为集中，切入点更为精准。如踩对风口，其爆发力极其惊人，如2019年的半导体芯片，2020年的白酒和新能源，都出现了年度翻倍涨幅。
近年来，随着行业指数不断扩容，跟踪基金数量越来越多，分类也越来越细。当看着一个个“长相”类似又“沾亲带故”的行业指数时，不少小伙伴时常犯难，生怕踩错“跑道”。
即将到来的2024年，哪些行业指数值得我们抄底上车呢？
01，中证创新药产业指数（931152）
近3年来，医药板块深度回调，又是国内集采，又是CXO海外受打击多次闪崩。市场悲观的情绪，在2023年又被“医疗反腐”补上一刀。不过，随着医药板块利空出清，加之板块估值触底，布局“医药底”呼声再起。其中，创新药领域被业界寄予厚望。
中证创新药产业指数，指数代码：931152，选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，以反映创新药产业上市公司的整体表现。该指数以2014年12月31日为基日，当前指数成份股个数为50只，总市值合计2.07万亿元。
其实，创新药是医药行业的“后起之秀”。所谓创新药，是相对于仿制药而言，具有自主知识产权专利的药物。随着综合实力的增强，我国逐步从仿制药大国升级为了创新药强国，中国企业在全球医药研发金额的占比已经达到了20％，位居全球第二位，仅次于美国。
2021年全球创新药市场约8300亿美元，其中美国创新药占比超一半，而中国创新药仅占整体市场的3%；中国创新药占全国药品销售额约10%，远低于发达国家80%左右的占比，未来提升空间较大。
需要注意的是，叠加从医保的角度也可以印证创新药修复空间可期。整体来看，医保政策日趋理性，医保谈判等政策得到反复验证，创新药、器械依旧是政策大力扶持的方向。创新药占医保资金的比例不足5%，还有极大的提升空间。
从行业分布来看，创新药指数基本覆盖了产业链中议价能力最强的中上游龙头企业。其中生物制药、化学制药、以及上游医疗研发服务相关企业在指数中权重占比最大，合计权重占比超过90％。
数据来源：Wind，时间截至：2023.12.26
从指数成分股来看，前十大权重股包括：恒瑞医药、药明康德、智飞生物、复星医药、万泰生物等创新药细分领域龙头股，合计权重占比达51.77％，集中度较高，能够较好的反映创新药产业的发展。
从过往业绩表现来看，创新药全收益指数自基日以来的长期年化收益为8.16%，相对沪深300的超额收益明显。
根据Wind一致预测，创新药指数在2024年、2025年净利润增速分别达到39.25％、32.48％。长期来看，创新药指数当下具有较高的投资价值。
当前跟踪创新药指数的基金总规模达142亿元，共有15只产品。场内ETF中，银华创新药ETF（159992）、广发创新药ETF（515120）最新规模分别达到83亿、40亿元，流动性较好；场外基金中，广发创新药ETF联接C（012738）规模居前，易方达创新药联接A（019666）管理费最低，仅为0.15%/年，可作为定投优选。
02，中证全指证券公司指数（399975）
牛市启动，券商先行。无论大牛市还是小牛市，券商板块都不会缺席。
中证全指证券公司指数，囊括50只上市券商股，其中前5大权重占比超4成，约6成仓位集中于中信证券、东方财富、海通证券、华泰证券等十大龙头券商，权重相对集中；另外4成仓位兼顾中小券商的高弹性，风险相对分散。
值得一提的是，在10月底的高层会议上，首次提出要打造“金融强国”。这意味着，金融已上升为国家战略选择的新高度，券商行业未来值得期待。11月3日，监管层重磅发声，支持头部证券公司通过并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。由此，券商合并预期大幅升温。
从市场传闻来看，同属汇金系的中金公司和中国银河，还有中信系的中信证券和中信建投，同属上海国资的海通证券、国泰君安和东方证券均传出绯闻。此外，太平洋与华创证券、浙商证券和国都证券、民生证券和国联证券、平安证券和方正证券等，同样被市场撮合。
老司基注意到，经历持续3年的调整，券商板块已被大多数小伙伴所抛弃，其“渣男”名声也基本坐实。但作为“3年不开张，开张吃3年”的高弹性板块，你最不待见的券商在2024年或有惊人表现。
我们简单复盘一下，历史上4次券商板块牛市的高光时刻。
第一次牛市：2006年3月-2007年12月，板块涨幅达1354%，催化因素：经济繁荣+股权分置改革驱动。成分股中，国金证券涨幅高达23倍，中信证券涨幅超15倍。
第二次牛市：2008年11月-2009年7月，板块涨幅为123%，催化因素：监管条例颁布+流动性充裕。成分股中，锦龙股份涨幅超3倍，东北证券、西南证券涨幅超2倍。
第三次牛市：2014年7月-2015年6月，板块涨幅达239%，催化因素：政策利好+流动性全面宽松。其中，东方财富累计涨幅近9倍，西部证券涨幅超5倍。
第四次牛市：2018年10月-2019年3月，板块涨幅为68%，催化因素：股权质押风险缓解+估值修复。其中，中信建投、天风证券涨幅超3倍，华林证券涨幅超2倍。
Wind数据显示，截至12月26日，中证全指证券公司指数最新市净率（PB）仅为1.25倍，远低于历史平均估值的1.86倍，处于历史估值百分位的6%，这一估值低于历史上94%的时间，投资性价比还是不错的。
当前跟踪该指数的基金总规模达876亿元，共有43只产品，属于行业指数中的扛把子。证券ETF（512880）和券商ETF（512000）为场内双雄，最新规模均超过200亿，流动性较好；场外基金中，华宝券商ETF联接C（007531）、招商中证证券公司A（161720）、南方证券ETF联接A（004069）等多只产品规模超10亿，可以作为定投选择。
下一篇，我们聚焦策略指数，敬请期待。
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