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发表于 2017-07-18 09:08:23 股吧网页版
想靠这一招薅基金赎回的羊毛?你可能亏到哭!

  今年以来,多只基金因为巨额赎回而引发净值暴涨,比如华富元鑫A因为巨额赎回净值单日暴涨75%,甚至连一向稳健的货币基金也因为巨额赎回出现净值短暂暴涨。


  究其原因,是因为巨额赎回的时候要支付巨额赎回费,这个赎回费就是基金净值暴涨的原因,也是一些人心心念念想薅的羊毛。


  一时间,巨额赎回似乎成了基金净值暴涨的“神药”,不少理财小白也心心念念希望自己购买的基金能够遇上这样的好事,乘着巨额赎回好薅一把羊毛。


  问题是:巨额赎回一定会导致净值暴涨吗?你一定能从中薅到羊毛吗?


  什么是巨额赎回?


  解答上面的问题之前,我们先要理解巨额赎回的意思。


  这个词从字面上很好理解,就是大笔资金的赎回。那么,这个资金量要多大才算大?


  其实没有绝对数,基金公司对巨额赎回的定义是赎回量超过基金总资产的10%。不过,从监管层的要求来看,20%是引发基金震荡的最低线。


  所以,能进行大额赎回操作的人必然是大额投资者,一般是银行、保险机构或者企业。


  今年5月,监管层对基金公司多了一项披露要求:凡是单个投资者比例超过基金总资产20%的,都需要对外披露。


  这里自然要问一下:为什么会有大额赎回这种操作呢?


  通常来讲,这些金融机构或企业之所以巨额赎回,大都是因为临时缺钱,尤其是年中、年末闹钱荒的时候。


  今年以来,央妈收紧水龙头引发了银行等金融机构频频钱荒,所以也就屡屡上演巨额赎回的戏码。


  当然,基金业绩比较差的时候也会赎回,机构的耐心不比散户好多少,一些机构也喜欢追涨杀跌。


  哪些基金易被大额赎回?


  最简单的方法就是查看一下基金最新的季报,如果里面有下面这样的提示,那就有可能会发生巨额赎回。



  上面这张表格里可以看到,一家机构持有这只基金的比例高达99.99%,相当于是为一家机构定制的产品了。这种基金如果发生大额赎回,那一般就是大地震。


  相反,如果一只基金的持有人较分散,比如它同时由多个机构投资者持有,每家机构的比例都不太高,那么机构赎回引发的风险就比较小。


  巨额赎回可能反被薅羊毛


  开头说了,巨额赎回薅羊毛,薅的是巨额赎回支付的巨额赎回费。


  但是!你知道吗?如果持有基金时间够长,赎回时就不用缴纳赎回费。而且,在薅到赎回费之前,还会发生一串连锁反应,可能导致薅羊毛行动变成被薅羊毛!


  1、为求变现贱卖资产


  基金筹到了钱之后,就会把钱投到各种资产里去,比如股票、债券等等。当巨额赎回发生时,基金就要把这些资产迅速卖掉,换成现金给赎回者。


  这种卖法大多数时候都是亏本大甩卖,这样就非常影响基金的运作咯,也就影响剩下的基金持有人利益。


  2、净值估算吃大亏


  贱卖资产后,基金公司要开始算账了:赎回金额=当日基金净值*赎回份额-赎回手续费。


  首先要算的是当日的基金净值。净值这个东西很难算到绝对精确,主流做法是精确到小数点后四位并进行“四舍五入”估算。


  因为基金总资产的量是不变的,所以“四舍五入”就会产生这种情况:


  如果基金净值算高了,那赎回者到手的钱就多了点,基金剩下的持有人就亏了一点;如果算少了,那赎回者就吃亏一点,剩下的持有人就白拿一笔。


  其实这种事情发生在普通赎回者身上不值一提,但如果是巨额赎回者,那这个影响力就会被放大N倍:


  净值算高了,赎回者可以大捞一笔,但少数剩余的持有人就会吃大亏了。


  去年有只基金叫建信鑫丰回报C(002141),它一天之内亏了67%,就是因为这个原因。


  后来这事儿被媒体曝光了,基金公司紧急灭火,自掏腰包修复净值平息舆论。


  试想一下,如果没有亏损那么多,没有被媒体曝光,谁来为剩余的投资者讨回公道呢?


  3、前一天的管理费要人命


  你以为熬过了资产大甩卖和四舍五入估算就完事儿了?图样图森破!


  基金日常运作有两项重要的费用,叫管理费和托管费,我们看不见这些费用,因为它们会被分摊到每一天的基金资产净值里。


  基金合同里是这么写的:“本基金的管理费(托管费)按前一日基金资产净值的 xx%的年费率计提。”


  注意里面的关键词:“前一日”。假设基金资产是100亿,如果发生99亿元的大额赎回,那么剩下的规模仅剩1亿。


  重点来了:剩下的1亿元持有人当天要支付100亿规模相应的管理费。这笔费用会计提到基金净值里,基金净值就会出现莫名其妙的大跌!


  最后再来讲讲赎回费,其实机构也精明得很!如果他们发现一次性赎回会吃亏,就会分批赎回,让第二批赎回的资金“享受”前批留下来的巨额赎回费!


  基本上留给散户的就是渣渣了……


  总结


  总之,想靠巨额赎回薅羊毛的路子是行不通的,巨额赎回带来的风险其实是超过收益的,更重要的是要防范基金巨额赎回的隐患。


  那么,作为普通基民,只需要了解一个问题:机构持有比例高的基金就会有大额赎回隐患吗?


  菜导建议,这需要进一步查看基金的季报,如果单一投资者持有比例超过50%,不建议跟投。


  如果单一投资者持有比例不超过30%,那么就算发生大额赎回,对基金净值的影响也不大。


  另外,如果它同时是高风险基金,那也说明基金确实被多家机构看好(毕竟高风险基金投资更慎重),可以重点考虑投资价值。


  (原文转载自:菜鸟理财)

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发表于 2017-07-18 10:51:48
偷鸡不成蚀把米
发表于 2017-07-18 10:55:09
投机思想不可有啊。。。小散们很难玩的过机构的
发表于 2017-07-18 11:17:01
想靠巨额赎回薅羊毛的路子是行不通的,巨额赎回带来的风险其实是超过收益的,更重要的是要防范基金巨额赎回的隐患。
发表于 2017-07-18 11:22:17
这个跟中彩票的性质是一样的
发表于 2017-07-18 11:22:33
不能投机啊,买教训啊
发表于 2017-07-18 12:07:21
昨日的断头长阴应是明示着本波反弹结束了,特别是创板将重入新一轮探底过程中,关键是回调刚开始
、还未到抄低位补仓的时机,基友们宜观望为佳(出手需三思?否则就中套).
发表于 2017-07-18 13:07:33
这样的羊毛不薅也罢
发表于 2017-07-18 13:22:19
作为小散户往往是被动一些的~~不正常的利得不去贪才对,不然就是给机构赚钱
发表于 2017-07-18 13:55:56
小散户还是乖乖地靠自己投资赚钱,想赚机构的钱还是有点难度
发表于 2017-07-18 13:58:59
宁可赚的少,不做接盘侠
发表于 2017-07-18 14:14:54
薅到了这种羊毛只能说你运气真好,但不是永远能有这么好的运气
发表于 2017-07-18 14:26:01
大比例机构持有自然立场不会在散户身上
发表于 2017-07-18 14:41:41
大额赎回只在一时,且不说是不是会长久,这本身也不是一种正常的投资思路
发表于 2017-07-18 14:50:54
这那里是羊毛,这是地雷呀
发表于 2017-07-18 14:57:40
不该得的不要幻想
发表于 2017-07-18 15:09:19
羊毛可不是给我们小散的
发表于 2017-07-18 15:16:36
光是净值一时好看,背后的窟窿全是留下来的小散们在填补
发表于 2017-07-18 15:24:24
投资不是买彩票
发表于 2017-07-18 17:22:56
偷鸡不成蚀把米
发表于 2017-07-18 17:55:31
学习了。O(∩_∩)O谢谢老师。
发表于 2017-07-18 22:20:17
我才开始定投就亏了,心里好慌,要不要停啊?
发表于 2017-07-19 09:00:23
他山35118 :
学习了。O(∩_∩)O谢谢老师。
不用客气,一起多交流
发表于 2017-07-19 09:00:24
夜游神基 :
昨日的断头长阴应是明示着本波反弹结束了,特别是创板将重入新一轮探底过程中,关键是回调刚开始、还未到抄低位补仓的时机,基友们宜观望为佳(出手需三思?否则就中套).
有道理
发表于 2017-07-19 09:02:33
影Iyre :
我才开始定投就亏了,心里好慌,要不要停啊?
既然觉得开始定投,就要做好打持久战的准备,加油啊,反正又不是买在牛市高点,问题不大的
发表于 2017-07-21 13:39:17
如果它同时是高风险基金,那也说明基金确实被多家机构看好(毕竟高风险基金投资更慎重),可以重点考虑投资价值
发表于 2017-07-21 14:25:18
嗯,不错
发表于 2017-07-25 14:57:33
股友685338a0h8 :
投机思想不可有啊。。。小散们很难玩的过机构的
羊毛不就出在散户身上么
发表于 2017-10-23 04:02:07
此文精彩!
发表于 2017-11-24 05:37:57
不知道你们发现没有,同常发生暴涨事件的时候都是新基金刚成立不久还未对外开放的时候?不知道你们怎么看,反正我觉得这是基金公司为了吸引散户眼球的手段!
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