题图 / 薰衣草
作者 / 一石二鸟
标签 / 随笔
2017年2月“二鸟说”开号。“二鸟说”这个名字是胡乱取的,我们一直都是以“随便玩玩”的心态在写文章,也没有想到会形成如此大的影响力。这段时间我一直在思考这些年的成败得失。我想了一下,这几年我们干了这五件“大事”。
一、高举长期投资、价值投资、稳健投资的旗帜,影响了更多的人
“基金赚钱基民亏钱”是困扰业内由来已久的问题,解决这一问题也是我们的初心。
根据我十多年的经验,持有时间过短和操作频繁是的一个很重要的原因。我们提出的解决方案是:优选基金+长期持有。相应建立了一整套投资体系,这一投资体系的实践就是价值五剑。
应该说价值五剑运行近四年完全达到了预期目的。只要能坚持长期持有,未来获得好收益的概率依然是很大的。价值五剑并不在于获取了多少收益,而是传递了一个理念:能坚持长期投资,不作择时也可以获得较好的收益。
直到现在,基于短期预测的风气在业内仍然很重,有的人恨不得一天复三次盘。这种“只找人,不看盘”的投资方法,在当时能理解和接受的人并不多,特别是在2018年全年下跌的那段时间。随着时间的推移,我们通过自己的努力,让越来越多的人接受了这一理念,影响了更多的人。
代表作:
1、《基金投资的战略问题》
2、《二鸟说基金投资主要投资观点汇总》
二、开创主动基金全市场头部基金经理研究之先河
我们很早就认识到:资金正在向头部基金公司和头部基金经理聚集。而且在互联网信息快速传播背景下,速度有不断加快的趋势。
面对全市场6000多只公募基金,我们提出“二八规则”,即20%的基金经理管理80%的市场份额。因而,我们将研究的重点放在全市场20%的头部基金经理,放弃剩余80%的基金经理。有所为,有所不为。
这种研究方法将主动基金研究的深度和广度推到新的高度,在一定程度上解决了买卖双方信息不对称的问题。《主动管理TOP50人》这篇文章的阅读量达到10W+,打造出行业标杆。这种研究方法也为一些机构和自媒体所借鉴和仿效。
代表作:
1、《主动管理TOP50人名单》
2、《固收TOP40人名单》
三、较早的提出绝对收益目标基金的概念,提出理财产品的净值化解决方案
我们早在2019年上半年就提出了绝对收益目标基金的概念,并且明确指出两种实现路径:固收+和对冲。
在提出理财产品的净值化改造之后,我们提出的解决方案是绝对收益目标组合。精选固收+和对冲两类绝对收益目标基金,通过主动管理,力争将净值曲线做成一条接近于15度斜率的直线。
绝对收益目标组合运行近2年,最大回撤控制在2%以内,年化收益率超过10%。给大家提供了一个接近于理财产品的收益,但可以随时买入卖出的产品。为理财产品的净值化改造提供了一个解决路径。
代表作:
1、《绝对收益目标基金:极度稀缺的投资品种》
2、《固收+方兴未艾,绝对收益深入人心》
四、较早接受投顾理念,践行投顾实践,致力于建立并完善投顾理论
在盈米基金和孟岩的影响下,我是较早接受投顾理念并投身投顾实践的主理人。四年来,我们先后成立了六个组合(价值五剑、成长五剑、平衡五剑、天颐五剑、绝对收益目标组合、竞争力定投),涵盖股票仓位从0-95%的所有的风险/收益特征。这些组合全部实现预期风险/收益目标,年化收益全部在10%以上。
到目前为止,我们是全市场影响力最大的大V组合之一。不仅如此,在实践过程中,我们一直致力于总结经验,上升到理论层次,用于指导投顾实践。
代表作:
1、《单只基金能做到,为什么还要买组合》
2、《我是如何管理基金组合的》
五、致力于公募基金“投资者文化”,打造投资者的精神家园
从根子来说,我并非是一个公募基金的专业人士,而是一个有着家国情怀的“文学青年”。投资赚钱只是一个副产品而已,骨子里想做的事情,是要感动别人和感动自己。
我们写的很多文章,已经远远超出了投资的范畴,更像是一篇散文或随笔。以后,或许还会出现诗歌、报告文学这样的题材。这些,我称之为公募基金的“投资者文化”。公募基金是一个经营信任的行业,需要有一种文化把大家凝聚在一起。
代表作:
1、《离开龙哥的日子》
2、《我与兴全基金的十年之缘》
3、《我与孟岩》
此外,面对头部基金经理日益膨胀的规模,我们提出了“灰马理论”。面对基民择时的痛点,我们提出“高不买,低不卖”。我们与大家日夜相伴,安然渡过了一个个大幅波动的时间点。
我之前多次说过,赚钱对我们来说只是一个副产品。我们无时不刻不在观察着这个行业,保持着敏锐的思考。把自己深层次思考的东西分享给大家,这就是有价值的东西。
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