题图 /　以梦为马

作者 /　一石二鸟

标签 /　策略

一、总体策略

七月份所谓的“牛市”似乎只持续了10来个交易日。关于这波行情是不是牛市，现在仍争论不休。

对这个问题，我们上月连发两文阐述了自己的观点：实体经济目前还不足以支撑股市的快速上涨；政策面希望“牛”，但不希望“快”，紧靠流动性推动上涨是不靠谱的。我们旗帜鲜明的反对高点追涨，反复劝导大家“高不买，低不卖”。以一颗平常心来对待股市的上涨和下跌，不要轻易打破自己的投资体系。

就这几天来看，市场进入震荡，成交量缓慢回落，市场有所降温。这波上涨的速度和幅度，堪比2019年1季度那波行情。上一次上涨后用了8个月时间，指数以宽幅震荡进行消化，同时个股存在结构性行情。就目前来看，可能会与上次比较接近，用宽幅震荡的方式来消化这一波涨幅。指数再次避空上涨的可能性不大。这波行情创造的上证3458点，很可能就是今年的最高点。

所以大家对今年后几个月要有合理的收益预期。今年上半年公募基金的收益是非常好的。按长期平均年化收益率来看，基本已经完成全年的任务了。

同时我们对长期并不悲观。目前虽然有一些众所周知的困难，但都是能够克服的。我们通过长期持有优质基金，实现了对指数的大幅超额收益。我们并不怕震荡，每次震荡之后净值总是能创出新高。通过年复一年的积累复利，向自己的梦想大踏步迈进。

二、仓位

A股长期看好，保持适当的仓位，但不满仓。

三、基金推荐

1、经典A股价值投资基金：

南方优选成长（202023）

东方红沪港深（002803）

易方达蓝筹精选（005827）

汇添富价值精选（519069）

嘉实价值优势（070019）

2、A股量化和指数增强基金

景顺长城量化新动力（001974）

兴全沪深300（163407）

富国沪深300增强（100038）

3、沪港深基金

华安沪港深通精选（001581）

国富沪港深成长（001605）

4、QDII基金（港股为主）

工银全球配置（QDII）（486001）

广发全球精选股票（QDII）（270023）

5、经典A股成长风格基金

中欧时代智慧（005241）

兴全商业模式（163415）

睿远成长价值（007119）

博时新兴消费（004505）

富国天惠成长（161005）

6、股债均衡型基金

广发稳健增长（270002）

泓德致远（004965）

7、二级债基

易方达稳健收益（110007）

工银产业债（000045）

8、对冲基金

海富通阿尔法对冲（519062）

工银瑞信绝对收益（000667）

华宝量化对冲（000753）

价值五剑实盘最新持仓

交银持续成长（005001）（10%）

中欧创新成长（005275）（13%）

兴全商业模式（163415）（18%）

富国美丽中国（002593）(13%)

嘉实价值优势（070019）(14%)

景顺长城沪港深领先科技（004476）(14%)

易方达蓝筹精选（005827）(18%)