市场观点昨天已经阐释,春季行情仍在在途中,暂时不轻易下车,行情还未到拐点。新能源汽车产业链这波也是天时地利,仍在风口上。
今儿来交作业,继续说说明年看好的第二个方向新能源汽车制造产业链,《被动的新能源汽车指数基金对比》说完,我们接着说新能源汽车主题的主动基金对比。
市面上的新能源汽车主动基金,剔除规模迷你和新基建,主要是下面这4只:
分别是2只普通股票型(股票80%仓位要求)嘉实智能汽车、国泰智能汽车和2只灵活配置型(仓位几乎可以0-100%变化)融通新能源汽车、申万菱信新能源汽车。
可以看到,这类专业赛道主动管理选股的优势,跑赢被动指数不是一点点,几乎是指数的2倍收益(除分级基金)。这类赛道,与医药、科技等一样,如果找到靠谱的基金经理,主动产品的超额收益还是显著的。
比如2019年第三季度,新能源汽车产业链各环节表现差异很大,受益于供需结构改善预期以及产品价格上涨,上游资源的钴大幅上涨,华友钴业涨幅领先;第四季度又变成锂涨价。这些我们很难去专研,不如交给专业的基金经理和投研团队来。
从2019年业绩表现看,姚志鹏管理的嘉实新能源汽车表现最优,国泰智能汽车则是规模最大,融通新能源汽车成立时间最短。
这几只主动的新能源汽车指数该怎么选呢?
1、历史业绩
金宝再去拉了一下几只基金历史净值走势:
明显看到嘉实智能汽车历史弹性表现最优,国泰智能汽车垫底。
2、持有人结构
国泰智能汽车和嘉实智能汽车机构持有人占比较大,均达到40%左右。机构投资人的选择和风控角度还是比咱们小散靠谱一些吧。
3、基金规模变化情况
可以看到,只有嘉实智能汽车规模近一年是不断上升态势。融通新能源汽车流出较大。
4、管理人角度
最关键一步,主动基金更重要的是选人,需要看几位管理人的实力。
4位基金经理(双人管理的只选了第一位)基本资料如上表,其中融通新能源汽车的王迪、申万菱信新能源汽车的任琳娜投资年限最短,而且都是他们管理的首只基金。咱就不比了。
国泰智能汽车的周伟锋投资年限最长,有6年半,目前共管理5只基金。
(资料来自Wind)
仔细看投资经理经过小盘成长到价值经典,又涉及新经济互联网 、智能装备等,跨度有点大。但除了国泰智能汽车,业绩排名都还行,莫不是全能型选手?
国泰智能汽车2019年表现在4只中一度垫底,但最近两个季度靠着94.27%(三季度数据)的高仓位迎头上追。是四只基金中股票仓位最高的。国泰智能汽车发行时间在17年行业下行之时,所以累积回报并不佳,仅有0.9%。
最后看看嘉实智能汽车的姚志鹏。公开资料显示,姚志鹏之前是在一家美资500强企业从事企业技术管理工作,2011年跳槽到基金公司任研究员,陆续研究有色金属、电力设备新能源和化工等行业,16年开始担任基金经理。
他目前管理的4只基金,都偏新能源方向,赛道比较专注,与之前研究员经历较一致。这一点让人比较放心。
可以看到嘉实智能汽车的累积回报还是相当不错,净值已经创新高了。3季度仓位显示87.22%。 这4只基金前十大重仓股对比也可以看出选股偏好:
总结一下,我们基本可以在嘉实智能汽车和国泰智能汽车中挑选,历史表现来看嘉实智能汽车更优一些。
最后看看两位基金经理的展望。
嘉实姚志鹏认为,新能源汽车在19年下半年将是值得记住的时刻,全球主要整车集团的旗舰电动车型将在未来一年陆续量产;5G和AI技术加持下智能汽车板自动驾驶的发展也在提速。全球汽车电动化智能化的浪潮已经逐步开启,智能汽车会成为未来5G流量爆发背景下智能化的核心。 这个与我的观点较一致。(握手)
国泰周伟锋认为,展望2019年四季度的,从新能源汽车行业来看,国内行业产销数据基本会符合年初市场所预期的情况,海外产业链将积极参与明年全球新能源推进的步伐。未来汽车行业的发展一定是沿着环保化和互联化的路径前进。中国作为汽车制造和消费的大国,必将诞生出一批优秀的具有全球化竞争力的企业。
以上对比,仅供大家参考。
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